L’industrie des cryptomonnaies évolue à une vitesse fulgurante, mais un obstacle persiste : la réglementation. Imaginez une entreprise qui non seulement embrasse ce défi, mais en fait une opportunité pour redéfinir les normes du secteur. C’est exactement ce que CoinShares vient de réaliser en obtenant la licence MiCA, une première en Europe continentale. Cette avancée marque un tournant décisif, non seulement pour la firme, mais pour l’ensemble de l’écosystème des actifs numériques. Quelles portes cette licence ouvre-t-elle pour CoinShares et pour les investisseurs européens ? Plongeons dans cette révolution réglementaire.
CoinShares : Pionnier de la Réglementation Crypto
Le 23 juillet 2025, CoinShares a marqué l’histoire en devenant le premier gestionnaire d’actifs réglementé en Europe continentale à obtenir l’autorisation sous le règlement Markets in Crypto-Assets (MiCA). Cette licence, délivrée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) en France, positionne la filiale française de CoinShares, CoinShares Asset Management, comme un acteur clé dans la gestion des actifs numériques. Mais que signifie réellement cette licence pour une entreprise déjà bien établie, gérant plus de 9 milliards de dollars d’actifs ?
Les points clés de cette annonce :
- CoinShares devient le premier gestionnaire d’actifs à obtenir la licence MiCA en Europe continentale.
- La firme détient désormais trois licences réglementaires : MiCA, MiFID, et AIFM.
- Cette autorisation permet d’offrir des services de gestion de portefeuilles crypto dans toute l’Union européenne.
Qu’est-ce que la Licence MiCA ?
La licence MiCA, issue du règlement européen adopté en juin 2023, est une étape majeure pour harmoniser la réglementation des cryptomonnaies dans l’Union européenne. Elle vise à encadrer les services liés aux crypto-actifs, comme la gestion de portefeuilles, le conseil en investissement, ou encore l’exploitation de plateformes de trading. Contrairement aux cadres réglementaires nationaux souvent fragmentés, MiCA offre une approche unifiée, garantissant transparence, protection des investisseurs, et stabilité financière.
MiCA apporte une structure claire et harmonisée à travers l’UE, et CoinShares est fier d’être le premier à répondre à cette norme.
Jean-Marie Mognetti, PDG de CoinShares
Pour CoinShares, cette licence signifie la possibilité de “passerporter” ses services à travers les 27 pays de l’UE sous une seule réglementation. Cela inclut des nations comme la France, l’Allemagne, Chypre, l’Irlande, la Lituanie, le Luxembourg, Malte, et les Pays-Bas, avec une expansion potentielle à tous les États membres. Cette flexibilité est un atout majeur pour une entreprise cherchant à démocratiser l’accès aux cryptomonnaies.
Un Trio Réglementaire Unique
Ce qui distingue CoinShares, c’est son statut unique de détenteur de trois licences réglementaires majeures : MiCA, MiFID (Markets in Financial Instruments Directive), et AIFM (Alternative Investment Fund Managers). Chacune de ces licences couvre un domaine spécifique, offrant à CoinShares une portée inégalée dans la gestion d’actifs.
Que couvrent ces licences ?
- MiCA : Gestion de portefeuilles et conseil sur les crypto-actifs.
- MiFID : Gestion de portefeuilles et conseils sur les instruments financiers traditionnels.
- AIFM : Gestion de fonds d’investissement alternatifs et gestion déléguée d’OPCVM.
Cette combinaison rare permet à CoinShares de proposer des services de gestion d’actifs à la fois traditionnels et numériques, répondant aux besoins des investisseurs institutionnels et individuels. Elle comble également une lacune dans le paysage européen, où de nombreuses plateformes se présentent comme des gestionnaires d’actifs sans disposer des licences nécessaires ou d’une séparation claire des fonctions (conservation, administration, exécution).
Les Implications pour CoinShares
Avec la licence MiCA, CoinShares peut désormais proposer des services de gestion de portefeuilles crypto de niveau institutionnel à travers l’Europe. Cette autorisation renforce sa position de leader dans un marché estimé à 33 000 milliards d’euros. Mais quelles sont les prochaines étapes pour la firme ?
Tout d’abord, CoinShares prévoit d’élargir son offre de produits d’investissement. La firme, déjà connue pour ses exchange-traded products (ETP) crypto en Europe, pourrait développer de nouveaux fonds ou services adaptés aux exigences réglementaires strictes de MiCA. Cela inclut des produits axés sur des cryptomonnaies comme Bitcoin, Ethereum, ou même des stablecoins, qui bénéficient d’une attention particulière sous MiCA.
Les cryptomonnaies sont là pour rester, et elles appartiennent à un environnement réglementaire professionnel et transparent.
Jean-Marie Mognetti, PDG de CoinShares
Ensuite, CoinShares pourrait renforcer sa présence dans de nouveaux marchés européens. Avec la possibilité d’étendre ses services à tous les pays de l’UE, la firme est bien placée pour attirer des clients institutionnels recherchant des solutions conformes aux normes réglementaires. Cette expansion pourrait également inclure des partenariats avec des banques ou des gestionnaires d’actifs traditionnels.
Un Impact sur l’Industrie Crypto Européenne
L’obtention de la licence MiCA par CoinShares n’est pas seulement une victoire pour l’entreprise, mais un signal fort pour l’ensemble de l’industrie crypto. Pendant trop longtemps, le secteur a opéré dans des cadres réglementaires fragmentés, souvent improvisés. MiCA change la donne en offrant une structure harmonisée, ce qui pourrait encourager d’autres acteurs à suivre l’exemple de CoinShares.
Des entreprises comme Coinbase, Bybit, ou Crypto.com ont également obtenu des licences MiCA, mais CoinShares se distingue par son statut de gestionnaire d’actifs réglementé. Cela pourrait inciter les régulateurs à durcir les exigences pour les plateformes non conformes, renforçant ainsi la crédibilité du secteur.
Pourquoi MiCA est crucial pour l’industrie :
- Harmonisation des règles à travers les 27 pays de l’UE.
- Protection accrue des investisseurs contre les fraudes.
- Encouragement de l’innovation dans un cadre réglementaire clair.
CoinShares et le Marché Américain
Si l’Europe est au cœur de cette nouvelle, CoinShares ne se limite pas à ce continent. Depuis l’acquisition de Valkyrie Funds en 2023, la firme a renforcé sa présence aux États-Unis, lançant des produits comme le CoinShares Bitcoin ETF (BRRR) et le Bitcoin Futures Leveraged ETF (BTFX). Cette expansion montre l’ambition de CoinShares de devenir un acteur global, capable de naviguer dans des environnements réglementaires complexes.
La licence MiCA pourrait également servir de modèle pour d’autres juridictions, notamment aux États-Unis, où la réglementation crypto reste floue. En démontrant sa capacité à opérer dans un cadre réglementaire strict, CoinShares pourrait attirer l’attention des régulateurs américains et des investisseurs institutionnels.
Les Défis à Venir
Malgré cette avancée, CoinShares devra relever plusieurs défis. Le premier est la concurrence accrue. Avec d’autres grandes plateformes obtenant des licences MiCA, la firme devra se différencier par la qualité de ses services et l’innovation de ses produits. De plus, la conformité aux exigences strictes de MiCA, comme la transparence et la séparation des fonctions, nécessitera des investissements continus en infrastructure et en personnel.
Un autre défi réside dans l’évolution du marché crypto. Avec des prix volatils (Bitcoin à 118 617 $ et Ethereum à 3 672 $ au 23 juillet 2025, selon CoinMarketCap), les investisseurs pourraient hésiter à s’engager dans des portefeuilles crypto. CoinShares devra donc éduquer ses clients sur les opportunités à long terme des actifs numériques.
Perspectives d’Avenir
L’avenir de CoinShares semble prometteur. En combinant innovation et conformité réglementaire, la firme est bien positionnée pour capitaliser sur la croissance du marché crypto. Voici quelques perspectives possibles :
Ce que CoinShares pourrait accomplir :
- Développer de nouveaux ETP crypto adaptés aux normes MiCA.
- Élargir ses services à tous les pays de l’UE.
- Renforcer sa présence aux États-Unis avec des produits innovants.
- Collaborer avec des institutions financières traditionnelles.
En conclusion, l’obtention de la licence MiCA par CoinShares marque une étape décisive pour l’industrie des cryptomonnaies en Europe. En devenant le premier gestionnaire d’actifs réglementé à atteindre cet objectif, CoinShares ouvre la voie à une adoption plus large des actifs numériques dans un cadre sûr et transparent. Pour les investisseurs, c’est une opportunité d’accéder à des services de qualité institutionnelle. Pour l’industrie, c’est un pas vers une légitimité accrue. Reste à voir comment CoinShares transformera cette opportunité en succès durable.
