ETF Bitcoin Ethereum Repassent au Vert

Imaginez un instant : pendant des semaines, les investisseurs institutionnels semblaient fuir les ETF Bitcoin et Ethereum comme si le marché crypto était en train de s’effondrer définitivement. Puis, lundi 9 février 2026, sans crier gare, les flux repartent dans le bon sens. +145 millions de dollars pour le Bitcoin, +57 millions pour l’Ethereum. Suffisant pour inverser la tendance ou simple sursaut d’agonie avant une nouvelle purge ?

Après un mois de janvier très compliqué et un début février encore plus sanglant, ces chiffres ont immédiatement fait réagir la communauté. Certains y voient le signe que la peur atteint son paroxysme et que le capitulation est proche. D’autres estiment qu’il s’agit d’un rebond technique sans lendemain. Alors, que s’est-il vraiment passé ces derniers jours ?

Un retournement brutal après des semaines de sorties massives

Depuis la fin du mois de janvier 2026, le compteur des ETF spot aux États-Unis était clairement dans le rouge. Les sorties nettes s’enchaînaient jour après jour, parfois à des rythmes impressionnants. La chute brutale du Bitcoin sous les 70 000 dollars, puis jusqu’aux environs de 60 000 dollars lors du krach éclair du 6 février, n’a rien arrangé.

Pourtant, dès le 6 février, une première lueur d’espoir était apparue avec +371 millions de dollars d’entrées nettes sur les ETF Bitcoin. Deux jours plus tard, le 9 février, rebelote : +144,9 millions de dollars supplémentaires. En l’espace de deux séances, plus de 515 millions de dollars sont revenus dans ces produits. De quoi sérieusement réduire l’ardoise négative du mois de février.

Du côté de l’Ethereum, le mouvement est plus discret, mais tout aussi intéressant. Après trois séances consécutives de sorties, les ETF spot ETH repassent dans le vert avec +57 millions de dollars d’entrées nettes. Un montant modeste comparé au Bitcoin, mais qui marque une rupture avec la tendance baissière observée depuis plusieurs semaines.

Grayscale domine les entrées Bitcoin, Fidelity brille sur Ethereum

Parmi les acteurs qui tirent le mieux leur épingle du jeu ce lundi 9 février, on retrouve sans surprise Grayscale. Son Bitcoin Mini Trust (le petit frère moins chargé en frais du GBTC historique) capte à lui seul +130,5 millions de dollars. C’est presque 90 % des entrées totales de la journée !

Ce fonds bénéficie clairement d’un momentum favorable depuis plusieurs semaines. Les investisseurs semblent de plus en plus sensibles à son positionnement tarifaire agressif et à sa structure plus légère. Pendant ce temps, les autres grands noms comme BlackRock ou Fidelity restent plus discrets sur le Bitcoin, mais prennent la relève sur l’Ethereum.

« Quand les institutionnels reviennent, ils ne reviennent pas timidement. Ils reviennent en force. »

Trader anonyme sur X – 9 février 2026

Sur les ETF Ethereum, c’est Fidelity qui mène la danse avec +67,3 millions de dollars d’entrées nettes sur son Fidelity Ethereum Fund (FETH). À l’inverse, l’iShares Ethereum Trust de BlackRock subit encore des sorties importantes (-45 millions $), ce qui montre que tous les géants ne sont pas logés à la même enseigne selon l’actif sous-jacent.

Pourquoi ce retour soudain des capitaux ?

Plusieurs facteurs peuvent expliquer ce revirement. D’abord, le prix du Bitcoin semble avoir trouvé un support technique autour des 68 000 – 70 000 dollars après avoir touché un point bas vers 60 000 dollars lors du flash crash. Cette stabilisation attire naturellement les acheteurs opportunistes.

Ensuite, le sentiment général sur les marchés financiers traditionnels s’améliore légèrement. Les craintes d’une récession brutale s’estompent un peu aux États-Unis, et les taux obligataires se stabilisent. Dans cet environnement, les actifs risqués – dont le Bitcoin – redeviennent plus attractifs pour une partie des institutionnels.

Enfin, n’oublions pas l’effet capitulation. Quand les petits porteurs paniquent et vendent massivement, les gros acteurs profitent souvent de la faiblesse pour se repositionner. Les +202 millions de dollars cumulés sur Bitcoin et Ethereum le 9 février pourraient bien être le début de ce mouvement.

Bitcoin vs Ethereum : des dynamiques qui divergent

Si les deux actifs bénéficient d’un retour de capitaux, l’ampleur et la régularité des flux ne sont pas les mêmes. Le Bitcoin reste clairement le leader incontesté en termes de volumes et d’intérêt institutionnel. Les ETF BTC captent en moyenne 3 à 5 fois plus de flux quotidiens que leurs homologues ETH depuis leur lancement.

L’Ethereum, malgré son rôle central dans la DeFi, les NFT et les L2, souffre encore d’une perception plus « technologique » et donc plus risquée aux yeux de certains allocataires institutionnels. Résultat : les entrées sont plus timides et les sorties plus fréquentes en période de stress.

Cette divergence pourrait s’accentuer si la mise à jour Pectra (prévue courant 2026) apporte réellement des améliorations majeures en termes de scalabilité et de staking. À l’inverse, si le marché reste focalisé sur le Bitcoin en tant que « réserve de valeur numérique », l’écart pourrait encore se creuser.

Que nous disent les chiffres depuis le début de l’année ?

Pour bien comprendre l’ampleur du retournement actuel, il faut remettre ces +202 millions de dollars dans leur contexte annuel. Depuis le 1er janvier 2026, les ETF Bitcoin spot ont cumulé environ 4,8 milliards de dollars d’entrées nettes au total, malgré le trou d’air du mois de février. Pour l’Ethereum, le bilan est plus modeste avec environ 1,9 milliard de dollars sur la même période.

Ces montants restent très significatifs et montrent que l’appétit institutionnel pour les cryptos n’a pas disparu. Il est simplement plus cyclique et plus sensible aux mouvements de prix qu’on ne le pensait initialement.

Et maintenant ? Les scénarios possibles pour les prochaines semaines

Trois scénarios principaux se dessinent pour les prochaines séances :

• Scénario 1 – Reprise durable : le Bitcoin casse les 75 000 $ et les ETF continuent d’attirer plus de 100 millions par jour → forte probabilité de bull run jusqu’aux 90-100k $ d’ici fin Q1 2026.
• Scénario 2 – Faux rebond : stabilisation autour de 68-72k $, flux ETF qui s’essoufflent rapidement → retour progressif vers les 60-65k $ dans les prochaines semaines.
• Scénario 3 – Capitulation finale : nouvelle vague de ventes institutionnelles malgré le rebond actuel → plongeon sous les 55 000 $ et bear market confirmé jusqu’à l’été 2026.

Le scénario le plus probable à court terme (prochaines 2-3 semaines) reste le n°2 : un rebond technique limité, suivi d’une nouvelle phase de consolidation ou de léger recul. Mais le simple fait que les ETF repassent au vert aussi rapidement après un krach éclair montre que la demande institutionnelle reste bien présente sous la surface.

Ce que les investisseurs particuliers doivent retenir

Pour le particulier qui observe ces mouvements depuis son écran, plusieurs leçons sont à tirer :

• Ne jamais paniquer sur les sorties massives d’ETF : elles sont souvent suivies de retours tout aussi brutaux.
• Regarder les flux hebdomadaires plutôt que journaliers pour éviter le bruit.
• Comprendre que le Grayscale Mini Trust est en train de devenir un aimant à capitaux grâce à ses frais très compétitifs.
• Ne pas sous-estimer l’impact psychologique des seuils ronds (70k$, 60k$, etc.) sur le comportement des institutionnels.
• Rester discipliné : les cycles crypto sont longs et violents, mais les phases d’accumulation silencieuse précèdent souvent les plus beaux mouvements haussiers.

En conclusion, ce lundi 9 février 2026 restera probablement comme un jour charnière dans l’histoire encore jeune des ETF crypto spot. Que ces entrées marquent le début d’un nouveau cycle haussier ou simplement une respiration dans un marché toujours fragile, une chose est sûre : les institutionnels n’ont pas encore dit leur dernier mot.

À suivre de très près dans les prochains jours…