ETF Solana : Goldman Sachs et Electric Capital Investissent Massivement

Imaginez une cryptomonnaie qui, il y a encore deux ans, était principalement discutée dans des forums techniques et des communautés de développeurs, et qui se retrouve aujourd’hui dans les portefeuilles de certains des noms les plus prestigieux de la finance mondiale. C’est exactement ce qui est en train de se passer avec Solana et ses ETF spot tout juste lancés depuis six mois.

En ce début mars 2026, les déclarations 13F fraîchement déposées auprès de la SEC dessinent un tableau impressionnant : Goldman Sachs et Electric Capital figurent parmi les plus gros détenteurs d’ETF Solana aux États-Unis. Derrière ces deux mastodontes, des centaines de millions de dollars institutionnels continuent d’affluer malgré une correction sévère du prix du SOL. Que se passe-t-il vraiment ?

L’adoption institutionnelle de Solana passe un cap décisif

Quand les ETF Bitcoin ont été approuvés en janvier 2024, beaucoup pensaient que le marché resterait concentré sur le BTC et l’ETH pendant plusieurs années. La réalité 2026 est bien différente : Solana est devenue la troisième cryptomonnaie à disposer d’ETF spot cotés aux États-Unis, et ces produits financiers semblent déjà trouver leur public.

Moins de six mois après leur lancement en octobre 2025, les différents fonds Solana (Bitwise, VanEck, Grayscale, 21Shares, Canary, Fidelity…) affichent des encours cumulés dépassant largement les attentes les plus optimistes. Mais ce qui frappe le plus, c’est la qualité des investisseurs qui entrent dans la danse.

Ces montants ne sont pas anodins. Ils montrent que l’on est passé d’un marché dominé par les particuliers et les fonds crypto-natifs à un écosystème où les grandes maisons de Wall Street et les fonds de capital-risque traditionnels prennent position de manière significative.

Pourquoi Goldman Sachs mise sur Solana ?

La présence de Goldman Sachs à hauteur de 107 millions de dollars dans les ETF Solana constitue sans doute le signal le plus fort envoyé par la finance traditionnelle depuis le lancement des produits. Pendant longtemps, la banque d’investissement s’était montrée prudente, voire sceptique, vis-à-vis des altcoins.

Plusieurs éléments expliquent ce revirement apparent :

• la maturité technique et la résilience du réseau Solana face aux différentes crises de 2024-2025
• la croissance explosive de l’écosystème DeFi et des applications consumer sur Solana
• la tokenisation massive d’actifs réels (RWA) qui passe de plus en plus par cette blockchain
• une infrastructure de marché (custody, prime brokerage, ETF) désormais considérée comme suffisamment robuste

Goldman ne parie pas uniquement sur le prix du SOL. La banque semble considérer Solana comme une infrastructure stratégique pour les prochaines années, au même titre que certaines grandes blockchains publiques.

« Solana n’est plus seulement un concurrent d’Ethereum. C’est devenu une classe d’actif à part entière avec ses propres cas d’usage institutionnels. »

Commentaire anonyme d’un analyste de Bloomberg Intelligence, février 2026

Electric Capital : le VC qui croit encore au récit Solana

Avec 137,8 millions de dollars déclarés, Electric Capital conserve la pole position parmi les détenteurs institutionnels d’ETF Solana. Ce fonds de capital-risque, historiquement très investi dans l’écosystème Solana depuis 2021, confirme ainsi sa stratégie de conviction longue terme.

Contrairement à Goldman, Electric Capital n’a jamais caché son enthousiasme pour Solana. Le VC avait déjà publié plusieurs rapports détaillés soulignant la supériorité technique du réseau sur de nombreux critères (throughput, coût des transactions, expérience développeur). Aujourd’hui, ces convictions se traduisent en exposition massive via les ETF.

Ce positionnement est d’autant plus intéressant qu’Electric Capital reste actif en direct sur le marché primaire : investissements dans des projets natifs Solana, participation à des rounds, soutien aux équipes fondatrices. L’allocation ETF vient donc compléter une stratégie globale très ancrée dans l’écosystème.

952 millions de dollars d’entrées malgré -65 % sur le SOL

L’un des aspects les plus remarquables de cette histoire est la résilience des flux. Alors que le SOL a perdu environ 65 % depuis ses plus hauts de 2025 (environ 250 $ → 86 $), les ETF Solana ont continué d’attirer des capitaux de manière constante.

Ce comportement contraste fortement avec ce que l’on observe parfois sur d’autres altcoins lors de bear markets prolongés : sorties massives, désintérêt rapide. Ici, les investisseurs institutionnels semblent adopter une posture inverse : acheter les creux, accumuler patiemment.

Cette capacité à attirer des flux même en période de faiblesse du prix est un indicateur puissant de la confiance que portent les institutionnels à l’histoire long terme de Solana.

Qui sont les autres gros joueurs ?

Au-delà de Goldman et Electric Capital, plusieurs noms connus apparaissent dans les déclarations 13F :

• Morgan Stanley
• Citadel Advisors
• Susquehanna International Group (SIG)
• Divers family offices et endowments
• Plusieurs Registered Investment Advisors (RIA) de grande taille

Cette diversité d’investisseurs (banques d’investissement, hedge funds, conseillers en gestion de patrimoine, VC) montre que l’on n’est plus face à un simple engouement passager, mais bien à une allocation stratégique qui se structure.

Que signifie cette maturité pour l’écosystème Solana ?

L’arrivée massive d’institutionnels via les ETF apporte plusieurs conséquences concrètes :

• Liquidité accrue sur les marchés au comptant et dérivés
• Meilleure découverte de prix grâce à des acteurs disposant de capitaux importants
• Réduction de la volatilité idiosyncratique liée aux mouvements de baleines retail
• Signal positif pour les développeurs et les projets qui hésitaient encore à construire sur Solana
• Renforcement de la légitimité auprès des régulateurs et des décideurs politiques

En parallèle, l’écosystème Solana continue de montrer des signes de vitalité impressionnants : volumes DeFi records, explosion des stablecoins, adoption massive des memecoins, intégration par des géants du paiement comme Visa… Tous ces éléments contribuent à bâtir un récit industriel qui dépasse largement la simple spéculation sur le prix du token.

Les défis qui restent à relever en 2026

Malgré ces signaux très positifs, plusieurs questions demeurent en suspens :

• La capacité du réseau à maintenir une haute disponibilité lors des pics d’activité extrêmes
• La concurrence toujours plus agressive d’autres layer-1 (Sui, Aptos, Sei, Monad…)
• La dépendance importante aux memecoins pour générer du volume et des frais
• Le risque réglementaire toujours présent aux États-Unis malgré un climat plus favorable
• La nécessité de continuer à attirer des développeurs face à la guerre des talents

Ces défis ne sont pas nouveaux, mais leur résolution (ou non) dans les 12 à 24 prochains mois aura un impact déterminant sur la trajectoire à long terme de Solana.

Vers un marché crypto à plusieurs vitesses ?

Ce qui se dessine sous nos yeux, c’est un marché crypto qui se segmente de plus en plus clairement :

• Bitcoin → or numérique, réserve de valeur institutionnelle
• Ethereum → infrastructure de settlement mondial, couche de base des stablecoins institutionnels
• Solana → blockchain haute performance pour les applications consumer, DeFi retail, memecoins, paiements rapides
• Les autres layer-1 → niches spécifiques ou expérimentations

Dans ce contexte, l’arrivée massive d’institutionnels dans les ETF Solana pourrait marquer le début d’une phase de consolidation où seuls quelques réseaux parviennent à maintenir un niveau d’intérêt et de capitaux suffisant pour exister à grande échelle.

Conclusion : Solana change de statut

En quelques mois seulement, Solana est passée du statut de « pari technologique risqué » à celui d’actif financier institutionnel de premier plan. La présence simultanée de Goldman Sachs, Electric Capital, Morgan Stanley, Citadel et bien d’autres dans ses ETF spot constitue l’un des signaux les plus forts jamais envoyés par Wall Street à l’écosystème crypto depuis l’approbation des ETF Bitcoin.

Bien sûr, rien n’est acquis. Les marchés restent volatils, les risques réglementaires existent toujours, et la concurrence est féroce. Mais une chose est sûre : les institutionnels ne placent pas plusieurs centaines de millions de dollars dans un actif sans avoir effectué des due diligence très poussées et sans entrevoir un potentiel significatif à moyen et long terme.

Pour les observateurs de longue date de Solana, c’est une forme de validation. Pour les nouveaux entrants, c’est un signal clair que l’histoire est loin d’être terminée. Et pour les sceptiques de la première heure… il est peut-être temps de revoir sa copie.

Le prochain chapitre s’annonce passionnant.