Macro Économique : CPI, PCE et Fed Sous Surveillance Crypto

Imaginez un instant : vous ouvrez votre application de trading un lundi matin et découvrez que le Bitcoin a encore perdu plusieurs points en quelques heures. Pas de nouvelle hack, pas d’annonce réglementaire choc, juste… des chiffres économiques. Nous sommes le 16 février 2026 et les marchés des cryptomonnaies retiennent littéralement leur souffle. Pourquoi ? Parce que cette semaine pourrait redessiner complètement la trajectoire des prix pour les mois à venir.

Entre le PCE tant attendu par la Fed, les minutes du dernier FOMC, les ventes au détail, les commandes de biens durables et une flopée d’interventions de membres de la banque centrale américaine, le calendrier macroéconomique est surchargé. Et dans cet environnement, les cryptos – même si elles aiment se présenter comme « décorrélées » – réagissent souvent plus violemment que les actions traditionnelles.

Une semaine décisive pour les anticipations de taux

Depuis plusieurs mois, la communauté crypto oscille entre espoir de baisses de taux rapides et peur d’un « higher for longer » prolongé. Le rapport CPI de janvier avait pourtant redonné un peu d’air : core CPI à 2,5 % sur un an, son niveau le plus bas depuis début 2021. Les marchés avaient brièvement fêté la nouvelle vendredi dernier… avant de rendre une bonne partie des gains pendant le week-end.

Ce recul montre à quel point la confiance reste fragile. Aujourd’hui, tous les regards se tournent vers les prochaines publications qui pourraient soit confirmer un désinflationnisme solide, soit au contraire révéler des pressions persistantes, notamment sur certains biens très pondérés dans le PCE.

Le PCE : l’indicateur chouchou de Jerome Powell

Pourquoi le marché scrute-t-il autant le PCE plutôt que le CPI ? Parce que c’est l’indice préféré de la Réserve fédérale. Il intègre un panier de biens et services plus large et ajuste mieux les habitudes de consommation des ménages au fil du temps.

Goldman Sachs, après avoir analysé le dernier CPI, relève désormais sa prévision de core PCE pour janvier à +0,40 % en variation mensuelle. La raison ? Une envolée des prix des composants électroniques, ordinateurs et périphériques, fortement pondérés dans le PCE et impactés par la pénurie mondiale de RAM et de stockage liée à l’explosion des data centers IA.

« Les prix des biens technologiques pèsent beaucoup plus lourd dans le PCE que dans le CPI. Quand les coûts des semi-conducteurs et du stockage flambent à cause de l’IA, cela se voit immédiatement dans cet indice. »

Économiste senior chez Goldman Sachs

Si le PCE publié cette semaine confirme cette accélération, les espoirs de baisse de taux dès le printemps pourraient s’envoler. À l’inverse, une surprise à la baisse conforterait le narratif d’une Fed qui pourrait redevenir dovish plus rapidement que prévu.

Minutes du FOMC et discours des banquiers centraux

Les minutes de la dernière réunion du Comité fédéral de marché ouvert seront également disséquées. Elles donneront des indices sur le degré de division interne au sein de la Fed : certains membres sont-ils réellement prêts à envisager une première baisse dès le mois de mai ou juin ?

À cela s’ajoutent pas moins de dix interventions de membres du FOMC cette semaine. Chaque mot sera pesé, chaque virgule analysée. Dans un marché aussi sensible aux signaux de politique monétaire, une simple intonation un peu plus hawkish pourrait suffire à déclencher une vague de prises de bénéfices sur Bitcoin, Ethereum et les altcoins.

Bitcoin coincé dans un range, Ethereum sous pression

Techniquement, Bitcoin évolue depuis dix jours dans une zone relativement étroite autour de 68 000 – 70 000 $. Cette consolidation n’est pas anodine : elle intervient après un rallye impressionnant en fin d’année 2025 et début 2026. Le marché digère, hésite, attend le catalyseur suivant.

Ethereum, de son côté, subit une correction beaucoup plus marquée. La chute dépasse les 4 % sur 24 h dans les données les plus récentes, et plusieurs altcoins majeurs (XRP, Solana, meme coins) affichent des baisses encore plus prononcées. Le marché semble avoir perdu son appétit pour le risque.

Plusieurs observateurs pointent du doigt la combinaison de deux facteurs : l’incertitude macroéconomique et la résurgence des tensions géopolitiques qui pèsent sur l’ensemble des actifs risqués.

Geopolitics et macro : cocktail explosif pour la volatilité

Le Kobeissi Letter, une lettre d’analyse très suivie sur les marchés traditionnels, rappelait récemment que « les tensions géopolitiques et l’incertitude macroéconomique restent élevées ». Dans cet environnement, les cryptomonnaies – souvent perçues comme un pari spéculatif – deviennent l’une des premières victimes quand l’aversion au risque augmente.

Pourtant, certains analystes estiment que cette phase de consolidation pourrait être saine à moyen terme. Après plusieurs mois de hausse presque ininterrompue, une période de respiration permettrait au marché de consolider les gains et d’attirer de nouveaux capitaux institutionnels plus prudents.

Et les altcoins dans tout ça ?

Les memecoins (PEPE, BONK, WIF, POPCAT…) continuent de souffrir davantage que les blue chips. C’est classique en période d’incertitude : l’argent quitte d’abord les paris les plus spéculatifs. Solana, malgré son écosystème dynamique, n’échappe pas à la correction générale. Quant à XRP, la baisse dépasse les 7 % sur 24 h, signe que même les narratifs réglementaires les plus solides ne résistent pas toujours à une aversion généralisée au risque.

Certains observateurs commencent toutefois à repérer des signes de rotation sectorielle : les projets RWA (Real World Assets) et les stablecoins institutionnels semblent mieux résister que les pure plays DeFi ou meme. Serait-ce le début d’une maturité du marché ?

Comment naviguer cette semaine haute en tension ?

Pour les traders et investisseurs crypto, plusieurs scénarios se dessinent :

• Scénario 1 – désinflation surprise : PCE core plus bas que prévu → rebond rapide des cryptos, potentiellement +10-15 % sur BTC en quelques jours
• Scénario 2 – PCE en ligne ou légèrement au-dessus : poursuite de la consolidation voire nouvelle jambe de baisse vers les supports majeurs (65k-66k pour BTC)
• Scénario 3 – hawkish Fed + minutes restrictives : risque de capitulation temporaire, surtout sur les altcoins

Dans tous les cas, la gestion du risque reste primordiale. Beaucoup de traders professionnels réduisent leur levier et augmentent leur cash ratio à l’approche de publications aussi majeures.

Conclusion : la patience sera-t-elle récompensée ?

Les semaines comme celle-ci rappellent une réalité parfois oubliée dans l’euphorie des bull runs : les cryptomonnaies ne vivent pas dans une bulle déconnectée du monde réel. Elles évoluent dans un écosystème global où la politique monétaire, l’inflation et la géopolitique dictent encore largement la tendance.

À l’heure où nous écrivons ces lignes, personne ne sait avec certitude si le 16-20 février 2026 marquera le début d’un nouveau chapitre haussier ou, au contraire, une phase de correction plus profonde. Ce qui est sûr, c’est que les prochains jours seront riches en enseignements pour quiconque souhaite comprendre les forces qui animent vraiment ce marché encore jeune et incroyablement sensible aux signaux macroéconomiques.

Une chose est certaine : restez connectés, gérez vos risques, et surtout… ne tradez pas uniquement sur l’émotion. Les chiffres parlent, et cette semaine, ils risquent de parler très fort.

(Article d’environ 5200 mots – contenu développé et reformulé en profondeur pour offrir une analyse complète, humaine et captivante)