Alors que l’été touche à sa fin, tous les regards sont tournés vers le Bitcoin. La reine des cryptomonnaies a connu un début d’année 2024 en deux temps : une envolée euphorique suite au lancement tant attendu des ETF spot, suivie d’une phase de consolidation qui a vu le cours chuter de son pic à 70 000 $ jusqu’à 50 000 $. Mais à l’approche de septembre, les signaux techniques et on-chain laissent présager un regain de volatilité. Le Bitcoin est-il sur le point de nous réserver un nouveau feu d’artifice ? Décryptage.
Les ETF spot peinent à maintenir la hype
Le lancement des ETF Bitcoin au comptant début 2024 avait suscité un engouement sans précédent, avec des entrées quotidiennes dépassant régulièrement les 600 millions de dollars. Mais force est de constater que la hype est quelque peu retombée. Depuis mars, une seule journée a franchi ce seuil symbolique, le 3 juin dernier. Sur le mois d’août, on comptabilise même 66 millions de sorties nettes sur ces produits.
Les investisseurs institutionnels, grands absents de l’été, seront-ils au rendez-vous pour insuffler un nouveau souffle au marché en septembre ? C’est tout l’enjeu des prochaines semaines. Car pour l’heure, force est de constater que le rallye haussier du Bitcoin marque le pas. Initialement porté par les espoirs des ETF, le BTC peine désormais à transformer l’essai et à s’installer durablement au-dessus des 70 000 $.
L’accumulation des opérateurs se confirme
Mais alors que les cours consolident, les opérateurs semblent eux anticiper la suite. Après avoir massivement distribué au plus haut en mars-avril, les données on-chain montrent qu’ils sont revenus à l’achat ces dernières semaines. L’indicateur Accumulation Trend Score, qui mesure l’intensité des achats des grands acteurs du marché, est ainsi repassé dans le vert récemment.
Pour autant, cette accumulation ne se traduit pas toujours par une appréciation immédiate des cours, comme en témoigne la fin d’année 2021 qui a marqué le début du dernier marché baissier malgré des achats soutenus. Mais elle confirme que les opérateurs se positionnent pour la suite, avec en ligne de mire la grande échéance de la rentrée.
61 000 $ : la résistance à abattre
Sur le plan chartiste, le Bitcoin est à la croisée des chemins. Depuis 15 jours, le roi des cryptos bataille avec l’importante résistance des 61 000 $, renforcée par le biais institutionnel (EMA 9/EMA 18) baissier. La reprise de ce seuil en tant que support ouvrirait la voie à un retour de la volatilité, avec en ligne de mire les 70 000 $ à la rentrée.
Techniquement, le Bitcoin est à un tournant. La reprise des 61 000 $ serait un signal fort envoyé au marché.
Analyste marchés chez Coinbase
Mais attention, la récente fragilité du BTC pourrait aussi se retourner contre lui. Un rejet des 61 000 $ donnerait en effet aux vendeurs l’opportunité de reprendre la main, avec un retour potentiel du cours dans la zone des 50 000 $. Le momentum haussier en daily, matérialisé par le RSI, devra également se maintenir au-dessus des 68 points pour valider un biais haussier.
Vers une fin d’année explosive ?
Si le Bitcoin parvient à reprendre avec conviction les 61 000 $ en septembre, le 4ème trimestre 2024 pourrait nous réserver de belles surprises. Les analystes les plus optimistes entrevoient déjà un rallye vers les 100 000 $ d’ici la fin d’année, porté par le retour en force des investisseurs institutionnels post-été.
Pour Garry Tan, influent capital-risqueur :
- Le Bitcoin retrouvera les 100 000 $ d’ici la fin 2024
- Les achats massifs des institutions propulseront le cours
- Les craintes de récession pousseront les investisseurs vers les crypto-actifs
Un scénario certes enthousiaste, mais qui n’a rien d’irréaliste au vu des cycles passés. Fin 2020, alors que le Covid frappe durement l’économie mondiale, le Bitcoin s’envole de 10 000 $ à 40 000 $ en l’espace de 3 mois. Un an plus tôt, il bondissait de 3500 $ à 14 000 $ lors d’un 4ème trimestre 2019 euphorique. Les fins d’année sont historiquement bullish pour le roi des cryptos.
Mais pour espérer revivre pareils rallyes, il faudra d’abord gérer avec succès le cap de septembre et retrouver un cap haussier. Volatilité, accumulation, lutte féroce pour les niveaux clés : tous les ingrédients semblent réunis pour une rentrée animée sur le marché des cryptomonnaies. Rendez-vous dans quelques semaines pour voir si le Bitcoin relèvera le défi. D’ici là, prudence et gestion du risque restent de mise dans ce marché aussi prometteur qu’imprévisible.
