Web3 Est Mort : Seuls DeFi Et DePIN Restent Selon Kyle Samani

Imaginez un instant que le rêve qui a enflammé toute une génération de développeurs, d’entrepreneurs et d’investisseurs s’essouffle soudainement. Le terme « Web3 » qui incarnait la décentralisation totale, la propriété numérique et une internet libre des géants de la tech, serait-il en train de disparaître ? C’est exactement ce que suggère Kyle Samani, cofondateur de Multicoin Capital, dans une déclaration qui a fait l’effet d’une bombe sur X.

Le 1er juin 2026, Samani n’y est pas allé par quatre chemins : « Web3 is dead. All we have is DeFi and DePIN. » Une phrase choc qui résume un sentiment croissant dans l’écosystème crypto. Alors que les institutions traditionnelles investissent massivement, les purs et durs de la première heure quittent le navire. Mais que cache vraiment cette affirmation ? Est-ce la fin d’un cycle ou simplement une clarification nécessaire ?

La fin annoncée d’un idéal Web3

Pour comprendre cette déclaration, il faut d’abord revenir aux origines du concept. Le Web3 promettait une révolution : des applications décentralisées où les utilisateurs contrôlaient leurs données, leurs actifs et leur identité. Plus de censure, plus d’intermédiaires, une vraie souveraineté numérique. Pourtant, en 2026, la réalité semble bien différente.

Les projets se multiplient, les levées de fonds continuent, mais le narratif unificateur s’est fracturé. Kyle Samani, connu pour ses investissements visionnaires dans Solana et Helium, pointe du doigt une vérité inconfortable : beaucoup d’initiatives Web3 manquent cruellement d’usage réel et se résument à des tokens sans utilité concrète.

Web3 est mort. Il ne nous reste que DeFi et DePIN.

Kyle Samani

Cette prise de position intervient dans un contexte particulier. Eli Ben-Sasson, CEO de StarkWare, évoquait récemment une « crise d’identité » du secteur. Les OGs crypto partent, les institutions arrivent. Ce changement de garde bouleverse les fondements mêmes de la culture crypto.

Pourquoi le Web3 perd-il de sa force ?

Plusieurs facteurs expliquent ce déclin perçu. D’abord, l’usage du terme Web3 est devenu un fourre-tout marketing. Des projets de jeux, de réseaux sociaux ou de marketplaces se revendiquent Web3 sans apporter de réelle innovation décentralisée. Cette dilution sémantique a fini par vider le concept de sa substance.

Ensuite, les défis techniques persistent. La scalabilité, les frais de transaction élevés sur certaines blockchains, et la complexité pour l’utilisateur moyen freinent l’adoption massive. Pendant ce temps, les applications centralisées traditionnelles continuent d’offrir une meilleure expérience utilisateur.

Cette transition n’est pas nécessairement négative. Elle marque peut-être le passage d’une phase utopique à une phase plus mature, centrée sur la valeur réelle.

DeFi : le pilier financier indémodable

La Finance Décentralisée, ou DeFi, reste selon Samani l’un des deux seuls secteurs avec une raison d’être claire. Et pour cause. Les protocoles de prêt, d’échange décentralisé, de yield farming et de stablecoins ont démontré leur utilité même en période de bear market.

En 2026, le Total Value Locked (TVL) dans DeFi continue d’attirer l’attention des analystes. Des plateformes comme Aave, Uniswap ou encore des solutions sur Solana et Base offrent des rendements attractifs et une accessibilité sans équivalent dans la finance traditionnelle pour certaines populations.

Les stablecoins jouent un rôle majeur dans cette dynamique. Ils servent de pont entre le monde fiat et crypto, facilitent les paiements internationaux et offrent une stabilité recherchée dans les pays à forte inflation. Leur croissance exponentielle renforce la position de DeFi comme infrastructure financière essentielle.

DePIN : l’infrastructure physique rencontre la blockchain

L’autre grand gagnant selon Kyle Samani est le DePIN, pour Decentralized Physical Infrastructure Networks. Ce concept révolutionnaire consiste à utiliser des incitatifs tokenisés pour déployer et maintenir des infrastructures physiques : réseaux sans fil, stockage décentralisé, calcul distribué, capteurs IoT, etc.

Des projets comme Helium (maintenant largement adopté), Filecoin ou Render Network illustrent parfaitement cette approche. Au lieu de construire des data centers géants, on récompense les particuliers et entreprises qui contribuent avec leur matériel.

Cette intersection entre monde physique et blockchain apporte une utilité tangible. Elle résout des problèmes réels de coût, de résilience et d’accessibilité dans des domaines comme les télécommunications ou le stockage de données.

Le rôle croissant des institutions et de la tokenisation

Ce qui complique le récit crypto traditionnel, c’est l’arrivée massive des acteurs institutionnels. Banques, fonds d’investissement, gestionnaires d’actifs traditionnels investissent dans les ETFs Bitcoin et Ethereum, explorent la tokenisation d’actifs réels et intègrent les stablecoins dans leurs opérations.

Cette « TradFi-fication » du secteur crée une tension. D’un côté, elle apporte liquidité et légitimité. De l’autre, elle dilue l’esprit originel anti-système qui animait la communauté. Samani semble suggérer que plutôt que de lutter contre cette évolution, il faut se concentrer sur les domaines où la décentralisation apporte une valeur supérieure.

La tokenisation des actifs réels (Real World Assets ou RWA) représente un marché potentiellement énorme. Immobilier, obligations, matières premières : tout peut être fractionné et échangé sur blockchain. DeFi servira d’infrastructure d’échange tandis que DePIN pourrait sécuriser les données et la connectivité nécessaires.

Analyse des risques et défis persistants

Bien sûr, tout n’est pas rose. Le secteur DeFi reste vulnérable aux hacks, aux exploits de smart contracts et à la volatilité extrême. Malgré les progrès en sécurité, des milliards ont été perdus ces dernières années.

DePIN présente ses propres défis : la coordination physique, la maintenance du matériel, les questions réglementaires liées au déploiement d’infrastructures décentralisées. Sans oublier la concurrence féroce des solutions centralisées souvent plus efficaces à court terme.

La régulation reste également un point chaud. Alors que certains pays embrassent l’innovation, d’autres cherchent à contrôler ou restreindre ces nouvelles technologies. L’équilibre entre innovation et protection des investisseurs sera déterminant pour l’avenir.

Perspectives d’avenir pour DeFi et DePIN

À moyen terme, DeFi pourrait devenir la couche de base d’une finance mondiale plus inclusive. L’interopérabilité entre chaînes, les solutions de scaling comme les rollups et l’amélioration de l’expérience utilisateur seront clés.

Pour DePIN, le potentiel semble encore plus vaste. Dans un monde confronté aux défis climatiques, énergétiques et de connectivité, les réseaux décentralisés pourraient offrir des solutions plus résilientes et démocratiques.

Imaginez des réseaux 5G ou 6G communautaires, des systèmes de stockage redondants face aux catastrophes, ou encore des grilles de calcul distribué pour l’IA. Les cas d’usage concrets ne manquent pas.

Ce que cela signifie pour les investisseurs et builders

Pour les investisseurs, le message de Samani est clair : concentrez-vous sur les secteurs avec une product-market fit évidente. Évitez les projets hype sans usage réel. Privilégiez les équipes solides avec une vision long terme dans DeFi ou DePIN.

Les builders, quant à eux, doivent redoubler d’efforts sur l’utilité réelle. La période des « experiments » sans objectif clair touche peut-être à sa fin. L’heure est à la construction de produits qui résolvent des problèmes concrets pour des utilisateurs réels.

Cette clarification pourrait aussi attirer de nouveaux talents. Des ingénieurs, entrepreneurs et financiers traditionnels qui voyaient le Web3 comme trop flou pourraient se sentir plus à l’aise avec des narratifs plus précis autour de la finance décentralisée et de l’infrastructure.

Le débat continue : mort ou simple évolution ?

Est-ce vraiment la mort du Web3 ou simplement la fin d’une ère marketing ? Beaucoup d’observateurs nuancent la déclaration de Samani. Pour eux, Web3 reste un idéal aspirational même si les applications concrètes se concentrent aujourd’hui sur DeFi et DePIN.

Le terme pourrait évoluer ou être remplacé par quelque chose de plus précis. L’important reste la technologie sous-jacente : blockchain, tokens, mécanismes d’incitation décentralisés. Ces outils continueront de transformer de nombreux secteurs au-delà de la finance et de l’infrastructure.

Les jeux blockchain, les identités décentralisées, les organisations autonomes (DAO) et les réseaux sociaux décentralisés pourraient connaître un second souffle une fois que les bases techniques et économiques seront plus solides grâce à DeFi et DePIN.

Conclusion : vers une crypto plus mature

La déclaration de Kyle Samani marque peut-être un tournant dans la narration crypto. En abandonnant les promesses trop larges du Web3, le secteur pourrait se concentrer sur ce qu’il fait de mieux : innover dans la finance et reconstruire les infrastructures du futur de manière décentralisée.

Cette maturité forcée n’est pas une défaite mais une opportunité. Elle permet de passer d’un discours idéologique à des solutions concrètes qui peuvent réellement impacter l’économie mondiale. Les années à venir seront décisives pour prouver que DeFi et DePIN ne sont pas seulement des niches survivantes, mais les fondations d’un nouveau système plus ouvert et résilient.

Les investisseurs avisés, les builders passionnés et les utilisateurs curieux ont tout intérêt à suivre de près ces deux secteurs. Car dans un marché crypto toujours aussi volatil, ce sont souvent les narratifs les plus clairs et les plus utiles qui finissent par l’emporter sur le long terme.

Le Web3 tel que nous l’imaginions en 2021 est peut-être mort. Mais la décentralisation, elle, est bien vivante et trouve aujourd’hui ses expressions les plus prometteuses dans DeFi et DePIN.