Ethereum : Risque de Chute sous le Pennant Baissier

Imaginez un élastique que l’on tend de plus en plus fort : à un moment, il finit par céder brutalement. C’est exactement la sensation que procure le graphique d’Ethereum en ce mois de février 2026. Après plusieurs semaines de compression extrême, le prix semble prêt à choisir une direction… et les indices penchent fortement vers le bas.

Depuis plusieurs jours, les observateurs du marché crypto scrutent avec attention cette figure bien particulière qui se dessine sous leurs yeux. Un pennant baissier presque parfait, dans un contexte où la deuxième cryptomonnaie mondiale peine à retrouver de la force. Alors, simple pause ou prélude à une chute plus violente ? Décryptage complet.

Un marché qui retient son souffle

Quand la volatilité s’effondre et que les ranges se resserrent, les traders savent que quelque chose se prépare. Ethereum n’échappe pas à la règle. Depuis le début de l’année, le prix a multiplié les tentatives de rebond, toutes avortées assez rapidement. Résultat : une série de plus bas et de plus hauts descendants… jusqu’à cette phase de consolidation très étroite.

Ce resserrement progressif forme ce que les analystes techniques appellent un pennant. Contrairement à un triangle symétrique qui peut annoncer indifféremment une hausse ou une baisse, le pennant porte presque toujours la couleur de la tendance précédente. Or ici, la tendance précédente est clairement baissière.

Qu’est-ce qu’un pennant baissier exactement ?

Un pennant baissier apparaît après une forte impulsion vendeuse (le mât), puis une période de consolidation en forme de petit triangle symétrique incliné vers le bas (le fanion). Les volumes diminuent pendant la formation du fanion, signe que le marché hésite… mais ne renverse pas vraiment la vapeur.

Dans le cas présent, le mât s’est formé entre fin décembre 2025 et mi-janvier 2026 avec une chute d’environ 28 %. Depuis, le prix oscille dans un range de plus en plus étroit, coincé entre deux lignes convergentes. Plus on approche de l’apex (le point de rencontre théorique), plus la pression augmente.

« Les patterns de continuation comme le pennant ont statistiquement un taux de réussite supérieur à 65 % quand ils se forment dans le sens de la tendance dominante. »

Étude classique sur les figures chartistes – Thomas Bulkowski

Cette statistique, bien connue des techniciens, prend tout son sens aujourd’hui sur Ethereum. Le marché n’a jamais vraiment montré de signes convaincants de retournement haussier depuis l’été 2025.

Le volume : le juge de paix du breakout

Si le prix peut parfois tricher quelques heures ou quelques jours, le volume, lui, raconte presque toujours la vérité. Pendant toute la phase de compression, les volumes ont fondu comme neige au soleil. Classique comportement d’attente.

Mais attention : pour valider un vrai breakdown baissier, il faudra voir une expansion franche des volumes vendeurs. Sans cette confirmation, le risque de faux-cassure (ou fakeout) reste élevé. Les institutionnels et les algorithmes adorent piéger les positions trop confiantes.

Si ces conditions sont réunies, la probabilité d’une jambe baissière significative grimpe très fortement.

Objectif théorique : direction les 1740 $

Dans la théorie classique des figures chartistes, on mesure la hauteur du mât puis on reporte cette amplitude à partir du point de cassure. Appliqué à Ethereum, cela donne une cible théorique située autour de 1720-1750 $, zone qui correspond justement au plus bas significatif de novembre 2025.

Ce niveau n’est pas choisi au hasard : il représente un ancien support majeur devenu résistance lors du dernier cycle haussier. Les acheteurs qui sont entrés là-bas en novembre sont aujourd’hui sous l’eau. Une visite de cette zone permettrait de couper ces positions perdantes et d’absorber une partie de la liquidité restante.

Mais le marché peut aller encore plus loin si la panique s’installe. En cas de cassure franche des 1740 $, les prochains niveaux de prix psychologiques et techniques se situent vers :

• 1650 $ (retracement Fibonacci 0.618 de la jambe haussière 2025)
• 1580-1600 $ (ancienne zone de consolidation majeure mi-2025)
• 1480 $ (plus bas de l’été 2025)

Autant de niveaux qui pourraient devenir des cibles si le momentum vendeur s’emballe vraiment.

Pourquoi Ethereum reste fragile en 2026 ?

Derrière l’analyse purement graphique se cache une réalité fondamentale moins reluisante. Plusieurs éléments continuent de peser sur le sentiment :

• Sorties nettes persistantes des ETF Ethereum spot depuis maintenant quatre mois consécutifs
• Death cross hebdomadaire validé il y a dix jours (EMA 50 sous EMA 200)
• Staking rewards en baisse tendancielle malgré l’augmentation du montant total staké
• Concurrence accrue sur le segment Layer 1 et Layer 2 (Solana, Sui, Aptos…)
• Rotation sectorielle vers des narratives plus spéculatives (meme coins, IA tokens…)

Ces différents facteurs cumulés créent un environnement où les acheteurs institutionnels restent très prudents. Sans catalyseur haussier majeur (upgrade technique spectaculaire, adoption massive, changement macro), Ethereum peine à reprendre les devants.

« Tant que le prix reste sous la zone des 2400-2500 $, chaque rebond doit être considéré comme une opportunité de vente plutôt qu’un début de retournement. »

Trader anonyme – février 2026

Cette citation résume parfaitement l’état d’esprit dominant chez de nombreux participants.

Et si… le scénario haussier se réalisait quand même ?

Pour être complet, il faut aussi envisager le cas (moins probable aujourd’hui) où Ethereum casserait vers le haut. Pour invalider le scénario baissier principal, plusieurs conditions devraient être remplies simultanément :

• Cassure franche au-dessus de la ligne supérieure du pennant
• Expansion de volume haussier marquée
• Reprise au-dessus des 2150 $ dans la foulée
• Retour de flux nets positifs sur les ETF
• Clôture hebdomadaire au-dessus de l’EMA 200

Tant que ces éléments ne sont pas réunis, la majorité des analystes considèrent que le chemin de moindre résistance reste orienté à la baisse.

Gestion du risque pour les traders et hodlers

Que vous soyez day-trader, swing-trader ou investisseur long terme, la situation actuelle impose une discipline de fer.

Pour les hodlers de long terme, la tentation de vendre à perte peut devenir très forte si les 1740 $ sont atteints. Pourtant, historiquement, Ethereum a toujours fini par rebondir après des phases de capitulation. La question clé reste : avez-vous encore la patience et la conviction nécessaire ?

Conclusion : la rupture approche

Le prix d’Ethereum se trouve aujourd’hui à un tournant décisif. La compression est presque terminée, l’apex du pennant n’est plus très loin. Dans les jours ou semaines qui viennent, le marché devra choisir : continuation baissière vers les 1740 $ ou (beaucoup moins probable) retournement haussier.

Pour l’instant, tous les éléments techniques et fondamentaux penchent en faveur du premier scénario. Mais en crypto, rien n’est jamais écrit d’avance. Une surprise positive (annonce majeure, afflux institutionnel soudain…) pourrait encore tout renverser.

Une chose est sûre : les prochaines séances seront déterminantes. Les traders avisés gardent les yeux rivés sur le volume et sur cette petite zone critique entre 1940 $ et 1980 $. C’est là que tout va se jouer.

Et vous, quel est votre scénario privilégié pour Ethereum dans les prochaines semaines ?