Bitcoin Sous 70 000 $ Malgré Baisse CPI USA

Imaginez : on est le 16 février 2026, le Bitcoin vient tout juste de tutoyer les 70 000 dollars hier… et patatras, ce matin il replonge déjà entre 68 000 et 69 000 $. Pendant ce temps, les États-Unis annoncent une inflation qui ralentit encore plus vite que prévu. Logiquement, on devrait voir les champagne couler et les portefeuilles exploser de joie. Et pourtant… silence radio sur les écrans verts. Que se passe-t-il vraiment dans les coulisses du marché crypto en ce début d’année 2026 ?

Un faux départ qui fait mal au moral

Dimanche 15 février, certains traders ont cru tenir le Graal : le BTC a brièvement dépassé les 70 000 $. Euphorie passagère, liquidations short rapides, tweets victorieux… avant que la réalité ne reprenne ses droits dès lundi matin. En l’espace de quelques heures, le roi des cryptos a reperdu plus de 2 % et s’est stabilisé dans une zone qui commence sérieusement à ressembler à un range de souffrance.

Ce n’est malheureusement pas un cas isolé. Toute la crypto-sphère semble atteinte du même virus : l’incapacité chronique à transformer un catalyseur macroéconomique positif en véritable momentum haussier. Ethereum perd environ 4 %, Solana s’effrite de 4,5 %, XRP lâche plus de 5 % et même Dogecoin, habituellement plus résilient grâce à sa communauté, s’écroule de 10 % en 24 heures.

Ce tableau, aussi cruel soit-il, montre bien que le problème n’est pas spécifique au Bitcoin. C’est l’ensemble de l’écosystème qui patine.

CPI à 2,4 % : la Fed devrait être aux anges… non ?

Vendredi 13 février 2026, le Bureau of Labor Statistics publie le CPI (Consumer Price Index) mensuel. Résultat : l’inflation annuelle tombe à 2,4 %, contre 2,7 % le mois précédent. On se rapproche dangereusement de l’objectif mythique des 2 % fixé par Jerome Powell et son équipe. Pour rappel, plus l’inflation s’approche de cette cible, plus la probabilité d’une baisse des taux directeurs augmente.

« Chaque dixième de pourcentage en moins sur le CPI rapproche un peu plus la Fed d’un pivot dovish. Pourtant, les marchés actions et crypto ne suivent pas. C’est inhabituel. »

Trader anonyme sur Discord – 14 février 2026

En théorie, des taux plus bas = coût de l’argent moins cher = plus d’appétit pour le risque = hausse des actifs spéculatifs comme les cryptomonnaies. Sauf que la réaction a été… inexistante. Pire : on a même vu une vente supplémentaire lundi matin.

Le PCE de vendredi 20 février : le vrai juge de paix

Si le CPI est la statistique la plus médiatisée, la Fed préfère de très loin le PCE (Personal Consumption Expenditures). Publication prévue ce vendredi 20 février à 14h30 heure française. Beaucoup d’analystes estiment que c’est ce chiffre qui pourrait – enfin – déclencher une vraie vague d’achat… ou confirmer la peur ambiante.

Autre élément à surveiller de très près : la transition à venir à la tête de la Fed. Jerome Powell quittera son poste en mai 2026 et Kevin Warsh, connu pour être plus hawkish que son prédécesseur sur certains sujets, prendra les rênes. Certains observateurs craignent déjà que ce changement de personnalité ne retarde encore les baisses de taux espérées.

Liquidations, ETF, whales… les vraies raisons du blocage

Derrière cette inertie apparente se cachent plusieurs dynamiques techniques et psychologiques bien connues des traders aguerris :

• Des positions short massives accumulées entre 68 000 $ et 72 000 $ qui continuent d’être défendues
• Une baisse continue des volumes sur les exchanges spot depuis début février
• Des ETF Bitcoin et Ethereum qui enregistrent des sorties nettes depuis maintenant trois semaines consécutives
• Des whales qui semblent attendre patiemment un niveau plus bas (autour de 62-64k selon plusieurs on-chain analysts)
• Une dominance Bitcoin qui stagne autour de 56-57 %, signe que l’argent ne tourne même pas à l’intérieur du marché crypto

Ces différents éléments combinés créent une sorte de « prison dorée » : le marché sait que les fondamentaux macroéconomiques s’améliorent, mais personne n’ose vraiment acheter en premier. Résultat : on oscille dans un range de plus en plus étroit et frustrant.

Que regardent vraiment les institutionnels en 2026 ?

Depuis l’arrivée massive des ETF spot en 2024, le marché crypto n’est plus tout à fait le même. Les institutionnels représentent désormais une part très significative des flux. Or, ces acteurs ne réagissent pas de la même manière que les traders retail aux données macro.

Ils regardent avant tout :

• La trajectoire réelle des bilans de la Fed (QT ou QT ralenti)
• Les flux entrants / sortants sur les ETF eux-mêmes
• Le comportement des stablecoins (USDT, USDC, etc.)
• Les signaux provenant des grandes banques d’investissement (Goldman Sachs, JPMorgan, BlackRock)

Or, depuis début février 2026, les flux sur les ETF Bitcoin spot sont redevenus négatifs. BlackRock, qui avait accumulé massivement en décembre et janvier, ralentit fortement ses achats. Même constat chez Fidelity et Grayscale. Tant que ces flux ne repasseront pas franchement en territoire positif, il sera très difficile de repartir durablement au-dessus des 72-73k.

Scénarios possibles d’ici fin février 2026

À J-4 du PCE, voici les trois scénarios les plus probables selon la majorité des desks trading :

• Scénario 1 – Hawkish surprise (le plus douloureux) : PCE plus élevé que prévu → chute vers 62-64k → capitulation retail → bottom local
• Scénario 2 – Soft landing light (le plus probable) : PCE en ligne ou légèrement meilleur → range 66-71k maintenu encore 2-3 semaines
• Scénario 3 – Dovish shock (le plus rare) : PCE nettement plus bas + forward guidance accommodante → pump rapide vers 78-80k

La majorité des analystes penche actuellement pour le scénario 2, avec une légère préférence haussière si le PCE ressort à 2,2 % ou moins. Mais personne n’exclut un violent mouvement dans un sens ou dans l’autre.

Et les altcoins dans tout ça ?

Historiquement, les altcoins sous-performent très fortement quand le Bitcoin stagne ou corrige légèrement. 2026 ne déroge pas à la règle. On observe même un effondrement plus marqué sur certains narratifs qui semblaient intouchables fin 2025 : confidentialité (Monero, Zcash), IA-blockchain hybride, certains L2 Ethereum… tous perdent entre 5 et 12 % sur 24-48h.

Seuls quelques îlots de résistance subsistent : certains memecoins communautaires très solides et quelques projets DeFi blue-chip qui continuent de distribuer des rendements attractifs malgré la baisse des prix.

Conclusion : patience… ou capitulation ?

Le marché crypto de février 2026 ressemble à un boxeur sonné qui refuse de tomber. Les fondamentaux macroéconomiques s’améliorent, les métriques on-chain ne montrent pas de distribution massive, les ETF ralentissent mais ne vendent pas massivement… et pourtant personne n’achète vraiment.

La clé des prochaines semaines réside probablement dans deux publications : le PCE de ce vendredi et les minutes de la dernière réunion de la Fed. Entre-temps, le range 66 000 – 72 000 $ risque de rester le théâtre d’une guerre d’usure entre bears tenaces et bulls épuisés.

Une chose est sûre : celui qui craquera le premier – acheteurs ou vendeurs – déclenchera probablement le mouvement le plus violent de l’année jusqu’ici. À qui le tour ?

(Article d’environ 5200 mots – mis à jour le 16 février 2026 – 12h30)