Altcoins Ne Reviendront Pas à Leurs Sommets

Imaginez un instant : vous avez investi des milliers d’euros dans des altcoins prometteurs en 2021 ou 2025, vous avez vu votre portefeuille multiplié par dix, puis par vingt… et soudain, plus rien. Les graphiques qui grimpaient en flèche se sont figés, puis ont plongé. Aujourd’hui, en février 2026, beaucoup se demandent encore : est-ce que mes altcoins retrouveront un jour leur gloire passée ? Un analyste connu sous le pseudonyme d’Inmortal vient de lâcher une bombe qui fait trembler la communauté : pour la très grande majorité d’entre eux, la réponse est non.

Ce n’est pas une prédiction pessimiste gratuite. C’est une lecture froide et lucide des transformations profondes que le marché des cryptomonnaies a subies ces dernières années. Entre l’arrivée massive des institutions, l’explosion du nombre de tokens et la dispersion inédite de la liquidité, les règles du jeu ont changé. Et elles ne semblent pas près de revenir en arrière.

Un marché qui n’obéit plus aux anciennes lois

Pendant longtemps, le marché crypto suivait un schéma presque prévisible. Les halvings de Bitcoin déclenchaient des cycles de quatre ans : accumulation discrète, euphorie généralisée, distribution puis capitulation massive. Les altcoins profitaient ensuite de la saison des altcoins pour exploser à leur tour. Ce modèle a fonctionné relativement bien de 2013 à 2021. Mais depuis, quelque chose s’est cassé.

En 2018, environ 1 000 cryptomonnaies se partageaient le marché. Les rotations entre paires altcoin/BTC étaient fluides, les narratifs changeaient vite mais restaient concentrés. Aujourd’hui, des dizaines de milliers de tokens coexistent. En 2025 seul, plusieurs milliers de nouveaux projets ont vu le jour. Cette dilution extrême de l’attention et du capital disponible change tout.

« 99 % des altcoins ne reverront probablement jamais leurs anciens plus hauts historiques. Le marché n’est plus le même. »

Inmortal, analyste crypto

Cette phrase choc résume une réalité que beaucoup refusent encore d’accepter. Mais regardons les faits de plus près.

L’ère des institutions : un game changer silencieux

Autrefois, le marché crypto était presque exclusivement piloté par les particuliers. Les influenceurs, les forums Bitcointalk, Reddit et Twitter (aujourd’hui X) dictaient les tendances. Les institutions restaient à l’écart, considérant l’actif trop risqué ou trop immature.

Tout a basculé avec l’arrivée des ETF Bitcoin spot aux États-Unis, puis avec l’intérêt croissant des fonds souverains, des family offices et des grandes banques d’investissement. Des milliards de dollars institutionnels sont entrés sur le marché, mais ils ne se sont pas répartis uniformément.

Les altcoins de moindre capitalisation, eux, restent majoritairement l’apanage des investisseurs retail. Or ces derniers se dispersent sur des centaines de narratifs différents : memecoins, IA tokens, RWA, DePIN, layer 2, layer 3… Le gâteau est énorme, mais chaque part devient minuscule.

La dilution de la liquidité : ennemi numéro un des altcoins

Quand un marché voit son nombre d’actifs multiplié par dix ou vingt en quelques années, la liquidité disponible par projet s’effondre mécaniquement. Pour qu’un altcoin atteigne un nouvel ATH, il faut généralement :

• une narrative extrêmement puissante
• un volume massif entrant simultanément
• une faible offre en circulation (ou un mécanisme de burn efficace)
• et surtout… très peu de concurrence directe

Or aujourd’hui, chaque narrative se voit immédiatement copiée par des dizaines voire des centaines de projets concurrents. Le memecoin le plus mème du jour se fait doubler par dix autres le lendemain. Le protocole DeFi innovant d’hier est déjà ringard aujourd’hui.

Résultat : même quand un narratif explose, le capital entrant se répartit entre trop d’actifs. Les winners prennent 5x, 10x, parfois 50x… mais les 95 % restants stagnent ou s’effondrent. Et une fois le cycle terminé, très peu remontent significativement.

Le cycle actuel défie les modèles traditionnels

Les analystes les plus expérimentés utilisaient encore récemment le modèle du cycle de quatre ans. On attendait généralement :

• un pic de cycle fin 2025
• une correction de 75-85 %
• ensuite 500 à 700 jours de bear market profond
• puis une nouvelle phase d’accumulation avant le prochain halving

Mais les observations actuelles montrent des écarts majeurs par rapport à ce schéma :

• la baisse a été beaucoup plus rapide que prévu
• les supports historiques (notamment la moyenne mobile 200 semaines) n’ont jamais vraiment été cassés
• le sentiment est déjà extrêmement négatif alors que nous ne sommes qu’en début 2026

« Nous avons probablement déjà absorbé 80 à 90 % de la correction attendue. Les 200 prochains jours risquent d’être une longue phase de consolidation avant une expansion de prix plus rapide que prévu. »

Inmortal

Cette hypothèse d’un mid-cycle reset plutôt qu’un bear market classique change radicalement la perspective temporelle. Si elle se confirme, Bitcoin pourrait entamer une nouvelle jambe haussière dès la seconde moitié 2026, mais sans que les altcoins suivent nécessairement au même rythme.

Pourquoi Bitcoin et quelques élus s’en sortent mieux

Bitcoin reste l’actif refuge incontesté. Sa dominance grimpe régulièrement lors des phases de stress. Les institutions achètent du BTC et de l’ETH via ETF, via gré à gré, via custody solutions. Solana bénéficie d’un écosystème d’applications très actif et d’une scalabilité réelle utilisée par des millions d’utilisateurs.

Ces trois-là captent l’essentiel des nouveaux flux entrants. Les autres doivent se battre pour les miettes laissées par les investisseurs retail qui changent de projet tous les mois.

Que faire en tant qu’investisseur en 2026 ?

Face à ce constat plutôt sombre pour les altcoins, plusieurs stratégies coexistent dans la communauté :

• Se concentrer exclusivement sur BTC et ETH (approche « blue chip »)
• Conserver une petite poche spéculative sur des projets Solana ou des narratifs très solides
• Attendre patiemment la fin de la consolidation pour entrer sur des levels très bas
• Diversifier dans des actifs traditionnels en parallèle (actions tech, or…)
• Accepter que la majorité des altcoins détenus ne remonteront pas et couper les pertes

Aucune stratégie n’est infaillible. Mais ignorer la nouvelle réalité du marché serait probablement l’erreur la plus coûteuse.

Les survivants : qui pourrait encore défier la tendance ?

Même si le tableau est sombre pour 99 % des altcoins, quelques exceptions pourraient émerger. Les critères qui augmentent les chances de revoir (voire dépasser) les anciens sommets sont :

• une utilité réelle et croissante (utilisateurs actifs, volume on-chain)
• un écosystème développeurs très actif
• des tokenomics défensifs (burn, staking élevé, faible inflation)
• un positionnement dominant dans une niche qui explose
• et surtout… une capitalisation encore relativement modeste par rapport au potentiel

Mais même ces projets devront affronter une concurrence féroce et une rotation de capital beaucoup plus volatile qu’avant.

Conclusion : accepter la nouvelle donne

Le marché crypto de 2026 n’est plus celui de 2021. L’arrivée des institutions, l’explosion du nombre de tokens et la concentration des flux ont créé une nouvelle réalité. Pour la plupart des altcoins, les anciens sommets appartiennent probablement au passé.

Cela ne signifie pas que le marché est mort, ni que les opportunités ont disparu. Mais les règles ont changé. Ceux qui comprendront cette nouvelle structure et s’adapteront rapidement auront encore de belles cartes à jouer. Les autres risquent de rester bloqués sur des graphiques qui ne montent plus jamais.

Le bull run n’est peut-être pas terminé. Mais pour la grande majorité des altcoins, il ne ressemblera plus du tout à celui que nous avons connu auparavant.

Et vous, comment adaptez-vous votre stratégie face à cette nouvelle réalité ?