L’approbation tant attendue des ETF spot Ethereum par la SEC la semaine dernière marque un tournant pour l’industrie des crypto-monnaies. Celle-ci y voit maintenant une opportunité pour le lancement de fonds basés sur d’autres altcoins majeurs, Solana en tête. Mais à quoi peut-on s’attendre pour la suite ?
Les ETF spot : un accès simplifié aux crypto-monnaies
Un ETF spot permet aux investisseurs de s’exposer à une crypto-monnaie sans avoir à l’acheter et la détenir directement. Le fonds reflète le prix de marché en temps réel de l’actif sous-jacent. En achetant des parts d’un ETF spot, l’investisseur obtient une participation dans un fonds qui détient lui-même un certain volume de crypto-monnaies.
L’avantage clé est la facilité d’accès et de gestion, puisque les investisseurs n’ont pas besoin de gérer eux-mêmes l’achat, le stockage et la sécurité de leurs avoirs en crypto. Cela pourrait attirer davantage de capitaux, notamment institutionnels, vers le marché des crypto-monnaies.
Un long chemin vers l’acceptation des ETF crypto
C’est fin 2021 que la SEC a autorisé pour la première fois des ETF à terme (futures) sur le Bitcoin. Mais il aura fallu attendre janvier 2024 pour voir les 11 premiers ETF spot sur le Bitcoin approuvés, suite notamment à une victoire judiciaire de Grayscale face au régulateur.
Ce feu vert aux ETF spot marque une étape cruciale dans le rapprochement entre les marchés traditionnels et les actifs numériques. Des acteurs comme Grayscale, qui opéraient jusqu’ici des trusts Bitcoin avec certaines restrictions, peuvent désormais se transformer en ETF à part entière.
Ethereum ouvre la voie aux ETF altcoins
En approuvant d’un coup les demandes de 8 émetteurs pour des ETF Ethereum (dont Grayscale, Bitwise, BlackRock…), la SEC marque le début d’une nouvelle ère : celle des ETF basés sur des altcoins. La communauté crypto s’interroge donc logiquement sur les prochains élus.
Les prétendants potentiels aux ETF altcoins :
- Solana (SOL)
- Cardano (ADA)
- Polkadot (DOT)
- Polygon (MATIC)
- Avalanche (AVAX)
Solana, le favori pour un prochain ETF altcoin ?
Parmi les altcoins cités, c’est Solana qui revient le plus souvent comme potentiel candidat pour un futur ETF spot. Blockchain de référence en termes de rapidité et de coûts, Solana bénéficie d’une popularité grandissante, notamment auprès des utilisateurs retail.
Solana sera le prochain sur la liste des ETF après Bitcoin et Ethereum. C’est le principal concurrent d’ETH.
Brian Kelly, CEO de BKCM
L’analyste ETF de Bloomberg James Seyffart estime aussi qu’après les ETF BTC et ETH, Solana sera le prochain altcoin ciblé par les émetteurs de fonds. Il faudra cependant encore quelques années avant une supervision complète des marchés dérivés crypto par la CFTC.
Pour Tristan Frizza, fondateur de Zeta Markets, l’approbation d’un ETF Solana attirerait mécaniquement davantage d’attention, de capitaux et d’activité sur le réseau, renforçant l’écosystème. C’est ce qu’espèrent en tout cas de nombreux supporteurs de Solana.
Quel impact pour le marché des crypto-monnaies ?
Le CEO de Bitwise, Hunter Horsley, prédit qu’à la fin 2024, le nombre de gérants de fortune détenant un ETF spot Bitcoin surprendra tout le monde. La démocratisation de cette nouvelle classe d’actifs via les ETF rendra le marché des crypto-monnaies encore plus attractif pour les investisseurs institutionnels.
Les ETF spot altcoins pourraient avoir un impact similaire à l’approbation des ETF Bitcoin et Ethereum, attirant encore plus d’institutionnels.
Comme pour le Bitcoin et l’Ethereum, l’arrivée d’ETF sur des altcoins comme Solana constituerait donc une étape majeure dans l’adoption de ces actifs. Cela pourrait aussi stimuler l’innovation et le développement de ces réseaux, créant un cercle vertueux.
Si rien n’est encore acté, il semble donc probable que Solana soit le prochain altcoin à bénéficier de la dynamique ETF. Reste à voir si le régulateur donnera son feu vert et dans quels délais. Les prochains mois s’annoncent en tout cas passionnants pour les crypto-monnaies et la finance décentralisée !
