ETF Bitcoin Ethereum : Sorties Massives de 974 M$

Imaginez : en une seule séance de trading, près d’un milliard de dollars s’évaporent des produits financiers les plus suivis du monde crypto. Le 29 janvier 2026 restera probablement gravé dans les mémoires comme l’une des journées les plus violentes pour les ETF spot Bitcoin et Ethereum depuis leur lancement. Alors que le marché digère déjà plusieurs semaines de baisse, cette hémorragie soudaine interroge : simple prise de bénéfices ou prémices d’un changement de cycle plus profond ?

Une journée historique marquée par la panique institutionnelle

Le chiffre fait tourner la tête : 973,6 millions de dollars de sorties nettes combinées sur les ETF Bitcoin et Ethereum en une seule journée. Du jamais vu à cette échelle depuis plusieurs mois. Les investisseurs institutionnels, souvent présentés comme le roc stabilisateur du marché crypto, ont cette fois-ci massivement pris la porte de sortie.

Ce mouvement brutal coïncide avec une chute éclair du Bitcoin sous les 82 000 dollars, un niveau qui semblait encore inimaginable il y a seulement quelques semaines. Quand l’actif roi tousse, les altcoins trinquent généralement encore plus fort, et Ethereum n’a pas échappé à la règle.

BlackRock et Fidelity : les géants aussi touchés

Ce qui frappe le plus dans cette liquidation massive, c’est la répartition des sorties. Contrairement à certaines phases de stress où seuls les petits acteurs paniquent, cette fois les deux mastodontes du secteur ont été les plus lourdement impactés.

L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a enregistré 317,8 millions de dollars de retraits nets en une seule séance. Un record absolu pour ce produit qui avait jusque-là souvent été considéré comme le plus résilient du marché.

Juste derrière, le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) a subi 168 millions de dollars de sorties. À eux deux, ces deux seuls produits représentent donc plus de 60 % des sorties totales sur les ETF Bitcoin.

« Quand BlackRock et Fidelity toussent en même temps sur les ETF crypto, c’est que le marché institutionnel ressent une vraie peur. Ce n’est plus une simple rotation sectorielle. »

Trader anonyme sur X – 29 janvier 2026

Du côté Ethereum : l’hémorragie est réelle mais moins violente

Les ETF Ethereum spot, plus jeunes et moins liquides que leurs homologues Bitcoin, n’ont pas été épargnés non plus. Les neuf fonds approuvés ont cumulé 155,7 millions de dollars de sorties nettes sur la même journée.

Pattern identique chez les leaders : l’iShares Ethereum Trust (ETHA) de BlackRock perd 54,9 M$ tandis que le Fidelity Ethereum Fund (FETH) voit sortir 59,2 M$. Les deux géants concentrent donc là encore plus de 70 % des retraits sur la catégorie ETH.

Cette corrélation forte entre les flux BTC et ETH n’est pas nouvelle, mais l’ampleur simultanée des sorties sur les deux classes d’actifs montre que les investisseurs ne font plus de distinction : quand le marché crypto tousse, tout le secteur est concerné.

Pourquoi maintenant ? Les déclencheurs possibles

Plusieurs facteurs se sont combinés pour créer cette tempête parfaite fin janvier 2026 :

• Chute technique du BTC : cassure du support majeur à 85 000 $ puis enfoncement rapide sous 82 000 $
• Prises de bénéfices massives après un rallye de +140 % en 2025
• Rumeurs macroéconomiques autour d’une possible pause dans l’assouplissement monétaire de la Fed
• Rotation sectorielle vers des actifs perçus comme plus sûrs (or, cash, obligations courtes)
• Surachat technique sur de nombreux indicateurs (RSI hebdomadaire à 78 avant la chute)
• Augmentation soudaine des liquidations sur les marchés dérivés crypto (+1,9 Md$ en 24h)

Le cocktail était explosif. Quand les algorithmes de trading institutionnel détectent une cassure technique majeure couplée à une détérioration du sentiment macro, les ordres de vente automatiques s’enchaînent à vitesse grand V.

Que nous apprennent les flux cumulés depuis le début de l’année ?

Malgré cette journée cauchemardesque, le bilan mensuel reste positif. Depuis le 1ᵉʳ janvier 2026, les ETF Bitcoin spot affichent encore environ +2,8 milliards de dollars d’entrées nettes cumulées, même après ce choc.

Du côté Ethereum, la tendance est plus fragile avec des flux nets proches de l’équilibre sur le mois. Les ETF ETH n’ont jamais vraiment réussi à attirer les mêmes volumes massifs que leurs homologues Bitcoin, et cette faiblesse structurelle se paye cher dans les phases de stress.

Les institutionnels fuient-ils vraiment le Bitcoin ?

Pas si vite. Les sorties massives d’un jour ne signifient pas forcément un désamour structurel. Plusieurs éléments permettent de nuancer le tableau :

• Les ETF restent netteurs positifs sur l’année 2026
• BlackRock et Fidelity ont accumulé des encours colossaux depuis 2024
• Le volume quotidien moyen des ETF BTC dépasse encore largement celui des mois précédant l’approbation
• Plusieurs family offices et fonds souverains continuent d’acheter les dips

Ce que l’on observe est plutôt une rotation tactique et une prise de bénéfices après un parcours exceptionnel en 2025. Les institutionnels n’abandonnent pas le Bitcoin ; ils réduisent temporairement leur exposition dans un contexte de forte volatilité.

Conséquences sur le marché spot et les mineurs

Quand les ETF vendent massivement, cela se répercute directement sur le marché spot. Les teneurs de marché des ETF doivent eux-mêmes vendre du Bitcoin physique pour honorer les rachats de parts, ce qui accentue la pression vendeuse.

Les mineurs, déjà sous pression avec la difficulté qui continue d’augmenter, ressentent également cette baisse des prix. Plusieurs petits acteurs ont annoncé des suspensions temporaires de machines ces dernières 72 heures.

« Chaque chute de 10 % du BTC fait passer environ 8-12 % de mineurs en cash-cost négatif avec le halving derrière nous. »

Analyste mining chez Hashrate Index

Cette mécanique crée un cercle vicieux temporaire : moins de prix → moins de rentabilité minière → capitulation de hashrate → difficulté qui baisse avec retard → pression vendeuse supplémentaire sur les mineurs qui vendent leurs BTC.

Perspectives : bear market ou simple correction violente ?

À ce stade, plusieurs scénarios restent ouverts :

• Scénario 1 – Rebond technique rapide : retour au-dessus de 90 000 $ dans les 10 prochains jours si la macro se stabilise
• Scénario 2 – Correction profonde : test des 65-72 000 $ (retracement 0.5-0.618 Fibonacci du rallye 2025)
• Scénario 3 – Inversion de cycle : passage durable sous 80 000 $ et entrée dans un bear market de 12-18 mois

La probabilité la plus élevée aujourd’hui penche vers le scénario 2 : une correction profonde mais pas encore un changement de tendance majeur. Les ETF ont montré leur capacité à absorber des volumes considérables depuis 18 mois ; il faudrait une détérioration macro très marquée pour inverser durablement le flux institutionnel.

Ce que les investisseurs particuliers doivent retenir

Dans ce genre de phase, plusieurs réflexes sont utiles :

• Éviter le FOMO inverse : vendre paniqué au plus bas
• Regarder les niveaux clés (supports/fibonacci) plutôt que les titres alarmistes
• Se souvenir que les ETF ont historiquement acheté plus qu’ils n’ont vendu sur les corrections
• Diversifier les sources d’information (on-chain + macro + sentiment)
• Préserver sa trésorerie pour les opportunités futures

Le marché crypto reste extrêmement volatile, même avec l’arrivée des institutionnels. Ce 29 janvier 2026 en est la preuve éclatante.

Conclusion : la résilience sera testée

Les ETF Bitcoin et Ethereum ont subi leur plus grosse journée de sorties nettes depuis des mois. BlackRock et Fidelity, symboles de l’adoption institutionnelle, ont eux-mêmes été touchés de plein fouet.

Pourtant, malgré la violence du mouvement, le bilan annuel reste positif et les fondamentaux de long terme (adoption, halving passé, maturité du marché) n’ont pas disparu en 24 heures.

Les prochains jours et semaines seront déterminants. Soit le marché absorbe le choc et repart de l’avant, soit la pression vendeuse s’auto-alimente et nous entraîne vers des niveaux bien plus bas. Dans tous les cas, les investisseurs qui garderont leur sang-froid auront probablement les meilleures cartes en main.

Le Bitcoin et l’Ethereum restent des actifs d’avenir. Mais comme tout actif risqué, ils savent rappeler brutalement aux nouveaux arrivants que la route est encore longue et semée d’embûches.

Et vous, comment vivez-vous cette correction ? Avez-vous modifié votre stratégie ? Partagez votre ressenti en commentaire.