Aave Atteint 1 Billion USD de Prêts en DeFi

Imaginez un instant : un protocole né il y a seulement quelques années parvient à cumuler mille milliards de dollars de prêts. Oui, vous avez bien lu. Mille milliards. 1 000 000 000 000 $. C’est le chiffre astronomique qu’Aave vient d’atteindre ce 25 février 2026. Pendant que le monde observe, parfois sceptique, parfois admiratif, la finance décentralisée continue de briser des plafonds que même les institutions traditionnelles peinent à approcher. Mais derrière cette performance hors norme se cache une réalité bien plus complexe et tendue.

Dans un secteur où les records s’enchaînent à une vitesse folle, celui-ci marque un tournant symbolique. Aave n’est plus seulement un acteur parmi d’autres de la DeFi : il est devenu l’une des colonnes vertébrales incontestées du système financier on-chain. Pourtant, au moment même où les chiffres explosent, la gouvernance du protocole traverse l’une des crises les plus graves de son histoire. Une dualité fascinante qui mérite qu’on s’y attarde longuement.

Le triomphe opérationnel d’Aave en chiffres

Quand on regarde les données brutes, difficile de ne pas être impressionné. Aave affiche aujourd’hui une valeur totale verrouillée (TVL) de 27,2 milliards de dollars. Ce n’est pas le chiffre le plus élevé de l’histoire de la DeFi, mais c’est surtout la constance et la croissance qui impressionnent. Le protocole génère à lui seul 83,3 millions de dollars de frais sur les trente derniers jours. Pour vous donner une idée, c’est presque quatre fois plus que le deuxième protocole le plus performant dans cette catégorie.

Mais le véritable exploit réside ailleurs : le volume cumulé de prêts. Atteindre le cap symbolique du billion de dollars signifie qu’Aave a facilité, depuis sa création, des opérations de crédit décentralisé pour un montant total équivalent au PIB de nombreux pays développés. C’est une prouesse technique et économique qui place le protocole dans une catégorie à part.

« Aave est en train de devenir l’épine dorsale inarrêtable d’un nouveau système financier mondial. »

Stani Kulechov, fondateur d’Aave

Cette citation résume parfaitement l’état d’esprit du fondateur. Pour lui, ce milliard de milliards n’est pas une fin en soi, mais le début d’une adoption massive bien plus large.

L’intégration massive des actifs du monde réel (RWA)

Ce qui rend cette performance encore plus impressionnante, c’est la provenance d’une partie croissante de cette liquidité. En février 2026, Aave est devenu le premier protocole de prêt décentralisé à dépasser le milliard de dollars de dépôts en actifs du monde réel tokenisés. Des bons du Trésor américain, des obligations d’entreprises, des crédits immobiliers tokenisés… tous ces instruments traditionnels trouvent désormais leur place dans les pools de liquidité d’Aave.

Des acteurs institutionnels de premier plan comme VanEck ou WisdomTree ont massivement tokenisé leurs produits et les ont rendus disponibles sur Aave. Cette ouverture vers la finance traditionnelle (TradFi) constitue sans doute l’une des évolutions les plus importantes de la DeFi ces douze derniers mois.

Cette intégration progressive mais déterminée des RWA explique en grande partie pourquoi Aave continue de creuser l’écart avec ses concurrents directs.

Un signal institutionnel fort : l’ETF AAVE en vue ?

La performance opérationnelle d’Aave n’est pas passée inaperçue auprès des géants de la gestion d’actifs traditionnelle. Grayscale, qui gère déjà plusieurs trusts crypto, a officiellement déposé une demande auprès du régulateur américain pour convertir son trust AAVE en un véritable ETF coté sur le NYSE. Si cette demande aboutit, ce serait une première pour un protocole purement DeFi.

Ce mouvement institutionnel soutient mécaniquement le cours du jeton AAVE, même dans un contexte de forte volatilité liée aux tensions internes. Les investisseurs traditionnels semblent parier sur la résilience à long terme du protocole, bien au-delà des soubresauts de gouvernance du moment.

La domination incontestée des revenus DeFi

Les 83,3 millions de dollars de frais générés sur les trente derniers jours placent Aave dans une catégorie à part. Pour comparaison, le deuxième protocole le plus rentable (Morpho) tourne autour de 22 millions sur la même période. Cette domination s’explique par plusieurs facteurs :

• Une profondeur de marché exceptionnelle sur les principales paires
• Des taux d’intérêt compétitifs qui attirent emprunteurs et prêteurs
• Une interface utilisateur fluide et fiable
• Une expansion multi-chaînes réussie (Ethereum, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Optimism…)
• La capacité à attirer des liquidités institutionnelles massives

Ces revenus ne sont pas seulement impressionnants en valeur absolue ; ils démontrent surtout que le modèle économique d’Aave fonctionne réellement à grande échelle.

La crise de gouvernance qui menace tout l’édifice

Malgré ces chiffres stratosphériques, Aave traverse actuellement l’une des périodes les plus délicates de son existence. Le 20 février 2026, BGD Labs – l’équipe technique historique qui a construit et maintenu le cœur du protocole depuis quatre ans – a annoncé la fin de sa collaboration avec Aave Labs pour le 1er avril.

Dans un message particulièrement clair et inhabituellement direct, BGD Labs pointe du doigt une stratégie jugée « trop centralisatrice » de la part d’Aave Labs et une migration « forcée » vers la version 4 au détriment de la version actuelle qui fonctionne pourtant parfaitement.

« Nous ne pouvons plus cautionner une direction qui privilégie le contrôle au détriment de la sécurité et de la décentralisation. »

Extrait du communiqué de BGD Labs

Ce départ n’est pas anodin. BGD Labs n’est pas un contributeur lambda : c’est l’équipe qui a audité, maintenu et amélioré la majorité des smart contracts critiques d’Aave depuis des années. Leur sortie crée une incertitude majeure sur la capacité future du protocole à maintenir le même niveau de sécurité et d’innovation technique.

La proposition explosive « Aave Will Win »

Face à cette onde de choc, Aave Labs a rapidement soumis une proposition de gouvernance baptisée « Aave Will Win ». Le deal proposé est simple dans son principe, mais extrêmement controversé dans ses implications :

Cette proposition crée un clivage profond au sein de la communauté. D’un côté, ceux qui estiment qu’il s’agit d’un deal nécessaire pour sécuriser le futur développement et l’innovation. De l’autre, ceux qui y voient une tentative de recentralisation déguisée et un montant démesuré au regard des contributions passées.

Marc Zeller et l’Aave Chan Initiative montent au créneau

Marc Zeller, figure historique et respectée de la communauté Aave via l’Aave Chan Initiative (ACI), a publié le 25 février un document particulièrement virulent contestant les montants demandés et la philosophie générale de la proposition. Selon lui, accepter ce deal reviendrait à « acheter la paix sociale à un prix exorbitant tout en sacrifiant la pluralité technique ».

Le vote sur cette proposition s’annonce donc déterminant. Il pourrait soit stabiliser durablement le protocole en sécurisant ses revenus futurs, soit au contraire accentuer les fractures et mener à une fragmentation dangereuse de l’écosystème technique.

Les risques d’un rejet ou d’une acceptation mal calibrée

Si la proposition est rejetée, plusieurs scénarios sombres se dessinent :

• Ralentissement significatif de l’innovation technique
• Difficultés accrues pour maintenir et auditer les smart contracts
• Perte potentielle de confiance des gros apporteurs de liquidité
• Risque de fork communautaire ou de création de versions parallèles

À l’inverse, une acceptation sans garde-fous pourrait :

• Renforcer excessivement le pouvoir d’Aave Labs
• Décourager les contributeurs indépendants
• Créer un précédent dangereux pour la gouvernance future
• Augmenter la perception de centralisation du protocole

Quel avenir pour Aave après ce billion ?

Le protocole se trouve aujourd’hui à un véritable carrefour stratégique. D’un côté, une trajectoire ascendante impressionnante soutenue par l’adoption institutionnelle et l’intégration des RWA. De l’autre, une gouvernance fracturée et des tensions internes qui menacent la stabilité technique à moyen terme.

Ce qui est certain, c’est que les mois à venir seront décisifs. Le résultat du vote sur « Aave Will Win », la capacité à maintenir l’expertise technique après le départ de BGD Labs, l’évolution de l’intégration des actifs traditionnels… tous ces éléments détermineront si Aave confirme son statut de leader incontesté ou s’il laisse la place à d’autres concurrents plus agiles ou plus décentralisés.

Une chose est sûre : le franchissement du cap du billion de dollars restera dans l’histoire de la DeFi comme un moment charnière. Reste à savoir si ce record symbolique marquera le début d’une nouvelle ère d’adoption massive… ou le sommet d’une courbe qui pourrait ensuite s’inverser si les tensions internes ne trouvent pas de résolution satisfaisante.

Dans tous les cas, février 2026 restera gravé comme le mois où la DeFi a définitivement prouvé qu’elle pouvait rivaliser, en volume et en ambition, avec les géants de la finance traditionnelle. Et au centre de cette révolution silencieuse, un protocole nommé Aave.

Maintenant, la question que tout le monde se pose : la DeFi peut-elle vraiment devenir « inarrêtable » comme le proclame son fondateur ? Ou les failles de gouvernance finiront-elles par rattraper les prouesses techniques ? L’histoire ne fait que commencer.