Le marché des cryptomonnaies est en effervescence : Bitcoin a pulvérisé son record historique, atteignant un sommet impressionnant de 111 880 $ ce mercredi. Pourtant, contrairement aux cycles haussiers précédents, l’euphorie semble absente chez les traders de dérivés. Pourquoi ce calme inhabituel alors que le roi des cryptos s’envole ? Cet article plonge dans les dynamiques du marché, analyse les données des dérivés et explore les perspectives pour Bitcoin et Ethereum, tout en décryptant le sentiment des traders.
Bitcoin : Une Hausse Sans Euphorie
Le Bitcoin a franchi un cap symbolique en dépassant son précédent record dans les marchés USD et USDT. Cette ascension, qui l’a propulsé à 111 880 $, marque une nouvelle étape dans sa phase de découverte de prix. Mais ce qui surprend, c’est la retenue des traders de dérivés, habituellement prompts à surfer sur l’enthousiasme des rallyes. Les données montrent que cette hausse est portée par la force du marché spot, et non par une spéculation effrénée.
Les chiffres clés du rallye de Bitcoin :
- Prix record : 111 880 $ atteint le 22 mai 2025.
- Volume sur 24h : 58,1 milliards de dollars.
- Capitalisation boursière : 2,21 trillions de dollars.
- Liquidations : 175 M$ de positions courtes, 47 M$ de positions longues.
Analyse des Dérivés : Une Confiance Mesurée
Les données des dérivés révèlent une dynamique fascinante. Selon Coinglass, l’open interest (intérêt ouvert) sur les contrats à terme Bitcoin a explosé, atteignant 78 milliards de dollars le 22 mai. Cette hausse accompagne la montée des prix, signalant une confiance dans la poursuite de la tendance haussière. Cependant, le ratio long/short, bien qu’au-dessus de 1, reste loin des niveaux d’euphorie des cycles de 2017 ou 2020, où il dépassait 2.
La force du marché spot, et non la spéculation, alimente cette hausse de Bitcoin. Les traders restent prudents, mais confiants.
Analyste chez 10xResearch
Le taux de financement (funding rate) est positif depuis le 8 mai, reflétant une position majoritairement haussière. Les barres vertes constantes sur les graphiques de Bitcoin Magazine Pro confirment cette tendance. Pourtant, l’absence de frénésie spéculative suggère que les traders anticipent peut-être un repli avant une nouvelle vague haussière.
Ethereum : Un Retard Notable
Alors que Bitcoin brille, Ethereum peine à suivre. Avec un prix à 2 635 $, l’altcoin le plus important reste 12 % en dessous de la barre psychologique des 3 000 $. Les données on-chain montrent une augmentation modeste de l’open interest, de moins de 7 % sur 24 heures, et un équilibre entre liquidations longues et courtes, autour de 60 millions de dollars.
Comparaison des dynamiques Bitcoin vs Ethereum :
- Bitcoin : Open interest en forte hausse, sentiment haussier clair.
- Ethereum : Open interest stagnant, absence de biais clair.
- Indicateurs techniques : RSI et MACD haussiers pour les deux, mais plus marqués pour BTC.
Le graphique journalier ETH/USDT montre un support établi à 2 415 $, avec un RSI en pente ascendante et un MACD affichant des barres vertes. Cependant, Ethereum reste loin de son précédent sommet à 4 878 $. Les analystes pointent une adoption institutionnelle plus faible, malgré une récente mise à jour technique réussie.
Sentiment des Traders : Où est l’Euphorie ?
Le Fear and Greed Index de CoinMarketCap, à 73, indique un sentiment de greed modéré, loin des niveaux d’extreme greed observés en novembre 2024. Ce manque d’euphorie pourrait être un signal positif : les sommets de cycle sont souvent corrélés à une exuberance irrationnelle. Aujourd’hui, les traders semblent adopter une approche attentiste, guettant un éventuel repli avant de se positionner massivement.
L’absence d’euphorie suggère que le sommet du cycle est encore loin. Les traders attendent le bon moment.
Shubh Varma, PDG de Hyblock Capital
Cette retenue pourrait refléter une maturité croissante du marché. Les investisseurs, échaudés par les krachs passés, privilégient la prudence, même face à une hausse spectaculaire.
Jusqu’où Bitcoin Peut-il Aller ?
Les indicateurs techniques suggèrent que Bitcoin vise un objectif à 122 000 $, correspondant au niveau de retracement Fibonacci de 127,2 % depuis son creux d’avril. Avec un RSI en zone de surachat et un MACD haussier, la dynamique reste favorable. Si BTC franchit cette résistance, le prochain palier à 127 352 $ (Fibonacci 141,4 %) devient plausible.
Prévisions pour Bitcoin :
- Objectif à court terme : 122 000 $.
- Objectif intermédiaire : 127 352 $.
- Prévision ambitieuse : 200 000 $ d’ici fin 2025 (Bernstein).
Shubh Varma, PDG de Hyblock Capital, identifie une zone de support fiable entre 101 000 $ et 102 500 $. Les analystes de Bitfinex surveillent des murs de liquidité mineurs entre 114 000 $ et 118 000 $, ainsi qu’une forte accumulation d’open interest autour de 123 000 $ à 125 000 $. Ces niveaux seront cruciaux dans les semaines à venir.
Pourquoi les Altcoins Suivent-ils ?
Les 50 premières cryptomonnaies par capitalisation boursière affichent des gains sur 24 heures, portées par l’élan de Bitcoin. Solana (SOL) à 178,11 $, XRP à 2,42 $ et même des memecoins comme Pepe (0,0000143 $) progressent. Cependant, l’absence d’un engouement institutionnel pour Ethereum freine l’élan des altcoins, qui restent en retrait par rapport à BTC.
Performance des altcoins sur 24h :
- Solana : +4,17 %.
- XRP : +1,53 %.
- Pepe : +7,00 %.
- Bonk : +6,80 %.
Le marché des altcoins montre des signes de vitalité, mais leur dépendance à Bitcoin reste évidente. Une consolidation de BTC pourrait freiner leur progression, tandis qu’une poursuite de la hausse pourrait déclencher une saison haussière pour les altcoins.
Perspectives et Enjeux pour les Traders
La dynamique actuelle du marché crypto est unique : une hausse puissante de Bitcoin, sans l’euphorie spéculative des cycles passés. Cette retenue pourrait indiquer une maturité accrue des investisseurs, mais aussi une prudence face à une possible correction. Les traders doivent surveiller les niveaux clés, comme les supports à 101 000 $ et les résistances à 122 000 $.
Bitcoin pourrait atteindre 127 000 $ avant juin 2025, mais les traders doivent rester vigilants face aux replis potentiels.
Analyste chez Bitfinex
Pour Ethereum, la barre des 3 000 $ reste un objectif psychologique majeur. Une adoption institutionnelle accrue pourrait catalyser sa progression vers son précédent sommet. Les altcoins, quant à eux, dépendent largement de la trajectoire de Bitcoin.
Conseils pour les traders :
- Surveiller les niveaux de support et résistance clés.
- Analyser le sentiment via le Fear and Greed Index.
- Rester attentif aux évolutions institutionnelles pour Ethereum.
En conclusion, le rallye de Bitcoin marque une nouvelle ère pour les cryptomonnaies, mais l’absence d’euphorie chez les traders de dérivés invite à la prudence. Les prochaines semaines seront déterminantes pour confirmer si BTC peut atteindre les 127 000 $ ou si une correction se profile. Pour les investisseurs, la clé est de rester informé et stratégique.
