Cartes Crypto : Dépenses En Hausse De 2,5 Fois

Imaginez un instant : en à peine un an, le volume de dépenses effectuées avec des cartes de paiement liées aux cryptomonnaies a plus que doublé. Passer de 306 millions de dollars à 759 millions en juillet, c’est une progression qui force à s’interroger. Est-ce le signe d’une adoption réelle, ou simplement l’effet d’un marché qui se concentre autour de quelques acteurs dominants ? Les données publiées récemment par a16z crypto, s’appuyant sur Paymentscan, offrent un aperçu précis de cette dynamique.

Une Explosion Des Dépenses Qui Redessine Le Paysage

Le chiffre de 759 millions de dollars pour le mois de juillet ne sort pas de nulle part. Il représente une multiplication par 2,5 par rapport à la même période l’année précédente. Derrière ce volume se cachent près de 9 millions d’achats, soit une moyenne d’environ 86 dollars par transaction. Ce n’est plus de l’expérimentation. C’est un usage qui s’installe dans le quotidien de certains utilisateurs.

Ce qui frappe, c’est la trajectoire. En octobre 2023, lorsque Paymentscan a commencé à suivre ce marché, le volume mensuel dépassait à peine le million de dollars. Moins de trois ans plus tard, on parle de trois quarts de milliard. La progression n’a pas été linéaire, mais elle a été constante, portée par l’arrivée de nouveaux émetteurs de cartes et par l’amélioration des infrastructures de règlement.

Paymentscan suit l’activité on-chain rattachée à différents programmes de cartes. Une nuance importante subsiste toutefois : le principal contributeur en volume, RedotPay, a fourni ses propres chiffres plutôt que de laisser observer directement les transactions. Cette particularité méthodologique doit être gardée à l’esprit lorsqu’on interprète les données globales.

Le Basculement Massif Vers Les Stablecoins Dollar

Si l’on regarde de plus près la composition des dépenses, un phénomène saute aux yeux. Les stablecoins adossés au dollar ont pris une place écrasante. En juillet, l’USDC a représenté environ 58 % du volume, tandis que l’USDT en a capté 26 %. Ensemble, ces deux tokens totalisent 84 % de l’activité suivie.

Un an plus tôt, la répartition était nettement différente. L’USDC tournait autour de 48 %, et l’USDT ne représentait que 7 %. La progression de ce dernier est particulièrement notable. Elle reflète à la fois une plus grande disponibilité sur les cartes et une préférence croissante des utilisateurs pour les actifs les plus liquides et les plus largement acceptés.

Les tokens adossés à l’euro, qui avaient dominé le segment au début de 2024, ont en revanche quasiment disparu. À l’époque, l’EURe représentait près de 88 % des règlements, principalement via la chaîne Gnosis. En juillet dernier, sa part était tombée à environ 2 %. Ce retournement illustre un réalignement clair vers le dollar comme référence pour les paiements crypto-fiat.

Les stablecoins dollar ne sont plus seulement un outil de trading. Ils deviennent le véhicule principal pour transformer des soldes numériques en achats du quotidien.

Ce mouvement s’inscrit dans un contexte plus large. Les données de Visa sur les transferts de stablecoins montrent que l’USDC a traité 1,21 billion de dollars sur un total de 1,79 billion de transferts ajustés en juin. L’USDT, de son côté, a géré environ 576 milliards. Même si la capitalisation globale des stablecoins a légèrement reculé, les volumes de transfert ont continué de croître fortement.

Optimism En Tête Des Chaînes De Règlement

Sur le plan des blockchains, le paysage a également évolué. Optimism a traité environ 29 % des dépenses suivies en juillet. Solana et Base se partagent la deuxième place avec 19 % chacune. Ensemble, ces trois réseaux concentrent une large majorité de l’activité.

Gnosis, qui avait longtemps dominé grâce à Gnosis Pay et à l’EURe, a vu sa part s’effondrer. La diversification des émetteurs de cartes et l’ajout de nouvelles chaînes ont redistribué les volumes. Les utilisateurs et les prestataires se tournent vers les infrastructures qui offrent à la fois de la rapidité, des frais raisonnables et une intégration fluide avec les wallets.

Solana bénéficie notamment de l’arrivée de cartes dédiées. En mai, Solayer a lancé une carte Visa permettant de dépenser de l’USDC directement depuis le réseau Solayer InfiniSVM. Ce type d’initiative, combiné aux programmes plus larges de Visa et de Bridge, explique en partie la progression de la chaîne.

Base, le layer-2 d’Ethereum développé par Coinbase, a quant à lui atteint le même niveau que Solana. L’association d’Optimism et de Base représente presque la moitié du volume mesuré. Cela montre à quel point les solutions de seconde couche gagnent du terrain pour les cas d’usage de paiement.

Comment Fonctionnent Réellement Ces Cartes

Le principe est relativement simple, mais la mécanique derrière l’est moins. L’utilisateur détient des stablecoins, soit chez le prestataire de la carte (modèle custodial), soit dans un wallet auto-géré supporté par le programme (modèle self-custodial). Au moment du paiement, le service convertit les actifs numériques dans la monnaie locale du commerçant et fait transiter la transaction via le réseau de cartes classique, le plus souvent Visa.

Pour le commerçant, rien ne change. Il reçoit un paiement comme n’importe quelle autre transaction par carte. Il n’a pas à gérer de crypto, ni à s’inquiéter de la volatilité ou des questions fiscales liées aux actifs numériques. C’est l’émetteur de la carte qui absorbe la complexité de la conversion et du règlement on-chain.

Certains programmes vont plus loin. Ils permettent d’accéder à des soldes en dollars sans nécessairement détenir un compte bancaire traditionnel. Cette dimension est particulièrement pertinente dans les régions où l’inclusion financière reste un enjeu. Les modèles self-custodial, de leur côté, séduisent ceux qui veulent conserver le contrôle de leurs fonds jusqu’au dernier moment.

Morph a récemment proposé une approche différente, centrée sur les paiements professionnels plutôt que sur les cartes grand public. Les entreprises et freelances peuvent recevoir de l’USDC ou de l’USDT directement dans leurs wallets via des factures et des liens de paiement. Même si ce n’est pas strictement une carte, cela illustre la même tendance : rapprocher les stablecoins des usages réels.

Un Marché Encore Minuscule Face Aux Géants

Malgré la forte progression, il faut garder le sens des proportions. Les réseaux de cartes traditionnels traitent des milliers de milliards de dollars chaque mois. Les 759 millions de juillet restent, à l’échelle mondiale, une goutte d’eau. Cela n’enlève rien à l’intérêt de la dynamique, mais cela rappelle que le chemin vers une adoption de masse est encore long.

La quasi-totalité des programmes suivis par Paymentscan s’appuie sur Visa. Cette concentration n’est pas anodine. Elle montre que les infrastructures de paiement existantes restent le pont indispensable entre le monde crypto et le commerce réel. Les initiatives de Visa elle-même, notamment sa plateforme multi-coin et multi-chain, confirment que l’entreprise voit dans les stablecoins un levier de croissance plutôt qu’une menace.

Lors de la présentation des résultats du 28 juillet, le PDG Ryan McInerney a résumé la stratégie de Visa en deux mots : multi-coin, multi-chain. L’objectif n’est pas de choisir un vainqueur, mais de fournir les outils qui permettent aux banques, fintechs et acteurs crypto d’utiliser différents stablecoins selon leurs besoins.

Le Cadre Réglementaire Américain Change La Donne

Aux États-Unis, le contexte réglementaire évolue rapidement. La loi GENIUS, promulguée en juillet 2025, a posé les bases d’un cadre fédéral pour les émetteurs de stablecoins de paiement. Elle impose des exigences en matière de réserves, de procédure de rachat et de supervision.

En février, l’Office of the Comptroller of the Currency a proposé des règles d’application. Ces textes portent sur la composition des réserves, la liquidité, les procédures de rachat, le traitement prudentiel et la supervision fédérale des émetteurs agréés. Pour les utilisateurs américains, cela signifie que les cartes crypto s’inscrivent désormais dans un environnement plus clair, même s’il reste en construction.

Visa, de son côté, continue de diversifier ses partenariats. Elle soutient notamment Open USD, un stablecoin prévu par un consortium de plus de 140 entreprises, tout en maintenant ses liens avec les tokens existants. En juillet, la société a lancé une plateforme donnant accès à des outils de mint, burn, stockage et transfert de stablecoins.

Plus tôt en 2026, Visa et Bridge (filiale de Stripe) ont annoncé leur intention d’étendre les cartes adossées à des stablecoins à plus de 100 pays d’ici la fin de l’année. Le programme permet de dépenser des soldes stablecoin chez plus de 175 millions de commerçants Visa, avec Lead Bank assurant le règlement on-chain.

Ce Que Révèle La Montée En Puissance Des Cartes

Au-delà des chiffres bruts, plusieurs enseignements se dégagent. Premièrement, les utilisateurs semblent privilégier les stablecoins les plus liquides et les plus largement acceptés. Deuxièmement, les chaînes qui offrent de bonnes performances et une intégration facile avec les wallets gagnent du terrain. Troisièmement, les modèles self-custodial et custodial coexistent, répondant à des besoins différents.

La concentration autour de Visa et de quelques stablecoins dollar montre aussi les limites actuelles. L’écosystème des cartes crypto reste dépendant d’infrastructures centralisées pour atteindre les commerçants. Le rêve d’un paiement purement on-chain, sans intermédiaire traditionnel, n’est pas encore à l’ordre du jour pour le grand public.

Pourtant, la progression est réelle. Elle s’appuie sur des améliorations concrètes : plus de chaînes supportées, des frais de règlement plus bas, une meilleure expérience utilisateur, et un cadre réglementaire qui commence à se clarifier. Ces éléments combinés expliquent pourquoi le volume a pu croître aussi rapidement.

Les Limites Des Données Actuelles

Paymentscan fournit une vision précieuse, mais incomplète. Le fait que RedotPay, le plus gros contributeur, auto-déclare ses volumes introduit une part d’incertitude. Les données on-chain purement observées ne couvrent pas l’intégralité du marché. D’autres programmes existent, certains hors du radar de l’outil.

Il faut aussi garder à l’esprit que le suivi commence en octobre 2023. La base de comparaison reste relativement courte. Une année de données supplémentaires permettra de mieux distinguer les tendances structurelles des fluctuations conjoncturelles.

Enfin, le volume de 759 millions de dollars, aussi impressionnant soit-il dans le contexte crypto, reste fragile. Une évolution réglementaire défavorable, un incident technique majeur ou un changement de stratégie des grands acteurs pourrait freiner la dynamique. La prudence reste de mise.

Perspectives Pour Les Mois À Venir

Plusieurs facteurs vont continuer d’influencer le marché. L’extension des programmes Visa-Bridge à plus de 100 pays pourrait élargir significativement la base d’utilisateurs. L’arrivée de nouveaux stablecoins réglementés aux États-Unis, dans le sillage de la loi GENIUS, pourrait modifier la répartition des volumes.

Les innovations techniques jouent aussi un rôle. Les cartes qui s’appuient sur des réseaux à faible latence et à bas coût, comme Solana ou les layer-2 d’Ethereum, ont un avantage concurrentiel. Les améliorations d’expérience utilisateur, notamment la simplification des conversions et la réduction des frictions, seront déterminantes pour fidéliser les utilisateurs.

Dans les régions où l’accès aux services bancaires traditionnels est limité, les cartes crypto adossées à des stablecoins pourraient trouver un terrain particulièrement favorable. Elles offrent un moyen d’accéder à des soldes en dollars et de les dépenser dans le commerce réel sans passer par un compte bancaire classique.

Une Adoption Qui Se Construit Pas À Pas

Le bond des dépenses de juillet n’est pas un événement isolé. Il s’inscrit dans une tendance de fond : le rapprochement progressif entre les stablecoins et les usages de paiement du quotidien. Ce mouvement n’est pas spectaculaire au sens où il transformerait du jour au lendemain le paysage financier. Il est plutôt méthodique, s’appuyant sur des infrastructures existantes et sur des améliorations incrémentales.

Les acteurs qui réussissent sont ceux qui savent combiner liquidité des stablecoins, performance des blockchains et simplicité d’usage. Les utilisateurs, de leur côté, semblent récompenser les solutions qui minimisent les frictions tout en préservant, dans certains cas, le contrôle des fonds.

La question n’est plus de savoir si les cartes crypto ont un avenir. Les chiffres de juillet montrent qu’elles en ont déjà un. La vraie interrogation porte désormais sur le rythme et l’ampleur de leur expansion, ainsi que sur la capacité de l’écosystème à maintenir la confiance des utilisateurs face aux défis réglementaires et techniques qui restent à venir.

En observant l’évolution des parts de marché des stablecoins et des chaînes, on voit se dessiner un paysage plus mature. Moins d’expérimentations dispersées, plus de concentration autour de solutions qui fonctionnent réellement. C’est peut-être le signe le plus encourageant de cette période : le marché commence à sélectionner ce qui apporte une valeur concrète.

Les prochains mois diront si la progression se poursuit au même rythme ou si elle ralentit. Dans tous les cas, le seuil des 759 millions de dollars en un seul mois marque un jalon. Il montre que les cartes de paiement crypto ne sont plus une curiosité de niche, mais un segment en pleine structuration, porté par des stablecoins dollar et par des réseaux capables d’absorber des volumes croissants.