ETH Treasury Stocks : Le Nouveau Favori Face aux ETF ?

Imaginez un instant : vous vous réveillez, consultez les marchés financiers, et constatez que les actions liées à Ethereum (ETH) s’envolent en pré-marché, portées par une hausse fulgurante de 5,5 % du cours de l’ETH. Ce n’est pas un rêve, c’est la réalité du 7 août 2025. Cette montée en flèche des ETH treasury stocks soulève une question brûlante : ces actions sont-elles en train de détrôner les ETF Ethereum comme l’option d’investissement privilégiée ? Plongeons dans cette dynamique fascinante pour comprendre ce qui alimente ce mouvement et ce qu’il signifie pour les investisseurs.

Pourquoi les Actions ETH Sont-elles en Plein Essor ?

Le marché des cryptomonnaies est rarement calme, mais la récente envolée des actions liées à Ethereum a captivé l’attention des investisseurs. Cette dynamique ne sort pas de nulle part : elle est soutenue par des fondamentaux solides, des évolutions réglementaires et une activité on-chain sans précédent. Alors, qu’est-ce qui propulse ces actions treasury au sommet ?

Une Hausse de 5,5 % de l’ETH : Le Moteur de la Dynamique

Ethereum a enregistré une hausse impressionnante de 5,5 % en seulement 24 heures, atteignant un cours de 3 843,39 $. Cette performance surpasse largement celle de Bitcoin, qui n’a progressé que de 2 % sur la même période. Cette vigueur d’Ethereum, la deuxième cryptomonnaie par capitalisation boursière, agit comme un catalyseur pour les actions liées à son écosystème.

Cette montée du cours s’accompagne d’une explosion des métriques on-chain. Les volumes de transactions sur le réseau Ethereum ont atteint un sommet annuel, tandis que près de 36 millions d’ETH sont désormais stakés, représentant environ 30 % de l’offre totale. Ces chiffres témoignent d’une adoption croissante et d’une confiance renforcée dans l’écosystème.

Les Actions Treasury : Les Stars du Pré-marché

Les actions liées aux trésoreries Ethereum, telles que SharpLink Gaming (SBET), BitMine Immersion Technologies (BMNR) et BTCS Inc., ont bondi de 8 à 10 % en pré-marché. D’autres acteurs, comme Coinbase (+3,77 %) et Bit Digital (+5,52 %), ont également profité de cet élan. Mais pourquoi ces actions attirent-elles autant l’attention ?

“Les actions treasury ETH offrent une flexibilité que les ETF ne peuvent égaler, avec des structures de capital dynamiques et un potentiel de levier opérationnel.”

Geoff Kendrick, analyste chez Standard Chartered

Les entreprises comme SBET et BMNR se distinguent par leurs importantes réserves d’Ethereum. Selon des données récentes, BMNR détient 833 000 ETH et SBET 522 000 ETH, représentant ensemble plus de 65 % des avoirs institutionnels en ETH parmi les entreprises cotées en bourse. Cette concentration massive d’actifs numériques leur confère une sensibilité accrue aux mouvements de prix de l’ETH, ce qui attire les investisseurs en quête de rendements élevés.

Régulation et Liquid Staking : Un Vent Favorable

Un autre facteur clé de cette montée en puissance est l’évolution réglementaire. La Securities and Exchange Commission (SEC) a récemment clarifié que certaines formes de liquid staking ne sont pas considérées comme des offres de titres. Cette décision réduit les incertitudes juridiques autour des protocoles de staking Ethereum, renforçant la confiance des investisseurs.

Cette clarification réglementaire a donné un coup de pouce aux entreprises qui intègrent le staking dans leurs stratégies de trésorerie, comme SharpLink et BitMine. En parallèle, l’intégration de SBET sur la plateforme Injective a accru sa liquidité, rendant l’action encore plus attrayante pour les investisseurs institutionnels.

Actions Treasury vs ETF : Une Nouvelle Ère ?

Les ETF Ethereum ont longtemps été considérés comme le moyen le plus simple d’investir dans l’ETH sans détenir directement la cryptomonnaie. Cependant, les ETH treasury stocks gagnent du terrain, et certains analystes estiment qu’elles pourraient devenir l’option préférée des investisseurs. Pourquoi ce changement de paradigme ?

“L’ETH est un actif productif dans une plateforme productive, offrant une flexibilité bien plus grande que les entreprises centrées sur le Bitcoin.”

Joseph Chalom, co-CEO de SharpLink

Contrairement aux ETF, qui sont des produits passifs suivant le prix de l’ETH, les treasury stocks offrent des avantages uniques :

• Flexibilité structurelle : Les entreprises peuvent ajuster leurs stratégies pour maximiser la valeur pour les actionnaires.
• Levier opérationnel : Les profits générés par les activités liées à l’ETH (comme le staking) peuvent amplifier les rendements.
• Valorisations attractives : Les multiples NAV (valeur nette d’actifs) des treasury stocks se normalisent, rendant ces actifs plus compétitifs.

Depuis juin 2025, les entreprises treasury et les ETF ont accumulé environ 2 000 ETH chacun, soit 1,6 % de l’offre circulante d’Ethereum. Cependant, les treasury stocks offrent un potentiel de croissance plus diversifié, notamment grâce à leur capacité à tirer parti des évolutions technologiques et réglementaires.

SharpLink et BitMine : Les Leaders du Marché

Parmi les entreprises treasury, SharpLink (SBET) et BitMine (BMNR) se démarquent par leur taille et leur efficacité. SBET, en particulier, se positionne comme “le détenteur d’ETH le plus fiable”, grâce à un équilibre optimal entre concentration en ETH, liquidité et efficacité opérationnelle.

BitMine, avec ses 833 000 ETH, domine également grâce à une stratégie agressive de pivot vers l’ETH, évaluée à 500 millions de dollars. Ces entreprises illustrent un virage structurel : loin du modèle Bitcoin-centrique, les investisseurs se tournent vers Ethereum pour sa polyvalence et son potentiel.

Les Risques à Considérer

Malgré l’enthousiasme, investir dans les treasury stocks comporte des risques. La volatilité d’Ethereum, bien que moins marquée que par le passé, reste un facteur. De plus, la dépendance à une seule cryptomonnaie peut exposer ces entreprises à des chocs de marché. Enfin, bien que la SEC ait clarifié sa position sur le liquid staking, d’autres réglementations pourraient émerger.

Pour les investisseurs, il est crucial d’évaluer la liquidité, la valorisation et la stratégie de chaque entreprise. SBET et BMNR se distinguent par leur robustesse, mais toutes les treasury stocks ne sont pas égales.

Vers un Futur Dominé par l’ETH ?

Le rallye des ETH treasury stocks en août 2025 pourrait marquer un tournant. Alors que les ETF restent une option viable pour les investisseurs passifs, les treasury stocks offrent une alternative dynamique, portée par la montée en puissance d’Ethereum et des évolutions réglementaires. Les entreprises comme SharpLink et BitMine redéfinissent la manière dont les investisseurs accèdent à l’ETH, avec une flexibilité et un potentiel de rendement accrus.

“Nous assistons à un changement structurel : Ethereum devient le choix privilégié pour les trésoreries d’entreprise, surpassant le Bitcoin.”

Analyste anonyme, crypto.news

Pour l’avenir, les investisseurs devront surveiller de près l’évolution des métriques on-chain, les décisions réglementaires et les stratégies des entreprises treasury. Une chose est sûre : l’essor des actions liées à l’ETH ne fait que commencer, et il pourrait redessiner le paysage des investissements en cryptomonnaies.