Bitcoin : Le Cycle Haussier Touche-t-il Réellement Sa Fin ?

Et si le Bitcoin avait déjà épuisé son élan ? Alors que les amateurs de cryptomonnaies scrutent chaque variation de cours avec une impatience fébrile, une déclaration récente vient semer le doute. Le CEO de CryptoQuant, une référence en matière d’analyse de données blockchain, a lâché une bombe : selon lui, le cycle haussier tant espéré serait déjà derrière nous. Une affirmation audacieuse qui invite à plonger dans les méandres du marché pour démêler le vrai du faux.

Une Fin Précoce pour le Bitcoin ?

Chaque cycle haussier du Bitcoin a ses particularités. Historiquement, ces périodes de forte croissance coïncident avec des événements majeurs comme le halving, cette réduction de moitié des récompenses attribuées aux mineurs qui dope souvent la rareté – et donc la valeur – de la cryptomonnaie. Mais cette fois, quelque chose semble différent. L’approbation des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis a bouleversé les schémas traditionnels, et les analystes s’interrogent : sommes-nous déjà en train de tourner la page ?

CryptoQuant Jette un Froid

Ki Young Ju, le patron de CryptoQuant, ne mâche pas ses mots. Pour lui, les signaux sont clairs : le marché serait entré dans une phase baissière, ou du moins latérale, pour les 6 à 12 prochains mois. Une prédiction qui tranche avec l’optimisme ambiant et qui repose sur une analyse fine des données on-chain, ces précieux indicateurs tirés directement de la blockchain.

Tous les indicateurs on-chain pointent vers un marché baissier.

Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant

Mais qu’est-ce qui justifie une telle affirmation ? Selon Ki Young Ju, le retour des investisseurs particuliers, souvent synonyme de pic haussier suivi d’une correction, ne se manifeste pas comme avant. Ou plutôt, il se manifeste différemment. Exit les ruées massives sur les plateformes d’échange traditionnelles : cette fois, les petits porteurs semblent avoir trouvé une nouvelle porte d’entrée.

Les ETF Changent la Donne

Depuis l’arrivée des ETF Bitcoin au comptant, le paysage a radicalement évolué. Ces fonds négociés en bourse, qui permettent d’investir dans le Bitcoin sans en détenir directement, ont attiré une vague de nouveaux acteurs. Et surprise : selon les données de CryptoQuant, environ 80 % des flux vers ces ETF proviennent d’investisseurs particuliers. Une migration qui redessine les dynamiques du marché.

Cette bascule vers les ETF pourrait expliquer pourquoi le marché ne suit plus les schémas habituels. Alors que les cycles précédents voyaient les particuliers débarquer en masse sur des plateformes comme Binance ou Coinbase, aujourd’hui, ils optent pour des produits financiers plus accessibles et régulés. Un changement de paradigme qui brouille les pistes.

Un Halving Pas Comme les Autres

Le dernier halving, survenu en 2024, aurait dû, en théorie, propulser le Bitcoin vers de nouveaux sommets sur une période prolongée. Pourtant, après avoir atteint un pic à six chiffres, le cours a entamé une correction persistante. Pourquoi ? Pour Ki Young Ju, l’explication tient en partie à l’absence de nouvelles liquidités significatives. Si les conditions macroéconomiques s’étaient vraiment améliorées, les capitaux auraient afflué, soutient-il.

Mais au lieu de cela, le marché semble stagner. Les investisseurs institutionnels, souvent vus comme les moteurs des rallyes prolongés, n’ont pas encore repris le flambeau. Quant aux particuliers, leur présence via les ETF ne suffit pas à relancer la machine. Un cocktail détonant qui laisse présager une pause prolongée.

Les Signaux On-Chain Parlent

Les données on-chain, véritable boussole des analystes crypto, jouent un rôle clé dans cette prédiction. Elles permettent de suivre les mouvements de fonds, les volumes d’échange et même les comportements des détenteurs de Bitcoin. Et pour CryptoQuant, ces métriques ne mentent pas : les signaux haussiers s’éteignent un à un.

Par exemple, le volume des transactions sur les exchanges reste en berne, tandis que les sorties de Bitcoin vers des portefeuilles froids – signe d’une stratégie d’accumulation à long terme – ne compensent pas la pression vendeuse. Autant d’indices qui, mis bout à bout, dessinent un tableau peu réjouissant.

Et Si le Marché Avait Changé ?

Face à ces constats, une question se pose : et si le Bitcoin ne suivait plus les cycles d’antan ? L’intégration croissante dans les marchés financiers traditionnels, via les ETF et autres instruments, pourrait avoir modifié sa trajectoire. Ce qui fonctionnait hier – attendre le retour des particuliers pour vendre au sommet – ne serait plus une règle d’or.

Certains analystes, moins pessimistes, estiment que cette phase de consolidation n’est qu’une étape avant une nouvelle poussée. Après tout, le Bitcoin a déjà surpris par sa résilience par le passé. Mais pour l’heure, le doute plane, et les prochains mois seront décisifs.

Que Faire en Attendant ?

Pour les investisseurs, cette incertitude peut être déroutante. Faut-il vendre maintenant ? Attendre un rebond ? Ou accumuler en prévision d’un futur cycle ? Si Ki Young Ju a raison, la patience sera de mise. Une période de stagnation ou de baisse offre aussi des opportunités, notamment pour ceux qui croient encore au potentiel à long terme du Bitcoin.

Une chose est sûre : le marché crypto ne manque jamais de surprises. Que le cycle haussier soit terminé ou simplement en pause, le Bitcoin reste un actif à part, capable de défier toutes les prévisions.