Banque Réserve Afrique du Sud Alerte Crypto

Imaginez : près de huit millions de vos voisins, collègues ou membres de votre famille possèdent déjà du Bitcoin, de l’Ethereum ou des stablecoins. En Afrique du Sud, ce n’est plus une mode de geeks, c’est devenu un phénomène de masse. Et ce matin du 26 novembre 2025, la Banque de Réserve sud-africaine (SARB) vient de sonner l’alarme rouge.

Dans son second rapport sur la stabilité financière de l’année, elle désigne officiellement les crypto-actifs et surtout les stablecoins comme un risque matériel pour tout le système financier du pays. Autrement dit : ce n’est plus une petite curiosité, c’est une bombe à retardement.

Quand la banque centrale déclare la guerre aux stablecoins

Le constat est brutal. Les trois plus gros exchanges locaux affichaient déjà 7,8 millions d’utilisateurs enregistrés en juillet 2025. À eux seuls, ils custodient environ 1,5 milliard de dollars d’actifs clients. Et le plus inquiétant pour la SARB ? Le grand basculement qui s’est opéré depuis 2022.

Jusqu’à cette année-là, c’était Bitcoin qui régnait en maître comme principale paire de trading. Aujourd’hui, les stablecoins adossés au dollar (USDT, USDC…) ont pris la pole position. Pourquoi ? Tout simplement parce qu’ils offrent la stabilité que les Sud-Africains recherchent dans un environnement où le rand peut perdre 10 % en quelques jours.

« Les stablecoins USD sont devenus la paire de trading préférée sur les plateformes sud-africaines. »

Banque de Réserve d’Afrique du Sud – Financial Stability Review 2025

Un danger « transfrontalier » et incontrôlable

Le vrai problème, selon la SARB, c’est la nature même des crypto-actifs : ils sont 100 % numériques et donc sans frontières. Traduction : ils permettent de contourner très facilement les Exchange Control Regulations, ces règles strictes qui limitent les sorties de capitaux à 1 million de rands par an (plus 10 millions avec autorisation).

Vous achetez des USDT sur Luno ou VALR, vous les envoyez sur Binance ou Bybit en une seconde, et hop : votre argent est déjà hors d’Afrique du Sud. Sans passer par une banque, sans déclarer quoi que ce soit. Pour une banque centrale obsédée par le contrôle des flux de capitaux, c’est l’équivalent d’un cauchemar.

Un vide réglementaire béant

Le plus ironique ? En 2022, la Financial Sector Conduct Authority (FSCA) a bien déclaré les crypto-actifs comme « produits financiers », obligeant les exchanges à obtenir une licence. Plus de 400 demandes, une grosse centaine déjà approuvées. Tout va bien de ce côté-là.

Mais pour les stablecoins émis à l’étranger (Tether, Circle…), il n’existe toujours aucun cadre. Le Financial Stability Board l’a rappelé en octobre : l’Afrique du Sud est dans le peloton des pays qui n’ont encore rien prévu pour réguler les « global stablecoins ».

Résultat : plus l’adoption grimpe, plus le risque systémique grossit dans l’ombre. Et la SARB le dit clairement : sans intervention rapide, ces vulnérabilités pourraient devenir indétectables jusqu’à ce qu’il soit trop tard.

Pourquoi les Sud-Africains se ruent sur les stablecoins

Mettons-nous deux minutes dans la peau d’un citoyen sud-africain moyen. Le rand a perdu plus de 60 % face au dollar depuis 2011. L’inflation oscille souvent autour de 5-6 %, parfois plus. Les banques facturent des frais exorbitants pour les transferts internationaux.

Du jour au lendemain, vous pouvez ouvrir un compte sur VALR, déposer des rands, acheter des USDC, et avoir l’équivalent d’un compte en dollars accessible 24 h/24, 7 j/7, sans autorisation de la SARB. C’est exactement ce que des millions de personnes font.

Ajoutez à cela la possibilité d’envoyer de l’argent au Zimbabwe, au Nigeria ou en Europe en quelques minutes pour quelques cents… et vous comprenez pourquoi les stablecoins ont littéralement explosé.

Entre prudence extrême et innovation freinée

Il faut reconnaître une chose : la SARB n’est pas la première banque centrale à s’inquiéter. La Réserve fédérale américaine, la BCE, la Banque d’Angleterre… toutes surveillent les stablecoins comme du lait sur le feu.

Mais en Afrique du Sud, le contexte est particulier. Le pays a connu la fuite massive de capitaux dans les années 80. Le souvenir des sanctions et du contrôle des changes est encore vif. Voir des milliards de rands se transformer en USDT sous le radar, ça réveille de vieux démons.

Pourtant, bloquer ou interdire serait contre-productif. D’abord parce que c’est techniquement impossible (on ne bloque pas internet). Ensuite parce que les stablecoins répondent à un besoin réel : protéger son pouvoir d’achat et faciliter les échanges transfrontaliers sur un continent où les systèmes bancaires traditionnels sont souvent lents et coûteux.

Vers une régulation inévitable… mais laquelle ?

Tout le monde s’accorde sur un point : il faut un cadre. La question est de savoir s’il sera intelligent ou s’il va étouffer l’innovation.

Plusieurs pistes circulent déjà :

• Obliger les émetteurs étrangers à obtenir une licence locale (comme à Singapour)
• Plafonner les réserves en stablecoins par utilisateur
• Créer un « rand stablecoin » officiel (idée évoquée mais jugée trop risquée en 2017)
• Renforcer la coopération avec les exchanges pour tracer les gros flux

Ce qui est certain, c’est que 2026 sera décisif. La SARB l’a dit noir sur blanc : sans stratégie nationale coordonnée, le risque deviendra ingérable.

Ce que ça change pour vous, investisseur ou simple curieux

À court terme ? Probablement rien. Vous pourrez toujours acheter vos USDT demain matin.

À moyen terme ? Attendez-vous à plus de KYC, peut-être des limites sur les transferts sortants, et sûrement des exchanges qui devront rendre des comptes plus détaillés à la banque centrale.

Mais surtout, gardez en tête une chose : quand une banque centrale commence à parler de « risque matériel pour la stabilité financière », ce n’est jamais anodin. C’est le signal que le dossier est passé du bureau des régulateurs secondaires à celui du gouverneur. Et là, les choses peuvent aller très vite.

L’Afrique du Sud se trouve à la croisée des chemins : devenir un hub crypto africain régulé et attractif, ou rater le train comme tant d’autres pays qui ont choisi la répression plutôt que l’accompagnement.

Une chose est sûre : les huit millions de Sud-Africains qui possèdent déjà des cryptos ne sont pas prêts à revenir en arrière. La question n’est plus de savoir si la régulation arrivera, mais comment elle arrivera. Et c’est toute l’industrie crypto africaine qui retient son souffle.