Bitcoin Va-t-il Rally Après le CPI US ?

Imaginez : vous ouvrez votre application crypto demain matin, le 18 décembre 2025, et le cours du Bitcoin explose… ou plonge. Tout dépendra d’un chiffre publié à 8h30 heure de New York : l’indice des prix à la consommation américain, le fameux CPI. Ce rapport mensuel sur l’inflation peut faire basculer les marchés en quelques minutes. Et en ce moment, le Bitcoin, qui flirte avec les 87 000 dollars, semble suspendu à ce seul événement.

Après avoir touché un plus bas intrajournalier à 85 427 dollars le 16 décembre, la cryptomonnaie reine a rebondi avec vigueur, atteignant même 87 918 dollars dans la matinée asiatique du mercredi. Un mouvement qui a surpris de nombreux traders et provoqué une petite vague de liquidations de positions courtes. Mais ce rebond tiendra-t-il face aux données macroéconomiques à venir ? C’est la question que tout le marché se pose.

Le contexte actuel du marché Bitcoin

Depuis plusieurs semaines, le Bitcoin évolue dans une zone de consolidation après avoir échoué à franchir durablement les 90 000 dollars. Les investisseurs restent prudents, partagés entre l’optimisme porté par les ETF spot et les craintes liées au resserrement monétaire mondial.

Le récent rapport sur l’emploi américain a déjà créé la surprise. Les créations d’emplois non agricoles ont largement dépassé les prévisions, avec 64 000 postes supplémentaires en novembre contre 45 000 attendus. En parallèle, le taux de chômage a grimpé à 4,6 %, son niveau le plus élevé depuis septembre 2021.

Cette dualité complique l’équation pour la Réserve fédérale américaine. Un marché du travail robuste donne plus de marge pour lutter contre l’inflation, mais la hausse du chômage renforce l’idée que la Fed pourrait accélérer ses baisses de taux pour soutenir l’emploi. Et historiquement, des attentes de politique monétaire accommodante sont extrêmement positives pour le Bitcoin.

Les liquidations récentes : signe d’un short squeeze naissant ?

Le rebond du Bitcoin ces dernières 24 heures s’est accompagné d’un phénomène intéressant : environ 38 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées, contre seulement 23,5 millions de dollars de positions longues. Ce déséquilibre suggère qu’un certain nombre de vendeurs à découvert ont été pris au piège.

Ce type de mouvement peut créer un effet boule de neige : les liquidations forcées poussent le prix plus haut, ce qui déclenche d’autres liquidations, et ainsi de suite. C’est ce qu’on appelle un short squeeze. Pour l’instant, l’ampleur reste modeste, mais elle pourrait s’amplifier si le CPI vient conforter les attentes de baisse de taux.

Qu’attendre du rapport CPI de demain ?

Les économistes anticipent une hausse de l’inflation headline à environ 3,0 % – 3,1 % sur un an, tandis que le core CPI (hors alimentation et énergie) devrait se situer autour de 2,9 % – 3,1 %. Toute surprise aura un impact direct sur les probabilités de décision monétaire de la Fed en janvier.

Le président de la Fed a déjà adopté un ton plus prudent lors de la dernière réunion, évoquant une approche plus conservatrice pour 2026. Un CPI trop élevé pourrait conforter cette ligne et refroidir les ardeurs des acheteurs.

La force inattendue du rapport sur l’emploi de novembre constitue un obstacle à court terme pour Bitcoin. Cependant, la hausse concomitante du taux de chômage envoie un signal mitigé. À long terme, le narratif positif pour Bitcoin reste intact.

David Hernandez, spécialiste crypto chez 21shares

Le risque majeur : la décision de la Banque du Japon

Si le CPI américain concentre l’attention demain, un autre événement pourrait tout bouleverser vendredi : la réunion de la Banque du Japon. Les marchés, via Polymarket, accordent 98 % de probabilités à une hausse de 25 points de base, portant le taux directeur à 0,25 % – un niveau inédit depuis plus de onze mois.

Cette normalisation monétaire japonaise n’est pas anodine pour les cryptomonnaies. Historiquement, chaque resserrement de la BoJ s’est accompagné de fortes corrections sur Bitcoin et les altcoins.

Le mécanisme est bien connu : une hausse des taux au Japon réduit l’écart de rendement avec les États-Unis, rendant moins attractif le célèbre yen carry trade – emprunter en yen à bas coût pour investir dans des actifs plus rentables ailleurs, notamment en dollars.

De plus, les investisseurs institutionnels japonais, premiers détenteurs étrangers de dette américaine, pourraient rapatrier massivement leurs capitaux pour profiter des rendements domestiques plus élevés. Ce mouvement de désendettement pourrait provoquer une vente massive de Treasuries, faisant grimper les rendements US et pesant sur les actifs risqués.

Analyse technique : où en est le graphique Bitcoin ?

Sur le plan technique, le Bitcoin a réussi à défendre la zone des 85 000 dollars, un niveau psychologique important qui correspond également à une ancienne résistance devenue support.

Les indicateurs montrent des signes mixtes. Le RSI journalier sort d’une zone de survente, suggérant un possible rebond technique. La moyenne mobile 50 jours passe autour des 84 500 dollars et agit comme un soutien dynamique.

À la hausse, la première résistance significative se situe à 88 000 – 89 000 dollars, suivie du seuil symbolique des 90 000 dollars. Une cassure franche au-dessus de ce niveau ouvrirait la voie vers les anciens sommets autour des 100 000 dollars.

Le rôle des ETF Bitcoin dans la dynamique actuelle

Les ETF spot Bitcoin continuent d’attirer des flux importants depuis leur lancement. Ces véhicules d’investissement institutionnel constituent un soutien structurel majeur pour le prix.

Même en période de consolidation, les entrées nettes restent positives sur le long terme. Elles absorbent une partie de la pression vendeuse et limitent les chutes brutales. En cas de catalyseur positif comme un CPI doux, ces ETF pourraient amplifier le mouvement haussier par des achats massifs.

Facteurs macroéconomiques plus larges à considérer

Au-delà du CPI et de la BoJ, d’autres éléments influencent le sentiment. La politique budgétaire américaine, avec un déficit élevé, maintient une pression inflationniste latente. Les tensions géopolitiques, notamment au Moyen-Orient, peuvent pousser les investisseurs vers les valeurs refuges traditionnelles… ou vers le Bitcoin comme or numérique.

Le narratif de Bitcoin comme réserve de valeur face à la dépréciation monétaire reste puissant. Chaque cycle de resserrement monétaire suivi d’assouplissement a historiquement bénéficié à la cryptomonnaie.

Conclusion : un rally possible, mais conditionnel

Le Bitcoin se trouve à un carrefour. Un CPI conforme ou inférieur aux attentes, combiné à une réaction modérée de la BoJ, pourrait déclencher un puissant rally de fin d’année. Inversement, des données d’inflation élevées suivies d’une confirmation de hausse de taux japonaise risquent de provoquer une correction significative.

À court terme, la volatilité devrait dominer. Les traders devront rester extrêmement vigilants ces prochains jours. Mais à plus long terme, les fondamentaux de Bitcoin – rareté, adoption institutionnelle, rôle de réserve de valeur – demeurent solides.

Comme toujours dans les cryptomonnaies, la patience et la gestion du risque restent les meilleures armes. Le marché nous dira bientôt si ce rebond n’était qu’un sursaut technique… ou le début d’une nouvelle jambe haussière.

(Article rédigé le 17 décembre 2025 – les évolutions post-publication du CPI ne sont pas prises en compte)