Coinbase : Vers une Chute de 20 % avec le Death Cross ?

Et si une simple ligne sur un graphique pouvait prédire l’avenir d’une entreprise comme Coinbase ? Depuis le début de l’année 2025, le géant des échanges crypto traverse une période tumultueuse, avec une chute vertigineuse de son action, passant de 350 $ à 190 $. Alors que les cryptomonnaies elles-mêmes subissent des vents contraires, un signal technique inquiétant, surnommé le death cross, fait planer une ombre sur l’avenir de Coinbase. Plongeons ensemble dans cette analyse pour comprendre ce qui se joue réellement.

Coinbase sous Pression : Une Tempête Parfaite ?

Le marché des cryptomonnaies est un univers où la volatilité est reine. En ce début d’année 2025, Coinbase, l’une des plateformes les plus emblématiques, voit son destin étroitement lié à celui des actifs numériques. Mais que se passe-t-il lorsque Bitcoin et ses comparses dévissent ? La réponse est simple : les investisseurs s’inquiètent, et les chiffres parlent d’eux-mêmes.

Un Marché Crypto en Plein Repli

Depuis janvier, le secteur crypto a perdu de sa superbe. Bitcoin, qui culminait à 109 400 $, a dégringolé à 84 400 $, soit une chute de près de 23 %. Ethereum n’est pas en reste, passant de 4 100 $ à 2 000 $. Cette correction a entraîné une baisse de la capitalisation totale du marché crypto, qui est passée de 3,8 trillions de dollars en 2024 à 2,76 trillions aujourd’hui. Une tendance qui n’épargne pas les acteurs majeurs comme Coinbase.

Quand les cryptos s’effondrent, les plateformes comme Coinbase ressentent le choc en première ligne.

Un analyste financier anonyme

Cette corrélation entre les prix des cryptomonnaies et les revenus de Coinbase n’est pas nouvelle. En 2021, la plateforme avait vu ses revenus exploser à 7,3 milliards de dollars grâce à la flambée des cours. Mais dès l’année suivante, avec un Bitcoin tombant à 16 000 $, ils s’étaient effondrés à 3,1 milliards. Une volatilité qui rend l’entreprise vulnérable aux caprices du marché.

Le Death Cross : Un Signal Funeste ?

Pour les amateurs d’analyse technique, le terme death cross résonne comme une alarme. Ce phénomène se produit lorsque la moyenne mobile sur 50 jours croise à la baisse celle sur 200 jours. Sur le graphique de Coinbase, ce croisement semble imminent, et les experts y voient un présage de chute supplémentaire, potentiellement jusqu’à 150 $, soit une baisse de 20 % par rapport au niveau actuel de 189 $.

Ce n’est pas la première fois que Coinbase fait face à des signaux baissiers. Le graphique montre également la formation d’un pennant baissier, une figure où deux lignes convergentes annoncent une possible cassure vers le bas. Ces éléments techniques, combinés à la conjoncture actuelle, placent l’action dans une position délicate.

Coinbase : Une Diversification à la Rescousse ?

Mais tout n’est pas noir pour Coinbase. Ces dernières années, l’entreprise a cherché à réduire sa dépendance aux seules transactions crypto. En 2024, ses revenus ont doublé à 6,6 milliards de dollars, grâce à des sources diversifiées comme les abonnements et les services. Dans son dernier trimestre, les revenus transactionnels s’élevaient à 1,5 milliard, tandis que les abonnements et services atteignaient 641 millions.

Parmi ces nouvelles activités, on note les récompenses blockchain, les frais de garde, ou encore les revenus d’intérêts. Une stratégie qui pourrait amortir le choc d’une nouvelle baisse des cryptos. Mais est-ce suffisant pour contrer une tempête technique et fondamentale ?

Base : Le Pari Gagnant de la Blockchain

Un des atouts majeurs de Coinbase réside dans Base, sa blockchain de couche 2. En 2025, cette plateforme est devenue un leader incontesté, avec un volume de transactions dépassant les 22 milliards de dollars sur les 30 derniers jours. De plus, elle affiche une valeur totale verrouillée (TVL) de 3,1 milliards de dollars, signe d’une adoption croissante.

Base pourrait être le moteur qui maintient Coinbase à flot dans cette période trouble.

Un expert blockchain

Cette réussite n’est pas un hasard. Base profite de la popularité des solutions de couche 2, qui offrent des transactions plus rapides et moins coûteuses que les blockchains traditionnelles comme Ethereum. Si Coinbase parvient à capitaliser sur cette dynamique, elle pourrait compenser une partie des pertes liées à son activité principale.

Deribit : Une Acquisition Stratégique ?

Autre lueur d’espoir : les négociations en cours pour acquérir Deribit, une plateforme de dérivés crypto, pour un montant estimé entre 4 et 5 milliards de dollars. Ce rachat positionnerait Coinbase comme un acteur clé dans un secteur en pleine expansion. Les dérivés, comme les options et les contrats à terme, attirent de plus en plus d’investisseurs institutionnels, un marché où Coinbase pourrait briller.

Cependant, cette acquisition n’est pas encore finalisée, et son impact reste incertain. Dans un contexte de concurrence accrue avec des géants comme Binance ou OKX, Coinbase devra jouer ses cartes avec précision pour tirer parti de cette opportunité.

Les Analystes Restent Optimistes

Malgré les signaux techniques alarmants, les analystes de Wall Street gardent confiance en Coinbase. Leurs prévisions tablent sur une croissance annuelle de 23,7 % des revenus en 2025, atteignant 8,12 milliards de dollars, puis 8,38 milliards en 2026. Ils estiment que l’action pourrait remonter à 318 $, une projection bien au-dessus du cours actuel de 189 $.

Cette confiance repose sur la capacité de Coinbase à diversifier ses revenus et à s’imposer comme un acteur incontournable, même dans un marché baissier. Mais ces projections optimistes suffiront-elles à contrer les vents contraires actuels ?

Une Concurrence Internationale Féroce

Le paysage des exchanges crypto est de plus en plus compétitif. Des plateformes comme Binance, OKX ou HTX gagnent du terrain, notamment sur les marchés internationaux. Coinbase, avec sa base principalement américaine, doit faire face à ces rivaux qui offrent souvent des frais plus bas et une plus grande variété de services.

Cette pression concurrentielle pourrait accentuer les difficultés de Coinbase si le marché crypto reste morose. La diversification et les acquisitions seront-elles suffisantes pour maintenir sa position de leader ?

Que Faire Face à cette Incertitude ?

Pour les investisseurs, la situation de Coinbase est un véritable casse-tête. D’un côté, les signaux techniques pointent vers une chute imminente. De l’autre, les fondamentaux de l’entreprise et les prévisions des analystes laissent entrevoir un avenir plus radieux. Alors, faut-il vendre, acheter ou attendre ?

Une chose est sûre : le sort de Coinbase reste intimement lié à celui des cryptomonnaies. Si Bitcoin et Ethereum rebondissent, l’action pourrait suivre. Mais en attendant, le death cross plane comme une épée de Damoclès, et les prochaines semaines seront décisives.