Et si les actions des grandes entreprises cotées en bourse pouvaient être échangées 24/7, comme des cryptomonnaies, sur une blockchain publique ? Cette idée, autrefois futuriste, est devenue réalité grâce à une initiative audacieuse de Galaxy Digital. Le 3 septembre 2025, cette entreprise pionnière dans les actifs numériques a marqué l’histoire en devenant la première société cotée en bourse à tokeniser ses actions directement sur une blockchain majeure, en l’occurrence Solana. Cette annonce, loin d’être un simple coup de communication, pourrait redéfinir les contours de la finance traditionnelle et ouvrir la voie à une nouvelle ère pour les actifs réels tokenisés.
Une Première Mondiale pour Galaxy Digital
Galaxy Digital, dirigée par l’investisseur visionnaire Mike Novogratz, a franchi une étape décisive en s’associant avec Superstate pour permettre la tokenisation de ses actions cotées au Nasdaq. Contrairement aux initiatives précédentes où des tiers créaient des tokens synthétiques sans implication directe des entreprises, cette démarche est unique : les actions tokenisées de Galaxy Digital, identifiées sous le ticker GLXY, sont directement liées à la liste officielle des actionnaires, conférant aux détenteurs des droits réels, comme le vote ou les dividendes.
Nous travaillons avec Superstate pour poser les bases d’un marché de capitaux onchain, qui marie les actions traditionnelles à une infrastructure de nouvelle génération.
Mike Novogratz, PDG de Galaxy Digital
Cette initiative, annoncée le 3 septembre 2025, s’appuie sur la plateforme Opening Bell de Superstate, conçue pour permettre la tokenisation d’actions conformes aux réglementations de la SEC. Les actions GLXY sont désormais accessibles sur la blockchain Solana, offrant une liquidité accrue et une rapidité de règlement inédite, passant d’un modèle T+2 (deux jours pour finaliser une transaction) à un règlement quasi instantané.
Pourquoi Solana ?
Le choix de la blockchain Solana pour cette opération n’est pas anodin. Reconnue pour sa rapidité et sa capacité à gérer un volume élevé de transactions, Solana offre une infrastructure robuste pour les marchés financiers modernes. Avec des frais de transaction minimes et une scalabilité impressionnante, elle se positionne comme un choix stratégique pour des applications financières exigeantes.
Les atouts de Solana pour la tokenisation :
- Vitesse : Capacité à traiter des milliers de transactions par seconde.
- Frais réduits : Coûts de transaction bien inférieurs à ceux d’autres blockchains comme Ethereum.
- Écosystème DeFi : Intégration potentielle avec des protocoles de finance décentralisée pour des usages comme le prêt ou les dérivés.
Cependant, Solana n’est pas sans critiques. Certains pointent du doigt des pannes historiques ou des préoccupations liées à une prétendue centralisation du réseau. Superstate, conscient de ces enjeux, a mis en place des garde-fous pour garantir la stabilité et la conformité de son infrastructure, notamment en enregistrant les transferts en temps réel en tant qu’agent de transfert agréé par la SEC.
Une Nouvelle Ère pour les Actifs Réels
La tokenisation des actifs réels (RWA, pour Real-World Assets) n’est pas un concept nouveau, mais l’approche de Galaxy Digital marque un tournant. Jusqu’à récemment, la tokenisation d’actions était souvent réalisée par des entités tierces, créant des tokens synthétiques qui ne conféraient aucun droit légal aux détenteurs. Avec cette initiative, Galaxy Digital change la donne en intégrant directement ses actions dans l’écosystème blockchain, tout en respectant les cadres réglementaires.
C’est la première fois qu’une entreprise cotée au Nasdaq est tokenisée sur une blockchain publique majeure. Les transferts de tokens mettent à jour la liste des actionnaires en temps réel.
Robert Leshner, PDG de Superstate
Cette avancée s’inscrit dans une tendance plus large. Selon des estimations récentes, environ 22,5 milliards de dollars d’actifs réels ont déjà été tokenisés sur des blockchains publiques, un chiffre qui pourrait croître de manière exponentielle à mesure que les régulateurs clarifient les cadres légaux. Des géants comme BlackRock, avec son fonds tokenisé BUIDL, ou encore Coinbase et Kraken, explorent également ce domaine, confirmant l’élan du marché.
Quels Avantages pour les Investisseurs ?
La tokenisation des actions GLXY offre des perspectives inédites pour les investisseurs. En premier lieu, elle permet un accès à un marché fonctionnant 24/7, libéré des contraintes horaires des bourses traditionnelles. Ensuite, le règlement instantané réduit les risques liés aux délais de transaction, tout en améliorant la liquidité.
Avantages clés de la tokenisation des actions :
- Accessibilité mondiale : Les actions tokenisées peuvent être détenues et échangées par des investisseurs KYC vérifiés, partout dans le monde.
- Rapidité : Les transactions sont réglées en temps réel, contre plusieurs jours pour les marchés traditionnels.
- Transparence : La blockchain garantit une traçabilité complète des transferts.
- Potentiel DeFi : À terme, ces actions pourraient être utilisées comme collatéral dans des protocoles de finance décentralisée.
Pour les investisseurs, cela signifie également une plus grande flexibilité. Par exemple, un détenteur de tokens GLXY pourrait, dans le futur, utiliser ses actions comme garantie pour un prêt sur une plateforme DeFi, tout en conservant ses droits d’actionnaire. Cependant, Superstate insiste sur la nécessité d’une clarté réglementaire avant toute intégration avec des protocoles DeFi, pour garantir la conformité.
Les Défis de la Tokenisation
Malgré son potentiel, la tokenisation des actions soulève des questions. Certains critiques estiment que ce modèle, bien qu’innovant, ne réalise pas pleinement la promesse de décentralisation, car il repose sur un environnement permissionné, réservé aux investisseurs accrédités et soumis à des vérifications KYC. Superstate répond à cette critique en soulignant que son approche vise à moderniser les marchés financiers réglementés, en combinant les avantages de la blockchain avec les exigences légales existantes.
Un autre défi réside dans la gestion des risques opérationnels. Les blockchains, bien que robustes, ne sont pas à l’abri de pannes ou d’attaques. Superstate a anticipé ces préoccupations en mettant en place des mécanismes pour gérer les interruptions potentielles du réseau, comme des protocoles de pause en cas de scénarios extrêmes.
Un Modèle pour l’Avenir ?
L’initiative de Galaxy Digital pourrait servir de modèle pour d’autres entreprises cotées. En démontrant qu’il est possible de tokeniser des actions tout en respectant les réglementations, Galaxy ouvre la voie à une adoption plus large des actifs réels tokenisés. Des institutions financières, des exchanges crypto et même des entreprises traditionnelles observent de près cette évolution.
La tokenisation des actifs réels pourrait devenir une tendance d’un trillion de dollars. Galaxy pose les bases d’un changement structurel dans la finance.
Analyste financier anonyme
Le succès de cette initiative dépendra de plusieurs facteurs : la stabilité de l’infrastructure blockchain, l’évolution des cadres réglementaires et l’adoption par les investisseurs. Si Galaxy Digital parvient à démontrer la viabilité de son modèle, d’autres entreprises pourraient emboîter le pas, transformant progressivement les marchés financiers traditionnels.
Galaxy Digital : Un Pionnier aux Multiples Facettes
Fondée en 2018 par Mike Novogratz, Galaxy Digital n’en est pas à son premier coup d’éclat. L’entreprise s’est imposée comme un leader dans les actifs numériques, avec des activités couvrant le trading, la gestion d’actifs, le minage de cryptomonnaies et les services d’infrastructure blockchain. En parallèle, Galaxy investit dans des projets innovants via son bras de capital-risque, Galaxy Ventures, dont Superstate fait partie.
Les activités clés de Galaxy Digital :
- Trading : Plateforme de trading OTC et électronique pour les actifs numériques.
- Gestion d’actifs : Gestion de fonds, ETF et stratégies d’investissement crypto.
- Infrastructure : Solutions de minage, validation et hébergement blockchain.
- Conseil : Services de conseil stratégique pour institutions et startups.
Avec une capitalisation boursière de 8,9 milliards de dollars et une performance impressionnante de 136 % sur l’année écoulée, Galaxy Digital est bien positionnée pour tirer parti de la convergence entre finance traditionnelle et blockchain. Cette dernière initiative renforce son rôle de pionnier dans l’écosystème des cryptomonnaies.
Perspectives pour 2025 et Au-Delà
Alors que 2025 s’annonce comme une année charnière pour la tokenisation des actifs réels, l’initiative de Galaxy Digital pourrait catalyser une adoption plus large. Les analystes prévoient que le marché des RWA pourrait atteindre des milliers de milliards de dollars d’ici la fin de la décennie, porté par l’intérêt croissant des institutions financières.
Pour l’instant, l’accès aux actions tokenisées de Galaxy Digital est réservé aux investisseurs accrédités ayant passé les vérifications KYC. Cependant, à mesure que les réglementations évoluent, ce modèle pourrait s’ouvrir à un public plus large, démocratisant l’accès aux marchés financiers.
En conclusion, l’annonce de Galaxy Digital marque un jalon dans l’histoire de la finance. En tokenisant ses actions sur Solana, l’entreprise ne se contente pas de suivre une tendance : elle redéfinit les règles du jeu. Reste à voir si cette initiative inspirera d’autres acteurs à embrasser la révolution blockchain, mais une chose est sûre : la finance onchain est là pour rester.
