Le 2 février 2026, alors que le marché crypto digère une nouvelle vague de ventes, Ethereum se retrouve une fois de plus au cœur des débats. En quelques jours seulement, l’actif a perdu plus du quart de sa valeur, passant d’un niveau relativement confortable à une zone qui fait craindre le pire à de nombreux investisseurs. Entre panique sur les réseaux sociaux et espoirs de rebond technique, la communauté se demande légitimement : la situation actuelle d’Ethereum est-elle vraiment préoccupante ou sommes-nous simplement dans une phase classique de purge avant la prochaine impulsion haussière ?
Ethereum sous pression : que nous disent vraiment les chiffres ?
Pour répondre à cette question brûlante, il faut dépasser les émotions du moment et plonger dans les données concrètes. Le prix seul ne raconte qu’une partie de l’histoire. Les flux on-chain, le comportement des portefeuilles, les indicateurs de valorisation et la structure technique forment un tableau bien plus nuancé.
Le ralentissement brutal des entrées nettes sur les exchanges
Depuis plusieurs semaines, une tendance semblait se dessiner : les investisseurs profitaient des prix relativement bas pour accumuler de l’ETH. Pourtant, les dernières données montrent un net changement de comportement. Les entrées nettes sur les plateformes d’échange diminuent fortement, signe que l’appétit des acheteurs s’essouffle.
Quand la pression acheteuse faiblit de manière aussi visible, le marché devient mécaniquement plus vulnérable aux ventes. Les participants qui sont entrés plus haut dans l’année commencent à paniquer et à couper leurs positions pour limiter les pertes. Ce cercle vicieux alimente la baisse actuelle et explique pourquoi Ethereum a cassé plusieurs niveaux importants en si peu de temps.
« Les flux d’achat qui portaient Ethereum depuis mi-janvier se sont brutalement taris. Sans nouveau carburant acheteur, la gravité reprend ses droits. »
Analyste on-chain anonyme – 1er février 2026
Cette dynamique n’est pas nouvelle dans l’histoire d’Ethereum. On l’a déjà observée lors des corrections majeures de 2018, 2021 et 2022. Chaque fois, le tarissement des achats précède une accélération baissière avant que le marché ne trouve un équilibre temporaire.
Le support critique des 2 200 $ : dernier rempart ou simple étape ?
Au moment où ces lignes sont écrites, Ethereum oscille juste au-dessus de la zone des 2 205-2 220 $. Ce niveau n’est pas anodin : il correspond à une importante zone d’accumulation observée au deuxième trimestre 2025. Beaucoup d’investisseurs y ont construit des positions importantes.
Techniquement, perdre ce support ouvrirait la voie à un mouvement beaucoup plus violent vers la fourchette 1 700-1 800 $. À l’inverse, un maintien ferme suivi d’un retour au-dessus des 2 500 $ pourrait déclencher une violente squeeze des vendeurs à découvert et relancer la dynamique haussière.
Scénarios à court terme pour Ethereum :
- Maintien > 2 200 $ → possible rebond de 10-20 % vers 2 500-2 700 $
- Cassure confirmée < 2 200 $ → objectif suivant 1 796-1 850 $
- Reprise franche > 2 500 $ → invalidation du scénario baissier immédiat
Le marché se trouve donc à un véritable carrefour. La réaction des prochains jours / semaines sera déterminante pour la tendance des mois à venir.
MVRV en zone « opportunité » : un signal haussier historique
Malgré la nervosité évidente à court terme, un indicateur de fond attire l’attention des analystes les plus aguerris : le ratio MVRV (Market Value to Realized Value).
Cet indicateur compare la capitalisation boursière actuelle à la valeur réalisée (prix moyen auquel chaque ETH a été déplacé pour la dernière fois). Quand il plonge dans la zone négative comprise entre -12 % et -24 %, l’histoire montre que les vendeurs capitulent progressivement.
Pourquoi ? Parce que les pertes latentes deviennent tellement importantes que la majorité des détenteurs préfèrent attendre plutôt que de cristalliser leurs moins-values. C’est exactement dans ces fenêtres que les « smart money » (institutionnels, whales, fonds) ont historiquement le plus accumulé.
« Chaque fois que le MVRV d’Ethereum est entré dans la zone -12 % / -24 %, un retournement haussier majeur a suivi dans les 3 à 9 mois suivants. »
Données historiques Glassnode – cycles 2018-2025
Bien entendu, le passé ne garantit jamais l’avenir. Mais quand un signal aussi fiable réapparaît pile au moment où le prix touche un ancien niveau d’accumulation massif, il serait imprudent de l’ignorer complètement.
Contexte macro : pourquoi Ethereum souffre plus que les autres ?
La chute actuelle d’Ethereum ne se produit pas dans le vide. Plusieurs facteurs macroéconomiques et sectoriels aggravent la situation :
- Renforcement du dollar américain et remontée des rendements obligataires
- Rotation sectorielle vers les actifs perçus comme moins risqués
- Diminution de l’appétit global pour les altcoins pendant les phases de stress
- Liquidations en cascade sur les produits dérivés (futures, options, perpetuals)
- Incertitudes réglementaires persistantes en Europe et aux États-Unis
Dans ce genre d’environnement, Bitcoin conserve généralement une meilleure tenue relative. Ethereum, en tant que principale altcoin et actif à la fois spéculatif et utilitaire, subit des sorties de capitaux plus marquées. C’est un schéma classique observé lors de chaque correction significative depuis 2017.
Les différents scénarios pour les 3 à 6 prochains mois
À ce stade, plusieurs trajectoires sont envisageables. Voici les plus probables, classées par ordre de vraisemblance actuel :
Scénario 1 – Correction profonde puis accumulation (45 % de probabilité)
Ethereum casse les 2 200 $, teste 1 800-1 900 $, attire les acheteurs long terme, consolide plusieurs semaines puis entame une nouvelle jambe haussière au printemps/été 2026.
Scénario 2 – Reprise technique rapide (30 % de probabilité)
Les 2 200 $ tiennent, un retour au-dessus des 2 500 $ déclenche un short squeeze violent. Ethereum remonte vers 3 000-3 500 $ d’ici fin mars 2026.
Scénario 3 – Marché latéral prolongé (20 % de probabilité)
Ethereum oscille entre 2 000 et 2 600 $ pendant plusieurs mois, attendant un catalyseur externe (macro, ETF, upgrade réseau, adoption DeFi / L2, etc.).
Le scénario le plus extrême (chute vers 1 200-1 400 $) semble pour l’instant peu probable sauf catastrophe systémique.
Que faire concrètement en tant qu’investisseur ?
Face à une telle incertitude, la gestion du risque devient la priorité absolue. Voici quelques pistes adaptées aux différents profils :
- HODLer long terme → continuer d’accumuler par DCA sur les zones 2 000-2 200 $ si conviction intacte
- Trader swing → attendre confirmation de rebond (clôture journalière > 2 500 $) avant d’entrer long
- Profil prudent → rester majoritairement en stablecoins / BTC jusqu’à ce que la structure redevienne clairement haussière
- Chasseur de bottoms → préparer des ordres d’achat progressifs entre 1 850 $ et 2 050 $
Dans tous les cas, il est crucial de ne jamais investir plus que ce que l’on peut se permettre de perdre entièrement. Les corrections violentes font partie intégrante du cycle crypto.
Conclusion : danger réel ou simple test de résilience ?
À court terme, la situation d’Ethereum est objectivement préoccupante. La cassure des 2 500 $, le tarissement des flux d’achat et la proximité d’un support majeur fissuré imposent la prudence.
Mais à moyen et long terme, plusieurs signaux historiques (MVRV, ancien niveau d’accumulation, capitulation potentielle) suggèrent que nous pourrions être en train de vivre le genre de purge qui, rétrospectivement, apparaît comme une formidable opportunité d’entrée.
Comme souvent dans les marchés crypto, la vérité se trouve probablement entre les deux extrêmes : ni fin du monde, ni début immédiat d’un bull-run parabolique. Plutôt une phase de stress nécessaire pour nettoyer les positions faibles et préparer le terrain à la prochaine impulsion haussière.
Reste à savoir combien de temps le marché mettra pour digérer cette correction et quel catalyseur permettra de relancer la machine. Les semaines à venir seront décisives.
Et vous, quel est votre scénario privilégié pour Ethereum dans les prochains mois ?
