Imaginez une cryptomonnaie conçue pour offrir une confidentialité absolue, un actif numérique que même les gouvernements les plus puissants peinent à tracer… et pourtant, en ce début février 2026, cette même monnaie perd pied à une vitesse impressionnante. Zcash, le célèbre privacy coin, vient de franchir un cap symbolique très inquiétant pour ses holders de longue date.
En une seule semaine, le prix du ZEC a fondu de près de 40 %. Plus impressionnant encore : il a perdu plus de la moitié de sa valeur en un seul mois. Que se passe-t-il réellement ? Simple correction dans un marché globalement rouge ou début d’une dégringolade beaucoup plus profonde ?
Zcash sous pression : quand la confidentialité devient un handicap
Depuis plusieurs années, les privacy coins alternent entre périodes d’euphorie spéculative et longues phases de défiance institutionnelle. En 2026, nous semblons clairement installés dans la seconde catégorie. Plusieurs éléments se combinent actuellement pour mettre Zcash dans une position particulièrement délicate.
1. Un marché crypto global en mode risk-off
Bitcoin a perdu son statut de refuge temporaire. En tombant sous les 77 000 $ puis en flirtant dangereusement avec les 70 000 $, le leader du marché a déclenché une cascade de liquidations massives : plus de 1,6 milliard de dollars en quelques heures selon plusieurs agrégateurs. Dans ce genre de scénario, les altcoins les plus risqués – et les privacy coins en font clairement partie – subissent des corrections encore plus violentes.
Zcash n’a pas échappé à la règle. Alors que BTC perdait environ 7 %, ZEC a plongé de plus de 11 % en 24 heures et de 32 % sur sept jours. Cette sur-performance à la baisse n’est malheureusement pas nouvelle pour les monnaies axées sur la confidentialité.
« Quand le marché a peur, il vend d’abord ce qu’il comprend le moins et ce qui est le plus stigmatisé. Les privacy coins sont en tête de liste. »
Trader anonyme sur X – février 2026
2. L’onde de choc de la démission chez Electric Coin Company
En janvier 2026, la nouvelle est tombée comme un couperet : une grande partie de l’équipe historique de développement d’Electric Coin Company (ECC), l’entité principale derrière Zcash, a quitté le projet. Si l’équipe restante a rapidement communiqué pour rassurer la communauté sur la continuité des travaux, le mal était fait.
Dans l’univers crypto, la confiance dans l’équipe de développement reste un facteur déterminant, surtout pour des projets techniques complexes comme Zcash qui repose sur des avancées cryptographiques pointues (zk-SNARKs, Halo 2, etc.). Cette vague de départs a créé une incertitude majeure sur la feuille de route future et sur la capacité du projet à maintenir son avance technologique.
Ce que l’on sait sur la situation chez ECC :
- Départs massifs début janvier 2026
- Communiqué officiel promettant la continuité
- Aucune annonce concrète de recrutement massif depuis
- Communauté partagée entre optimistes et sceptiques
- Impact visible sur le prix dès les premiers jours
3. La traque mondiale des privacy coins s’intensifie
Depuis 2024, la pression réglementaire sur les monnaies anonymes ne cesse de croître. Plusieurs pays ont déjà pris des mesures très restrictives :
- Russie : projet de quasi-interdiction des privacy coins
- Inde : renforcement extrême des obligations KYC/AML pour toute transaction impliquant ZEC ou XMR
- Dubaï : interdiction totale du trading de Zcash sur les plateformes régulées du DIFC (janvier 2026)
- Plusieurs pays européens : discussions autour d’une classification automatique des privacy coins comme « outils à haut risque »
Ces annonces successives créent un effet boule de neige : moins d’exchanges les listent, moins de liquidité, spreads qui s’élargissent, et in fine une pression vendeuse constante.
Analyse technique : la trendline qui ne pardonne pas
Sur le graphique journalier, la situation est limpide… et plutôt inquiétante. Depuis plusieurs mois, Zcash évoluait au sein d’un canal haussier assez clair dont la borne inférieure jouait le rôle de support dynamique majeur.
Ce support dynamique a été perdu de manière assez violente début février 2026. Quand une trendline de cette importance cède après avoir été testée plusieurs fois, les statistiques techniques sont rarement encourageantes.
Les principaux niveaux à surveiller désormais :
- Support immédiat : zone 230-238 $ (ancienne consolidation de décembre)
- Support psychologique majeur : 200 $
- Support suivant : 165-175 $ (retracement Fibonacci 0.786 du dernier cycle haussier)
- Résistance clé : retour au-dessus de 280-290 $ pour espérer invalider le scénario baissier
Les indicateurs de momentum confirment la faiblesse actuelle : MACD très négatif, RSI proche de la zone de survente mais sans divergence haussière claire, et surtout un prix qui évolue désormais largement sous la moyenne mobile 200 jours – un signal baissier de long terme très fort.
Et les autres privacy coins dans tout ça ?
Zcash n’est malheureusement pas un cas isolé. La plupart des principaux privacy coins subissent des traitements similaires :
- Monero (XMR) : -28 % sur 7 jours
- Dash (DASH) : -24 % sur 7 jours
- Horizen (ZEN) : -31 % sur 7 jours
- Secret (SCRT) : -35 % sur 7 jours
Le narratif « privacy » semble avoir perdu beaucoup de son attrait spéculatif en 2026. Les investisseurs institutionnels, qui étaient devenus un peu plus présents en 2024-2025, ont massivement réduit leur exposition à ces actifs jugés trop risqués réglementairement.
Scénarios possibles pour Zcash dans les prochaines semaines
Plusieurs trajectoires sont envisageables selon l’évolution du marché global et des nouvelles spécifiques à Zcash :
- Scénario le plus probable (55 %) : poursuite de la baisse vers 200 $ puis consolidation longue durée dans la zone 180-240 $. Peu de catalyseur haussier visible à court terme.
- Scénario rebond technique (30 %) : retour rapide de Bitcoin au-dessus de 80 000 $ et rebond technique de ZEC vers 320-350 $ (retracement 0.382-0.5 de la chute récente).
- Scénario catastrophe (10 %) : annonce réglementaire majeure supplémentaire (ex. : delisting massif par Binance ou Coinbase) → test des 120-150 $.
- Scénario miracle (5 %) : annonce technologique majeure (upgrade significatif, intégration dans un protocole DeFi important) + revirement réglementaire inattendu.
Que faire quand on détient du ZEC en février 2026 ?
Il n’existe évidemment pas de réponse universelle, mais voici quelques pistes de réflexion selon votre profil :
Profil HODLer convaincu
Vous croyez profondément à la valeur à long terme de la confidentialité financière. Dans ce cas, la zone 180-220 $ constitue probablement une zone d’accumulation intéressante si vous avez encore du cash disponible.
Profil trader / swing
Attendre une confirmation claire de retournement (reprise au-dessus de la trendline cassée + MACD qui repasse en positif) avant de se positionner long. Le risque/reward est actuellement bien plus favorable à la baisse.
Profil prudent / averse au risque
La situation actuelle n’est pas favorable aux positions longues sur Zcash. Mieux vaut attendre soit un signal technique très clair, soit un changement majeur de narratif (réglementaire ou technologique).
La confidentialité financière a-t-elle encore un avenir en 2026 ?
C’est LA grande question que se posent beaucoup d’observateurs. D’un côté, la demande pour des transactions réellement privées reste massive (journalistes, militants, personnes vivant sous régimes autoritaires, entreprises souhaitant protéger leurs flux stratégiques…).
De l’autre côté, les États et les grandes institutions financières considèrent de plus en plus les privacy coins comme une menace directe à la fois à la lutte contre le blanchiment et à leur capacité de surveillance.
« La confidentialité n’est pas un crime. La rendre impossible l’est peut-être. »
Hal Finney (2011)
Le paradoxe est saisissant : plus la demande fondamentale pour la confidentialité existe, plus les régulateurs semblent déterminés à l’étouffer. Cette tension pourrait durer encore plusieurs années.
Conclusion : patience ou capitulation ?
Zcash traverse sans doute l’une des périodes les plus sombres de son histoire. La perte de la trendline haussière de long terme, combinée aux pressions réglementaires et à l’incertitude sur le développement, crée un cocktail particulièrement toxique à court et moyen terme.
Pour autant, les grands cycles crypto nous ont appris une chose : les actifs les plus mal aimés dans la phase de peur extrême sont parfois ceux qui offrent les meilleures opportunités quand le vent tourne à nouveau.
Reste à savoir si 200 $ marquera le vrai plancher… ou simplement une étape vers des niveaux encore plus bas. Une chose est sûre : les prochains mois seront décisifs pour l’avenir de Zcash et, plus largement, pour toute la catégorie des privacy coins.
Et vous, quel est votre scénario pour ZEC dans les mois à venir ?
