Le marché des cryptomonnaies traverse une nouvelle zone de turbulence et, une fois encore, Ethereum se retrouve au cœur de la tempête. Alors que le prix de l’Ether glisse dangereusement vers les 1 850 $, une ombre plane plus lourdement que les incertitudes macroéconomiques : les ventes accélérées de jetons par Vitalik Buterin lui-même. Que se passe-t-il vraiment lorsque le créateur du projet le plus utilisé de la finance décentralisée décide de se défaire d’une partie significative de ses réserves ?
Beaucoup d’observateurs y voient un signal d’alarme majeur, d’autres une simple gestion patrimoniale rationnelle. Une chose est sûre : les wallets liés au cofondateur d’Ethereum se vident à un rythme qui fait grincer des dents la communauté. Plongeons ensemble dans les données on-chain, les niveaux techniques critiques et les scénarios qui se dessinent pour l’Ether dans les semaines à venir.
Vitalik Buterin et la vague de ventes qui inquiète le marché
Depuis le début du mois de février 2026, les mouvements sur les portefeuilles associés à Vitalik Buterin ont pris une ampleur inhabituelle. Les outils de suivi on-chain les plus fiables affichent déjà plus de 7 380 ETH transférés vers des exchanges ou des swaps décentralisés, pour une contre-valeur approchant les 15,5 millions de dollars. À ce rythme, les quelque 7 350 ETH qu’il lui resterait encore pourraient disparaître des wallets personnels d’ici la fin du premier trimestre.
Pourquoi une telle précipitation ? Vitalik explique régulièrement que ces liquidations servent à financer des projets de recherche, des dons à des organisations cypherpunk et le développement continu de l’écosystème Ethereum. Pourtant, la vitesse d’exécution surprend même les habitués de la transparence on-chain.
« Je vends uniquement ce dont j’ai besoin pour vivre et pour soutenir la recherche que je considère essentielle. Le reste reste verrouillé pour très longtemps. »
Vitalik Buterin – 2025
Cette citation, souvent reprise, semble aujourd’hui en décalage avec l’intensité des flux observés ces dernières semaines. Beaucoup se demandent si la réalité du marché n’a pas forcé la main du créateur.
CoW Swap au cœur de la stratégie de vente discrète
Pour limiter l’impact immédiat sur le carnet d’ordres, la majorité des cessions transitent par CoW Swap, un protocole qui regroupe les ordres et cherche le meilleur prix agrégé. Cette méthode réduit le slippage, mais ne masque pas totalement le volume : quand plusieurs centaines d’ETH partent chaque jour, le marché finit par le sentir.
Le choix de cet outil montre une volonté de ne pas provoquer une chute brutale. Pourtant, la répétition des ordres crée un effet d’usure psychologique : chaque tweet de Lookonchain ou de Spot On Chain rappelant une nouvelle transaction ravive l’inquiétude.
Points clés des ventes récentes de Vitalik :
- Plus de 7 380 ETH vendus depuis début février 2026
- Valeur cumulée ≈ 15,5 M$ aux prix moyens constatés
- Utilisation massive de CoW Swap pour minimiser le slippage
- Environ 7 350 ETH encore présents dans les wallets identifiés
- Fréquence accrue depuis la mi-février
Un contexte macroéconomique déjà défavorable
Les ventes de Vitalik ne se produisent pas dans un vacuum. Le marché crypto subit de plein fouet les annonces répétées de hausses de droits de douane américains, la fermeté de la Fed sur les taux et un regain d’aversion au risque sur les actifs spéculatifs. Bitcoin lui-même oscille dangereusement autour de seuils psychologiques importants, entraînant souvent l’Ether dans son sillage.
Cette corrélation élevée avec BTC (souvent supérieure à 0,85 sur 30 jours) signifie que la pression vendeuse exercée par Vitalik arrive au pire moment possible : quand les acheteurs institutionnels hésitent et que les petits porteurs paniquent.
Analyse technique : le bear pennant et l’objectif des 1 475 $
Sur le graphique journalier, Ethereum a clairement validé la sortie par le bas d’un bear pennant formé après la perte du support majeur des 2 100 $. Selon la mesure classique du pattern, on projette la hauteur du mât initial (environ 600 $) sous le point de cassure situé vers 1 950 $. Cela donne un objectif théorique autour de 1 350 – 1 475 $.
Le niveau psychologique et historique des 1 500 $ apparaît donc comme la dernière ligne de défense sérieuse avant une capitulation plus profonde. Une clôture quotidienne sous ce seuil ouvrirait probablement la voie à un test des plus bas de 2022 autour de 880 $ dans le scénario le plus extrême.
- Supports intermédiaires encore pertinents : 1 780 $ – 1 650 $ – 1 500 $
- Résistances à reconquérir rapidement : 1 950 $ puis EMA 20 jours ≈ 2 085 $
- Indicateur clé à surveiller : Volume sur la cassure des 1 500 $
L’effet psychologique : quand le créateur vend
Voir le fondateur vendre pendant une correction n’est jamais neutre pour la psychologie du marché. Même si les raisons sont parfaitement documentées et légitimes, l’image reste forte : « Si Vitalik se sépare de ses ETH, pourquoi moi je garderais les miens ? »
Ce biais cognitif amplifie les ventes paniques des petits porteurs et décourage les nouveaux entrants. C’est précisément ce cercle vicieux que les analystes redoutent le plus à court terme.
« Le pire signal n’est pas la vente en soi, c’est la perception qu’elle génère chez les holders retail. »
Analyste pseudonyme – février 2026
Pour contrer cette narration négative, plusieurs voix s’élèvent et rappellent que les fondamentaux d’Ethereum restent solides malgré la correction actuelle.
Signaux contrariants : sous-évaluation historique ?
Le ratio MVRV (Market Value to Realized Value) d’Ethereum se situe actuellement dans les percentiles les plus bas observés depuis le bear market 2022. Historiquement, ces niveaux ont souvent précédé des rebonds significatifs lorsque le sentiment atteint l’extrême peur.
De grands acteurs institutionnels semblent partager cet avis. Ark Invest, par exemple, continue d’accumuler des positions sur l’Ether via ses différents véhicules, pariant sur la résilience du réseau et sur les futures améliorations (notamment autour du scaling post-Dencun et des rollups).
Arguments haussiers qui résistent à la tempête :
- Staking ETH toujours en croissance malgré la baisse de prix
- TVL DeFi sur Ethereum reste leader même si concurrents progressent
- Adoption institutionnelle via ETF spot Ethereum (lancement réussi en 2024)
- Feuille de route Prague/Electra attendue pour 2026-2027
- Ratio ETH/BTC proche des plus bas historiques → potentiel de surperformance
Scénarios pour mars 2026 : capitulation ou rebond surprise ?
Plusieurs chemins se dessinent pour les prochaines semaines :
- Scénario baissier principal (probabilité ~65 %) : poursuite des ventes de Vitalik + absence de catalyseur macro → test des 1 475-1 500 $ puis possible wick sous 1 400 $ avant stabilisation.
- Scénario rebond modéré (probabilité ~25 %) : tarification progressive des ventes restantes + annonce positive (upgrade, partenariat majeur) → retour vers 2 000-2 200 $.
- Scénario capitulation extrême (probabilité ~10 %) : corrélation BTC < 50k + panique généralisée → chute vers 1 000-1 200 $ avant bottom.
Quel que soit le chemin emprunté, la zone 1 400-1 500 $ représente sans doute l’une des plus grosses opportunités d’accumulation des deux dernières années… à condition de survivre à la volatilité.
Que faire en tant qu’investisseur aujourd’hui ?
Face à une telle incertitude, plusieurs postures coexistent dans la communauté :
- DCA patient : acheter progressivement à chaque nouveau support validé
- Attendre la confirmation : attendre une clôture hebdomadaire au-dessus de l’EMA 20 jours
- HODL stoïque : ignorer le bruit et conserver en misant sur le cycle haussier 2026-2027
- Short prudent : certains traders avancés gardent une petite position vendeuse avec stop au-dessus de 2 100 $
Aucune stratégie n’est infaillible, mais la diversification temporelle (DCA) reste statistiquement la plus robuste dans les phases de fort stress comme celle que nous traversons.
Conclusion : Ethereum à la croisée des chemins
Les ventes accélérées de Vitalik Buterin cristallisent toutes les peurs du moment : macro défavorable, corrélation BTC écrasante, manque de catalyseur haussier immédiat. Pourtant, les métriques fondamentales et on-chain rappellent qu’Ethereum n’a jamais été aussi bon marché depuis le creux de 2022.
La zone des 1 500 $ tiendra-t-elle ? Les acheteurs institutionnels reprendront-ils la main avant une capitulation finale ? Les réponses arriveront probablement d’ici la fin du mois de mars 2026. En attendant, une seule certitude : l’histoire d’Ethereum est loin d’être terminée, et les chapitres les plus violents précèdent souvent les plus spectaculaires retournements.
Maintenant, à vous de jouer : patience ou panique ? Le marché ne pardonne jamais l’indécision prolongée.
