Franklin Templeton et Binance : La Fusion TradFi-Crypto

Imaginez un monde où vos placements les plus sûrs et les plus rentables du monde traditionnel – ceux que les grands fonds et les banques centrales adorent – deviennent soudain utilisables pour trader du Bitcoin, de l’Ethereum ou des contrats futures crypto… sans jamais quitter leur coffre-fort réglementé. Ce n’était qu’une douce utopie il y a encore deux ans. Aujourd’hui, c’est une réalité concrète, signée Franklin Templeton et Binance.

Le 11 février 2026, les deux géants ont officialisé un partenariat qui fait déjà trembler les salles de marché traditionnelles comme les Discord crypto. Pour la première fois à cette échelle, des parts de fonds monétaires tokenisés peuvent servir de collatéral off-exchange sur la plus grande plateforme d’échange crypto au monde, tout en restant sagement gardées par un dépositaire institutionnel agréé. Une prouesse technique et réglementaire qui pourrait bien marquer le véritable début de la fusion entre finance traditionnelle et univers blockchain.

Quand la finance traditionnelle entre vraiment dans la blockchain

Longtemps, les institutionnels ont regardé le monde crypto avec un mélange de fascination et de méfiance. Ils aimaient le rendement potentiel, mais détestaient les risques de custody, les failles de sécurité et l’absence de filet réglementaire comparable à celui des grandes places financières. Résultat : ils restaient majoritairement à l’écart… ou passaient par des canaux OTC très chers et peu liquides.

Le programme lancé par Franklin Templeton et Binance change radicalement la donne. Il supprime l’un des plus gros freins : le transfert physique des actifs vers l’exchange. Plus besoin de vendre ses parts de fonds monétaire, de convertir en stablecoin, puis de déposer sur Binance avec tous les risques que cela implique. Désormais, les actifs restent où ils sont le plus en sécurité, et leur valeur est simplement « miroité » sur la plateforme pour servir de garantie.

Comment fonctionne concrètement ce programme ?

Le mécanisme repose sur plusieurs briques soigneusement assemblées :

• Les institutionnels éligibles détiennent des parts de fonds monétaires tokenisés émis via la plateforme Benji de Franklin Templeton.
• Ces parts sont conservées en custody réglementée par Ceffu, le bras institutionnel de Binance.
• La valeur de ces actifs est transmise en temps réel à l’environnement de trading Binance via un système d’oracles et de smart contracts sécurisés.
• L’investisseur peut alors utiliser cette valeur comme collatéral pour ouvrir des positions spot ou dérivés sans jamais déplacer l’actif sous-jacent.
• En parallèle, le fonds monétaire continue de générer son rendement quotidien classique (souvent autour de 4-5 % annualisé selon les conditions de marché).

Résultat : l’institutionnel gagne sur les deux tableaux. Il conserve un rendement stable et prévisible sur son collatéral TradFi tout en participant activement aux marchés crypto avec une efficacité de capital maximale.

« Nous permettons à nos clients de mettre leurs actifs au travail dans un cadre réglementé tout en générant du rendement de manière totalement nouvelle et sécurisée. »

Roger Bayston, responsable des actifs numériques chez Franklin Templeton

Pourquoi c’est une révolution pour les institutionnels

Pendant des années, le principal argument anti-crypto des family offices, hedge funds et asset managers était simple : « On ne peut pas justifier le risque de custody face au rendement espéré. »

Aujourd’hui, cet argument s’effondre. Le collatéral reste en custody Ceffu (entité régulée), les actifs sous-jacents ne quittent jamais leur enveloppe réglementée, et l’investisseur continue de percevoir les intérêts du fonds monétaire. C’est presque trop beau pour être vrai… et pourtant c’est déjà opérationnel.

Pour un fonds qui gère plusieurs centaines de millions, pouvoir générer 4-5 % sur son collatéral tout en prenant des positions directionnelles ou en arbitrant la volatilité représente une amélioration structurelle du Sharpe ratio difficile à ignorer.

Le rôle clé de Ceffu dans l’infrastructure

Impossible de parler de ce partenariat sans évoquer Ceffu. Créée en 2023, cette entité dédiée à la garde institutionnelle est devenue en moins de trois ans l’un des dépositaires les plus respectés du secteur crypto. Régulée, auditée, et dotée d’une séparation stricte des fonds, Ceffu apporte la crédibilité réglementaire qui manquait encore à beaucoup d’acteurs crypto.

Dans le cadre du programme Franklin-Binance, c’est Ceffu qui :

• conserve physiquement les parts tokenisées du fonds monétaire
• gère les flux d’information de valorisation en temps réel
• exécute les appels de marge et liquidations si nécessaire
• assure la ségrégation des actifs

Sans une entité comme Ceffu, jamais un acteur comme Franklin Templeton n’aurait accepté de franchir le pas.

Un jalon supplémentaire dans la tokenisation des actifs réels (RWA)

Ce partenariat s’inscrit dans un mouvement beaucoup plus large : la tokenisation massive des Real World Assets. Depuis 2024, les encours de RWA sur blockchain ont explosé, passant de quelques milliards à plus de 180 milliards de dollars selon les estimations les plus prudentes début 2026.

Les fonds monétaires ne représentent qu’une petite partie de ce marché, mais ils constituent la porte d’entrée idéale pour les institutionnels : faible volatilité, rendement prévisible, réglementation existante, liquidité quotidienne. Une fois que les grands acteurs auront pris l’habitude d’utiliser des parts tokenisées comme collatéral, le pas vers d’autres actifs (obligations d’État tokenisées, immobilier fractionné, crédits privés, etc.) deviendra beaucoup plus naturel.

« Ce partenariat démontre comment la technologie blockchain peut améliorer l’efficacité des marchés et l’accès des investisseurs aux instruments financiers traditionnels. »

Catherine Chen, responsable VIP & Institutional chez Binance

En d’autres termes : on ne parle plus seulement de « crypto » comme une classe d’actifs à part. On parle désormais d’infrastructure financière hybride où la frontière entre on-chain et off-chain s’estompe progressivement.

Quels sont les freins restants ?

Malgré l’enthousiasme légitime, plusieurs défis subsistent :

• Le programme reste réservé aux institutionnels qualifiés (minimums d’entrée très élevés)
• Les juridictions acceptant pleinement ce type de collatéral hybride restent limitées
• La fiscalité des rendements générés on-chain pose encore question dans de nombreux pays
• Les oracles et la fiabilité des flux de valorisation en temps réel doivent être irréprochables
• En cas de stress extrême sur les marchés crypto, les mécanismes de liquidation pourraient être testés durement

Mais ces obstacles semblent de moins en moins insurmontables au fur et à mesure que les infrastructures mûrissent.

Vers un effet boule de neige institutionnel ?

Si le programme fonctionne comme prévu pendant les 12 prochains mois, il est probable que d’autres asset managers traditionnels (BlackRock, Fidelity, State Street, Goldman Sachs Asset Management…) lancent des initiatives similaires. Certains le font déjà à petite échelle, mais aucun n’a encore la combinaison Franklin + Binance + Ceffu en termes de visibilité et de crédibilité.

2026 pourrait donc devenir l’année où les flux institutionnels vers le crypto ont réellement commencé à changer d’échelle, non pas via des ETF spot (qui existent déjà), mais via l’intégration profonde des actifs tokenisés dans les moteurs de trading et de financement décentralisé.

Et si c’était le vrai tournant ?

Beaucoup d’observateurs considèrent que l’adoption institutionnelle massive ne viendra pas d’un seul événement, mais d’une série de petites victoires qui rendent l’univers crypto de moins en moins effrayant pour les comités d’investissement.

Ce programme en est une : il ne demande pas aux institutionnels de changer de paradigme du jour au lendemain. Il leur permet simplement d’utiliser des outils qu’ils connaissent déjà (fonds monétaires) dans un environnement qu’ils découvrent progressivement (crypto trading), sans prendre de risque supplémentaire sur la garde des actifs.

C’est discret, technique, peu sexy sur le papier… et pourtant potentiellement historique.

Parce qu’une fois que les gérants auront goûté à la possibilité de faire travailler leur collatéral deux fois – une fois en yield stable, une fois en exposition crypto – il sera très difficile de revenir en arrière.

La finance hybride n’est plus une promesse. Elle est déjà là, et elle porte les couleurs de Franklin Templeton et de Binance.

À suivre de très près dans les prochains mois.