Formation Lance Le Trading 24/7 D’Actions Sur Solana

Imaginez pouvoir acheter ou vendre des actions d’entreprises cotées à n’importe quelle heure du jour ou de la nuit, directement depuis votre portefeuille numérique, en réglant avec des stablecoins. Ce qui semblait encore futuriste il y a peu devient aujourd’hui un projet concret. Formation Securities vient d’informer officiellement la Securities and Exchange Commission américaine de son intention de lancer, dès le début 2027, une plateforme de trading d’actions tokenisées tournant sur la blockchain Solana. L’annonce, datée du 9 novembre 2026, marque un pas important dans la convergence entre finance traditionnelle et infrastructures décentralisées.

Une Nouvelle Étape Pour Les Actions Tokenisées Sur Solana

Le projet s’inscrit dans un contexte réglementaire précis. La plateforme envisagée par Formation Securities s’appuiera sur l’Innovation Exemption accordée par la SEC en septembre. Ce cadre permet à certains opérateurs de proposer des titres tokenisés sous conditions, sans devoir s’enregistrer immédiatement comme une bourse traditionnelle. Les investisseurs vérifiés pourront ainsi négocier des versions numériques d’actions américaines de façon continue, en dehors des horaires classiques des marchés.

Selon les informations communiquées, les premiers titres attendus sur la plateforme sont ceux d’Exodus Movement, Forward Industries et Galaxy Digital. Ces sociétés ont été identifiées comme candidates prioritaires pour le lancement. Formation prévoit de collaborer avec des spécialistes de la tokenisation comme Superstate et Securitize afin de garantir que les titres numériques conservent les mêmes droits que leurs homologues traditionnels : droit de vote, dividendes et statut d’actionnaire.

Comment Fonctionnera Le Trading Continu

Contrairement aux places de marché classiques qui ferment le soir et le week-end, le système imaginé par Formation repose sur des pools de liquidité automatisés. Ces pools, inspirés des mécanismes déjà éprouvés dans la DeFi, permettent aux participants d’échanger des actions tokenisées contre des stablecoins ou d’autres actifs autorisés à toute heure. Les transactions se règlent directement sur Solana, ce qui signifie que l’acheteur reçoit ses titres et le vendeur ses fonds dans la même opération blockchain.

Les investisseurs devront toutefois passer par une vérification d’identité et répondre à des critères d’éligibilité. L’accès ne sera donc pas ouvert au grand public sans contrôle. Formation prévoit de distribuer l’accès via sa propre interface et un réseau de partenaires comprenant Alpaca, Passage by CoinList, Anchorage Digital Bank, BitGo Bank & Trust, Fireblocks, Solflare et Squads. Cette approche hybride vise à combiner la rapidité de Solana avec les exigences de conformité du marché américain.

Les actions tokenisées ne réussiront que si les entreprises cotées y voient une réelle valeur. Nous souhaitons construire ce marché main dans la main avec les émetteurs.

Christopher Montagano, président de Formation Securities

Cette déclaration résume bien la stratégie adoptée. Formation insiste sur le fait qu’elle travaillera directement avec les sociétés concernées plutôt que de tokeniser des titres sans leur consentement. La réglementation SEC impose d’ailleurs de laisser aux émetteurs la possibilité de s’opposer à une tokenisation réalisée par un tiers non affilié.

Le Cadre Réglementaire De L’Exemption SEC

L’exemption d’innovation adoptée le 17 septembre dernier ouvre une fenêtre temporaire. Elle autorise le trading de certains titres tokenisés via des pools de liquidité permissionnés, c’est-à-dire des smart contracts qui respectent des règles strictes. Les volumes de transaction et le nombre de titres proposés sont plafonnés. Les opérateurs doivent également prouver que les versions numériques offrent les mêmes droits que les actions classiques et publier des informations transparentes sur l’activité de trading.

Un point important : le simple dépôt d’un avis auprès de la SEC ne constitue pas une approbation. Formation a publié son projet au moins trente jours avant l’ouverture envisagée, conformément aux exigences. Le document précise les trois titres prévus au lancement et détaille la façon dont la plateforme examinera chaque structure de tokenisation avant d’accepter un titre.

Un Marché Déjà En Mouvement

Formation n’est pas la seule structure à s’intéresser au sujet. Le 4 novembre, Canton Strategic Holdings a déjà réalisé des transactions d’actions tokenisées sur le réseau Canton dans le cadre de la même exemption. De son côté, Securitize a confirmé en octobre que douze actions américaines tokenisées étaient disponibles sur Solana pour des investisseurs éligibles, dont des références à Apple, Nvidia et Tesla. Ces produits reposent toutefois sur des droits de créance (security entitlements) adossés à des actions détenues via un courtier, et les entreprises sous-jacentes n’ont pas forcément sponsorisé ces offres.

La différence affichée par Formation réside dans sa volonté de collaborer directement avec les émetteurs. Cette approche pourrait rassurer les sociétés cotées qui s’inquiètent parfois de voir leurs titres circuler sur des blockchains publiques sans contrôle. Le débat sur la capacité des entreprises à bloquer la tokenisation de leurs actions par des tiers reste d’ailleurs ouvert et alimente de nombreuses discussions dans le secteur.

Les Partenaires Techniques Et De Conformité

Pour construire sa plateforme, Formation a licencié la technologie de trading de la plateforme décentralisée Orca, spécialisée sur Solana. Selon les chiffres communiqués, le logiciel d’automated market maker d’Orca a déjà traité plus de 550 milliards de dollars de volume en actifs numériques jusqu’à fin octobre. Ce choix s’inscrit dans la continuité de Project Open, une proposition soumise au Crypto Task Force de la SEC en avril 2025 par une coalition comprenant Orca, Superstate et le Solana Policy Institute.

Côté conformité et surveillance des transactions, plusieurs acteurs ont été retenus : Predicate, Sec3, Solidus Labs et TRM Labs. La plateforme s’engage à publier les informations de trading (prix, volumes, horodatages) et à maintenir le registre officiel des actionnaires via les agents de transfert compétents. Les données des trente derniers jours devront être mises à jour dans les dix minutes suivant chaque transaction. Les adresses des smart contracts des pools de liquidité, les volumes quotidiens et les soldes seront également rendus publics.

Pourquoi Solana A Été Choisie

La rapidité et les faibles coûts de transaction de Solana constituent des arguments majeurs pour un usage de trading continu. Les délais de confirmation très courts permettent un règlement quasi immédiat, ce qui contraste avec les cycles de règlement traditionnels des marchés actions. L’écosystème Solana dispose déjà d’une infrastructure mature de wallets, de solutions de garde et de protocoles de liquidité, ce qui facilite l’intégration de partenaires institutionnels.

Plusieurs acteurs de la finance traditionnelle et de la crypto ont déjà testé des solutions sur cette blockchain. Le fait que Securitize ait commencé à proposer des actions tokenisées sur Solana montre que l’environnement technique est jugé suffisamment robuste pour des produits réglementés. Formation s’inscrit donc dans une dynamique déjà engagée plutôt que de partir de zéro.

Les Enjeux Pour Les Investisseurs

Pour un investisseur qualifié, la possibilité de négocier des actions en dehors des heures de marché ouvre de nouvelles perspectives. Les événements majeurs (résultats d’entreprises, annonces macroéconomiques, mouvements de change) interviennent souvent hors des horaires de Wall Street. Pouvoir réagir immédiatement, même la nuit ou le week-end, représente un avantage potentiel. Le règlement en stablecoins réduit également les frictions liées aux transferts bancaires internationaux.

Cependant, plusieurs points de vigilance demeurent. La liquidité des pools au démarrage pourrait être limitée, ce qui peut entraîner des écarts de prix plus importants que sur les marchés traditionnels. La réglementation reste temporaire et conditionnelle. Enfin, la détention d’actions tokenisées dans un wallet personnel implique une responsabilité accrue en matière de sécurité des clés privées.

La Position Des Émetteurs

Le succès de ces plateformes dépendra largement de l’adhésion des sociétés cotées. Certaines entreprises voient dans la tokenisation une opportunité d’élargir leur base d’investisseurs, notamment à l’international, et de moderniser la circulation de leurs titres. D’autres restent prudentes, craignant une perte de contrôle sur le registre des actionnaires ou des complications juridiques liées à la nature duale des titres.

Formation a clairement indiqué qu’elle recherchera le consentement des émetteurs. Cette démarche pourrait créer un précédent positif et encourager d’autres acteurs à suivre la même voie. Si les premiers titres proposés (Exodus Movement, Forward Industries et Galaxy Digital) rencontrent un intérêt réel, d’autres sociétés pourraient être tentées de rejoindre le mouvement.

Un Contexte Plus Large De Tokenisation

Le projet de Formation s’inscrit dans une tendance plus vaste. Plusieurs initiatives explorent actuellement la tokenisation d’actifs financiers traditionnels : obligations, fonds, actions et même immobilier. Les grands acteurs de la finance traditionnelle multiplient les expérimentations, tandis que des protocoles blockchain spécialisés se positionnent comme infrastructures de règlement. L’arrivée d’une plateforme dédiée aux actions sous un cadre SEC marque une étape de plus vers une adoption institutionnelle progressive.

La coexistence de modèles différents (titres adossés à des entitlements versus titres tokenisés avec consentement de l’émetteur) montre que le marché est encore en phase d’expérimentation. Les prochains mois, et surtout le lancement effectif prévu en 2027, permettront de mesurer l’appétit réel des investisseurs et la réaction des régulateurs face aux volumes générés.

Les Implications Pour L’Écosystème Solana

Pour Solana, l’arrivée d’une plateforme d’actions tokenisées réglementée constitue une validation importante. La blockchain a déjà démontré sa capacité à absorber des volumes élevés dans la DeFi et les applications grand public. Accueillir des produits financiers traditionnels sous supervision SEC renforce sa crédibilité auprès des institutions. Les partenaires de garde et de conformité cités (Anchorage, BitGo, Fireblocks, TRM Labs) sont précisément ceux qui travaillent déjà avec des acteurs réglementés, ce qui facilite l’intégration.

Le choix d’Orca comme fournisseur de technologie de market making montre également que les outils développés dans la DeFi pure peuvent être adaptés à des contextes plus contrôlés. Cette porosité entre les deux univers est l’un des phénomènes les plus intéressants de la période actuelle.

Ce Qu’il Faut Surveiller Dans Les Prochains Mois

Plusieurs éléments permettront de juger de la solidité du projet. Le premier est l’obtention effective du feu vert réglementaire et le respect des conditions de l’exemption. Le deuxième concerne le nombre d’émetteurs qui accepteront de voir leurs titres listés. Le troisième porte sur les volumes réels de trading une fois la plateforme ouverte. Enfin, la qualité de l’expérience utilisateur et la fluidité des opérations de dépôt et de retrait joueront un rôle déterminant dans l’adoption.

Il sera également intéressant d’observer la réaction des bourses traditionnelles et des courtiers face à cette concurrence potentielle sur les horaires. Certains acteurs pourraient accélérer leurs propres projets de tokenisation ou de trading étendu, tandis que d’autres préféreront rester prudents.

Une Évolution Progressive Plutôt Qu’Une Révolution

Il serait excessif de parler de bouleversement immédiat. Le cadre reste restrictif, les volumes plafonnés, et l’accès limité aux investisseurs vérifiés. Pourtant, chaque nouvelle initiative de ce type contribue à normaliser l’idée que des titres traditionnels peuvent circuler sur des infrastructures blockchain de façon réglementée. Formation Securities, avec son annonce du 9 novembre 2026, ajoute une pierre significative à cet édifice en construction.

Le lancement effectif en 2027 permettra de passer de l’intention à la réalité. D’ici là, les acteurs du marché auront le temps d’affiner leurs positions, les émetteurs de se positionner et les investisseurs de se préparer. Une chose semble déjà claire : le trading d’actions ne restera probablement plus longtemps confiné aux heures d’ouverture des salles de marché classiques. La blockchain, et Solana en particulier, offre désormais une alternative concrète et réglementairement encadrée.

Les prochains développements autour de cette plateforme, comme autour des autres projets de tokenisation, méritent d’être suivis de près. Ils dessinent en effet les contours d’un marché des titres qui pourrait, à terme, fonctionner de façon bien plus fluide et accessible qu’aujourd’hui, tout en respectant les exigences de protection des investisseurs et de transparence imposées par les autorités.

En attendant l’ouverture effective, Formation Securities a posé les bases d’un modèle qui combine rapidité de règlement, accessibilité horaire étendue et cadre réglementaire américain. Si les conditions sont réunies et si les volumes suivent, cette initiative pourrait devenir l’une des références du trading d’actions tokenisées sur blockchain publique dans les années à venir.