Le début d’année 2025 pourrait s’annoncer plus délicat que prévu pour le Bitcoin. Alors que la résistance symbolique des 100 000$ se fait désirer, le marché des ETF Bitcoin au comptant semble hésiter. Une incertitude qui s’est matérialisée ce 2 janvier par un flux négatif record pour le fonds IBIT de BlackRock, leader incontesté du secteur.
332 millions de dollars de sorties en une seule journée pour l’ETF IBIT
Approuvés officiellement il y a tout juste un an aux États-Unis, les ETF (Exchange Traded Funds) Bitcoin physiques sont devenus un excellent baromètre de l’appétence des investisseurs traditionnels pour la première des cryptomonnaies. Et le moins que l’on puisse dire, c’est que l’engouement initial semble quelque peu s’essouffler en ce début d’année.
Le produit phare de BlackRock, le iShares Bitcoin Trust (IBIT), vient en effet d’enregistrer son plus important flux négatif quotidien depuis son lancement le 8 novembre dernier. Pas moins de 332,6 millions de dollars sont sortis du fonds ce lundi 2 janvier, laissant présager un ralentissement de la dynamique haussière.
Un rééquilibrage des portefeuilles institutionnels ?
Pour Neal Wen, responsable chez Kronos Research, ces retraits massifs pourraient simplement refléter un réajustement stratégique de la part des investisseurs institutionnels :
Il pourrait s’agir d’un rééquilibrage des allocations d’actifs en ce début d’année, afin de s’aligner sur les objectifs fixés.
Malgré ce coup d’arrêt, le fonds IBIT reste le leader incontesté du marché avec près de 37 milliards de dollars d’entrées cumulées depuis son lancement. Un montant considérable qui témoigne de l’intérêt grandissant des institutions financières pour une exposition directe au Bitcoin.
L’Ethereum tire son épingle du jeu
Si les ETF Bitcoin marquent le pas, leurs homologues adossés à l’Ethereum semblent continuer sur leur lancée. Les produits au comptant basés sur l’ETH ont ainsi drainé plus de 2 milliards de dollars sur le seul mois de décembre.
La seconde cryptomonnaie en termes de capitalisation bénéficie certainement du succès grandissant des applications décentralisées (dApps) et de la finance décentralisée (DeFi). Un écosystème foisonnant qui attire de plus en plus d’investisseurs à la recherche de rendements dans un marché crypto en phase de maturation.
Consolidation en vue pour le Bitcoin ?
Si cette sortie massive de capitaux constitue indéniablement un signal négatif à court terme pour le Bitcoin, il convient de ne pas tirer de conclusions hâtives. La dynamique long terme demeure intacte avec un nombre croissant d’investisseurs institutionnels qui intègrent le BTC dans leur allocation stratégique.
Toutefois, après une année 2024 exceptionnelle qui a vu le roi des cryptos atteindre de nouveaux sommets, un mouvement de consolidation ne serait pas surprenant. La barre psychologique des 100 000$ pourrait nécessiter plusieurs assauts avant de céder.
Une pause dans la hausse qui donnerait l’opportunité à de nouveaux investisseurs, notamment particuliers, de se positionner. Car au-delà des flux des ETF, c’est bien l’adoption massive du grand public qui portera le Bitcoin vers de nouveaux horizons dans les années à venir.
En attendant, les investisseurs de long terme ne seront pas ébranlés par cette volte-face du fonds IBIT. Car s’il y a bien une constante dans l’univers des cryptos, c’est que le chemin vers les sommets n’est jamais linéaire. Et c’est peut-être dans ces moments de doute que se construisent les plus belles opportunités.
