Arthur Hayes défie Kyle Samani : pari 100K$ sur HYPE

Imaginez deux géants de la cryptosphère qui se toisent publiquement sur X, un pari de 100 000 dollars en jeu, et au centre de tout cela : un token qui fait déjà trembler le monde des dérivés décentralisés. C’est exactement ce qui se passe en ce moment entre Arthur Hayes et Kyle Samani. Le 8 février 2026, l’ancien patron de BitMEX a lancé un défi très direct à l’un des fondateurs de Multicoin Capital. De quoi enflammer la communauté crypto en pleine période de marché hésitant.

Un pari audacieux qui cristallise les débats autour de Hyperliquid

Le monde de la finance décentralisée ne manque jamais de spectacle. Mais cette fois, c’est un véritable duel de titans qui s’annonce. D’un côté, Arthur Hayes, le charismatique co-fondateur de BitMEX, connu pour ses prises de position tranchées et ses analyses souvent visionnaires. De l’autre, Kyle Samani, figure respectée de Multicoin Capital, fonds VC qui a accompagné de nombreux projets devenus majeurs. Entre eux : le token HYPE, natif de la plateforme Hyperliquid.

Le 8 février 2026, Hayes publie un message clair et provocateur sur X : il propose à Samani un pari de six mois. Si HYPE surperforme n’importe quel altcoin dépassant 1 milliard de dollars de capitalisation (selon CoinGecko), Samani devra verser 100 000 $ à une association choisie par Hayes. En cas contraire, c’est Hayes qui paiera. Et c’est Samani lui-même qui choisira l’altcoin de référence. Le défi est lancé, et pour l’instant, Samani n’a pas répondu publiquement.

« Puisque $HYPE est mauvais selon toi @KyleSamani, faisons un pari. Je parie que du 10 février 00:00 UTC au 31 juillet 00:00 UTC, $HYPE surpassera n’importe quel shitcoin de plus de 1 milliard de market cap sur CoinGecko en USD. Tu choisis ton champion. Le perdant donne 100 000 $ à une association choisie par le gagnant. »

Arthur Hayes – 8 février 2026

Cette phrase résume parfaitement le ton employé : direct, confiant, presque moqueur. Mais derrière cette provocation se cache un débat bien plus profond sur la légitimité, la structure et l’avenir d’Hyperliquid.

Hyperliquid : la success story controversée des perpetuals on-chain

Hyperliquid est aujourd’hui l’une des plateformes de trading de contrats perpétuels décentralisés les plus performantes en termes de volume. Son token natif, HYPE, a connu une trajectoire impressionnante depuis son lancement. Avec une capitalisation dépassant les 7,8 milliards de dollars début février 2026, elle se place parmi les projets les plus capitalisés du secteur DeFi.

Mais ce succès fulgurant ne fait pas l’unanimité. Kyle Samani, depuis plusieurs semaines, multiplie les critiques très dures :

• Le code n’est pas entièrement open-source
• Le modèle de distribution du token est jugé permissionné et opaque
• Le fondateur aurait quitté son pays d’origine pour lancer le projet
• Des soupçons d’activités illicites facilitées par la plateforme

Autant d’arguments qui, pour Samani, démontrent que Hyperliquid est structurellement fragile et surévalué. Hayes, au contraire, semble considérer que le marché tranchera : si le token performe vraiment, les critiques tomberont d’elles-mêmes.

Ces métriques montrent une plateforme en pleine santé, même dans un marché global plutôt baissier. Mais les chiffres seuls ne suffisent pas à calmer les détracteurs.

Arthur Hayes : du vendeur au re-accumulateur massif

Ce qui rend le pari encore plus intéressant, c’est l’historique récent d’Arthur Hayes avec HYPE. En septembre 2025, il avait vendu environ 96 600 tokens pour 5,1 millions de dollars, prenant des bénéfices après une belle montée. Beaucoup y avaient vu un signal baissier.

Pourtant, début février 2026, Hayes a radicalement changé de stratégie. Les données on-chain montrent qu’il a dépensé près de 1,91 million de dollars pour acquérir 57 881 HYPE supplémentaires, portant son portefeuille total à environ 131 807 tokens, valorisés alors autour de 4,3 millions de dollars.

Ce revirement n’est pas anodin. Il intervient après la vente de positions sur PENDLE, ENA et LDO. Hayes semble avoir recentré une partie significative de son portefeuille sur Hyperliquid. Un signal fort pour beaucoup d’observateurs.

Multicoin Capital : critique publique et accumulation discrète ?

L’histoire devient encore plus intrigante quand on regarde du côté de Multicoin Capital. Fin janvier 2026, plusieurs portefeuilles liés au fonds auraient converti plus de 87 100 ETH en environ 1,35 million de HYPE via des intermédiaires (notamment Galaxy Digital), pour une valeur dépassant les 40 millions de dollars à l’époque.

Pendant ce temps, Kyle Samani continuait de critiquer publiquement le projet. Cette dissonance entre discours et mouvements de capitaux a suscité de nombreuses interrogations dans la communauté. Certains parlent d’une stratégie classique de « talking down while loading up » (critiquer publiquement tout en accumulant discrètement).

« Les paroles et les actes ne racontent pas toujours la même histoire dans le monde crypto. »

Observation anonyme sur X – février 2026

Début février 2026, Samani a officiellement quitté ses fonctions opérationnelles quotidiennes chez Multicoin pour passer à un rôle consultatif. Certains estiment que ce changement de statut pourrait expliquer une plus grande liberté de parole… et peut-être aussi les mouvements d’accumulation antérieurs.

Pourquoi ce pari fascine autant la communauté crypto

Ce genre de confrontation publique est relativement rare à ce niveau d’enjeu financier et d’ego. Plusieurs raisons expliquent l’engouement :

• Les deux protagonistes sont des figures historiques respectées
• 100 000 $ reste une somme symbolique mais suffisamment importante pour être prise au sérieux
• Le choix du benchmark (n’importe quel altcoin >1 milliard $ mcap) est très ambitieux pour Hayes
• Le marché des dérivés décentralisés est en pleine mutation
• La transparence on-chain permet de vérifier les positions réelles des deux camps

Pour beaucoup, ce pari dépasse le simple affrontement personnel : il devient un test grandeur nature de la thèse « Hyperliquid est-il vraiment le futur des exchanges de dérivés ? ».

Hyperliquid face à la concurrence : forces et faiblesses

Pour comprendre les enjeux, il faut regarder ce qui fait la force (et les critiques) d’Hyperliquid en 2026.

Ces points de friction alimentent le débat depuis des mois. Le pari de Hayes pourrait-il les trancher ? Pas totalement, mais une surperformance nette sur six mois renforcerait considérablement la légitimité du projet aux yeux du marché.

Que peut-il se passer d’ici juillet 2026 ?

Plusieurs scénarios se dessinent pour les six prochains mois :

1. Scénario haussier pour Hayes : le bull run reprend, les volumes sur Hyperliquid explosent, HYPE fait x3 ou x4 → Hayes gagne haut la main.
2. Scénario stable/léger rebond : HYPE suit le marché, surperforme légèrement certains altcoins mais pas tous → pari très serré, dépend du choix de Samani.
3. Scénario baissier : un altcoin choisi par Samani (ex : SOL, SUI, TON…) explose tandis que HYPE stagne ou corrige → Samani empoche la victoire.
4. Scénario non-acceptation : Samani ignore ou refuse publiquement le pari → Hayes revendique une victoire morale, mais le test concret n’a pas lieu.

Quelle que soit l’issue, cette confrontation restera dans les mémoires comme l’un des moments les plus spectaculaires du début d’année 2026 dans l’écosystème crypto.

Leçons à retenir de ce face-à-face

Au-delà du spectacle, plusieurs enseignements émergent déjà :

• Dans la crypto, les convictions se mesurent aussi en argent réel
• Les critiques VC peuvent coexister avec des positions longues massives
• Les projets les plus polarisants sont souvent ceux qui captent le plus d’attention (et de capitaux)
• Le marché reste le juge ultime, même quand les ego s’entrechoquent

Hyperliquid est devenu, qu’on le veuille ou non, l’un des baromètres les plus scrutés du secteur DeFi perpetuals en 2026. Le pari Hayes-Samani n’est que le dernier épisode en date d’une saga qui est loin d’être terminée.

Reste maintenant à savoir si Kyle Samani acceptera le gant jeté par Arthur Hayes. Dans un univers où les paroles s’envolent et les blockchains restent, la réponse (et surtout les six prochains mois) promettent d’être passionnants à suivre.

À vos écrans, la balle est dans le camp de Multicoin.