Peut-on encore considérer Bitcoin comme un simple actif spéculatif ? Pas selon BlackRock en tout cas. Le titan de la gestion d’actifs, qui gère plus de 10 000 milliards de dollars, voit en la cryptomonnaie bien plus qu’un énième instrument financier. Pour eux, Bitcoin a le potentiel de devenir une véritable monnaie alternative mondiale.
Bitcoin, un ovni dans le monde des investissements
D’après Robbie Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, la nature même de Bitcoin est complexe et échappe aux cases dans lesquelles on tente souvent de le faire rentrer de force. Son analyse révèle un actif dont la corrélation avec les autres classes d’actifs est pour le moins… particulière :
- Tantôt le BTC se comporte comme un actif risqué, à l’image des actions
- Tantôt il s’apparente à un actif de réserve, comme l’or
- Mais sur le long terme, sa corrélation moyenne avec ces deux catégories est proche de zéro !
Une particularité qui fait de Bitcoin un instrument de diversification sans équivalent sur les marchés. Et pour cause : ses moteurs fondamentaux diffèrent complètement de ceux des actions et autres actifs à risque.
Lorsque nous pensons à Bitcoin, nous le considérons avant tout comme une alternative monétaire mondiale émergente.
Robbie Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock
Un statut unique parmi les actifs financiers
Pour Robbie Mitchnick, le statut de Bitcoin se distingue nettement de celui des actifs traditionnels :
Les propriétés uniques de Bitcoin en font un actif à part :
- Un actif rare et universel
- Décentralisé et non lié à un État en particulier
- Ne présentant pas de risque de contrepartie traditionnel
- Échappant au risque souverain
Autant de caractéristiques qui expliquent pourquoi placer Bitcoin dans la case “actif à risque” laisse les investisseurs dubitatifs. Ses propriétés intrinsèques le rapprochent en réalité davantage d’une valeur refuge.
Larry Fink, le patron de BlackRock, abonde dans le même sens
Cette vision de Bitcoin en tant que protection est partagée jusqu’au plus haut niveau chez BlackRock. Larry Fink, le CEO de ce géant pesant 10 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion, a lui aussi évoqué à plusieurs reprises les mérites de la cryptomonnaie :
- Une couverture contre l’inflation des monnaies fiduciaires
- Un rempart face aux risques géopolitiques
- Un “or numérique” du 21ème siècle
Pas étonnant dès lors que BlackRock se positionne de plus en plus franchement sur ce marché. Ses ETF Bitcoin et Ethereum ont d’ores et déjà attiré des milliards de dollars en quelques mois à peine.
Vers une adoption institutionnelle massive ?
L’appétit croissant des investisseurs pour les cryptomonnaies ne se dément pas, malgré un marché baissier en 2022. Et le soutien affiché de mastodontes comme BlackRock pourrait bien servir de catalyseur pour une adoption massive par les investisseurs institutionnels.
Avec des acteurs de ce calibre qui affirment leur conviction dans le potentiel de Bitcoin en tant que future monnaie mondiale, difficile de continuer à le cantonner au rang de simple instrument spéculatif. La cryptomonnaie semble bel et bien partie pour s’imposer durablement dans le paysage financier.
Une (r)évolution qui ne fait peut-être que commencer, mais qui pourrait bien rebattre les cartes de la finance internationale dans les années à venir. Avec BlackRock parmi les premiers à miser gros sur cette nouvelle donne.
