Portefeuilles 100+ BTC Approchent 20 000 Adresses

Imaginez un instant : alors que le prix du Bitcoin vacille et que beaucoup d’investisseurs particuliers jettent l’éponge, un compteur invisible continue de grimper, inexorablement. Nous parlons du nombre d’adresses détenant au moins 100 BTC. Aujourd’hui, ce chiffre se situe à seulement quelques unités des 20 000. Un seuil qui, historiquement, a souvent précédé des changements majeurs de régime sur le marché.

Est-ce le signe que les « smart money » profitent de la faiblesse ambiante pour se renforcer massivement ? Ou bien assistons-nous à une fragmentation savamment orchestrée qui masque une distribution discrète ? La réponse n’est pas tranchée… et c’est précisément ce qui rend la situation actuelle aussi fascinante qu’inquiétante.

Un seuil symbolique à portée de main

Atteindre les 20 000 adresses contenant au minimum 100 BTC n’est pas un simple chiffre rond. À l’heure actuelle, cela représente environ 6,7 millions de dollars par adresse (selon le cours du moment). Nous parlons donc d’un vivier d’investisseurs ou d’entités capables de mobiliser des montants très significatifs.

Quand ce nombre augmente de façon soutenue pendant que le prix stagne ou baisse, deux lectures s’opposent immédiatement :

• soit de nouveaux entrants majeurs achètent et créent ou alimentent de nouvelles adresses ;
• soit d’anciennes baleines fractionnent leurs avoirs pour les répartir sur plusieurs adresses (souvent pour des raisons de sécurité, de discrétion ou de gestion institutionnelle).

Dans le premier cas, on parle d’accumulation réelle. Dans le second, on évoque plutôt une redistribution ou une phase de préparation à la distribution. La nuance est essentielle.

Ce que nous disent les données brutes

Selon les métriques les plus récentes issues de plateformes d’analyse on-chain reconnues, nous en sommes à 19 993 adresses. Cela signifie que seulement sept nouvelles adresses suffiraient pour franchir symboliquement la barre des 20 000. Un événement qui pourrait survenir dans les prochains jours ou semaines selon le rythme actuel.

Mais le nombre brut ne raconte pas toute l’histoire. Il faut aussi regarder :

• l’évolution du pourcentage de l’offre totale détenue par cette catégorie ;
• le comportement des adresses nouvellement créées ou activées ;
• les flux nets entrants/sortants vers les exchanges ;
• les mouvements internes entre cohortes de tailles différentes.

Sur ces quatre points, le tableau reste ambigu… et c’est précisément cette ambiguïté qui alimente le débat actuel dans la communauté.

Scénario 1 – L’accumulation silencieuse des mains fortes

De nombreuses périodes de fond de marché ont été marquées par une augmentation continue du nombre d’adresses de « whales » pendant que le prix restait coincé ou continuait de baisser doucement. Pourquoi ? Parce que les acteurs institutionnels et les investisseurs très fortunés ne paniquent généralement pas au même rythme que le retail.

« Les marchés haussiers naissent dans le scepticisme, grandissent dans l’incrédulité, mûrissent dans l’optimisme et meurent dans l’euphorie. »

Version crypto d’un adage classique de Wall Street

Actuellement, plusieurs indices plaident pour une phase d’accumulation discrète :

• les adresses détenant entre 10 et 10 000 BTC ont absorbé plus de 36 000 BTC en à peine neuf jours récemment ;
• les petits portefeuilles (moins de 0,01 BTC) continuent de saigner régulièrement ;
• le ratio MVRV sur 30 jours reste négatif, plaçant le marché en zone historiquement favorable aux acheteurs patients.

Cette mécanique de transfert des mains faibles vers les mains fortes est l’un des signaux les plus fiables observés depuis 2013. Elle s’est produite avant chacun des grands cycles haussiers.

Scénario 2 – La redistribution masquée et la menace baissière

Malheureusement, il existe une autre lecture tout aussi plausible. Le fait que le pourcentage de l’offre totale détenue par les adresses 100+ BTC n’augmente pas proportionnellement au nombre d’adresses peut indiquer une simple fragmentation.

Une très grosse baleine historique qui décide de répartir ses avoirs sur 50 nouvelles adresses de 100 BTC chacune fera grimper le compteur de +50… sans qu’il y ait un seul BTC supplémentaire acheté sur le marché.

Plus inquiétant encore : certaines cohortes intermédiaires (10 à 10 000 BTC) ont récemment réduit leur exposition de près de 0,5 % de l’offre circulante totale. Cela suggère que tous les gros acteurs ne sont pas alignés sur une stratégie d’accumulation.

« Quand tout le monde compte les baleines qui achètent, parfois ce sont celles qui vendent discrètement qu’il faut surveiller. »

Analyste on-chain anonyme – février 2026

Enfin, les pics soudains de flux vers les exchanges (parfois 5 000 BTC en 15 minutes) rappellent que la menace d’une grosse vente reste toujours présente, même si elle ne se matérialise pas encore.

Les autres indicateurs on-chain qui parlent

Le nombre d’adresses n’est qu’une pièce du puzzle. Voici les autres métriques essentielles à surveiller en parallèle :

• MVRV 30 jours : zone négative → historiquement favorable à un rebond ;
• Flux nets vers exchanges : pics récents mais pas soutenus ;
• Sorties massives d’ETF Bitcoin : souvent interprétées comme capitulation institutionnelle avant retournement ;
• Ratio RHODL : montre que les pièces anciennes restent majoritairement immobiles ;
• Adresses actives quotidiennes : en légère baisse, signe de faible appétit spéculatif retail.

Le tableau est donc contrasté : fondamentaux haussiers de long terme, mais pression vendeuse latente et peur toujours présente chez les investisseurs à court terme.

Niveaux de prix et seuils psychologiques à surveiller

Pour transformer cette accumulation potentielle en véritable retournement haussier, plusieurs conditions doivent être remplies simultanément :

• franchissement net et maintien au-dessus des 20 000 adresses ;
• retour soutenu des flux nets positifs sur les ETF spot Bitcoin ;
• stabilisation puis reprise du prix au-dessus des moyennes mobiles hebdomadaires clés ;
• augmentation marquée du volume spot sans explosion des volumes dérivés (signe de spéculation excessive).

À l’inverse, les signaux d’invalidation seraient :

• pic à 20 000 suivi d’une chute rapide du compteur ;
• forte accélération des flux vers les exchanges ;
• cassure franche des supports hebdomadaires majeurs ;
• augmentation simultanée des liquidations short et des ouvertures massives de shorts sur les dérivés.

Le rôle inattendu des memecoins dans la psychologie du marché

Pendant que les regards sont rivés sur le compteur des whales Bitcoin, une partie de la communauté retail migre vers des actifs ultra-spéculatifs comme le Maxi Doge. Ce phénomène n’est pas anodin.

Historiquement, quand le Bitcoin corrige durablement, une partie de la liquidité restante se réfugie dans les memecoins les plus viraux du moment. C’est à la fois :

• un signe de désespoir (les joueurs cherchent un dernier coup x10 pour se refaire) ;
• un baromètre du niveau de capitulation sur le marché principal.

Paradoxalement, une explosion finale des memecoins peut parfois coïncider avec le point bas du Bitcoin… juste avant que les flux ne reviennent brutalement vers l’actif roi.

Conclusion : ni euphorie, ni panique – juste de la patience

Le marché Bitcoin se trouve actuellement dans une zone grise extrêmement intéressante. Les données on-chain montrent une accumulation probable par les acteurs les plus capitalisés, mais rien n’est encore tranché. La fragmentation reste une explication crédible et la menace d’une grosse vente plane toujours.

Pour l’investisseur averti, la stratégie la plus sage consiste probablement à :

• surveiller le maintien du compteur au-dessus des 20 000 adresses ;
• guetter un retournement clair des flux ETF ;
• attendre une confirmation par le prix et le volume spot ;
• garder une poche de liquidités pour profiter d’éventuelles secousses baissières supplémentaires.

Le Bitcoin n’a jamais récompensé ceux qui agissaient dans l’euphorie ou dans la panique. Il récompense ceux qui savent lire les signaux… et attendre que le marché fasse la preuve de sa conviction.

Le compteur approche des 20 000. Le prochain mouvement décisif pourrait bien redéfinir le cycle 2025-2026.

À suivre de très près.