Ethereum : Menace de 20% de Baisse ou Squeeze ?

Imaginez un instant : vous regardez l’écran de votre exchange favori, Ethereum danse autour de 2 900 $, et en quelques heures à peine, le marché peut soit vous offrir un cadeau empoisonné de 20 % de baisse supplémentaire, soit vous propulser dans un short squeeze digne des plus belles histoires de Wall Street. Nous sommes le 26 janvier 2026, et la tension est palpable. Ethereum se trouve exactement à la croisée des chemins techniques et fondamentaux les plus critiques depuis des mois.

Certains traders crient déjà au crash imminent, d’autres parient sur un retournement violent. Qui a raison ? Pour le savoir, il faut plonger bien plus loin qu’un simple graphique journalier. Suivez-moi dans cette analyse détaillée, sans langue de bois, où l’on va décortiquer structure, flux de capitaux, comportement des whales et positionnement extrême sur les dérivés.

Ethereum au bord du gouffre… ou sur le point de décoller ?

Depuis la fin novembre 2025, le prix de l’Ether dessine patiemment une figure que tous les techniciens redoutent : un head and shoulders majeur sur timeframe daily. La cassure de la neckline vers 2 880 $ le 25 janvier n’était pas un simple fake-out. Elle a activé le pattern et projeté une cible théorique autour de 2 290–2 300 $. Cela représente un plongeon supplémentaire d’environ 21 % depuis les niveaux actuels.

Mais comme souvent en crypto, la réalité n’est jamais aussi linéaire. Juste après la cassure, Ethereum a connu un rebond d’environ 4–5 %, revenant tester la zone des 2 930 $. Ce genre de pullback post-cassure est classique… et dangereux. Il piège les acheteurs trop confiants avant la véritable vague de vente.

Les niveaux clés à surveiller impérativement

Voici les seuils qui vont décider du sort d’Ethereum dans les prochains jours / semaines :

• 2 780 $ → support critique post-cassure. Une clôture journalière franche en dessous ouvre la route vers la cible bearish complète
• 3 020 $ → premier mur haussier majeur et déclencheur potentiel du short squeeze
• 3 170–3 270 $ → zone de squeeze maximale où la majorité des shorts risquent de sauter
• 2 880 $ (ex-neckline) → retour au-dessus invaliderait (temporairement) le scénario baissier

Si vous tradez ETH en ce moment, gardez ces quatre niveaux gravés dans votre cerveau. Ils valent plus que n’importe quel indicateur ou tweet d’influenceur.

Rotation discrète : du Bitcoin vers l’Ether

Pendant que le marché panique sur la faiblesse d’ETH, certains gros joueurs font exactement l’inverse : ils vendent du BTC pour acheter de l’ETH. L’exemple le plus parlant est venu d’un wallet lié à WLFI qui, il y a quelques heures, a converti environ 93,77 BTC (soit ~8,08 millions de dollars) en 2 868 ETH.

Ce type de rotation arrive fréquemment quand un actif a déjà beaucoup corrigé et que les traders anticipent un mean-reversion. ETH a sous-performé BTC depuis plusieurs mois ; certains y voient donc une opportunité relative.

« Quand tout le monde panique sur un actif, c’est souvent le moment où les smart money commencent à accumuler discrètement. »

Trader anonyme – janvier 2026

Mais attention : une rotation isolée, aussi grosse soit-elle, ne suffit pas à inverser une tendance structurellement baissière. Elle peut toutefois provoquer un rebond technique plus marqué que prévu.

Comportement des whales : vente sur rebond, accumulation patiente ailleurs

Les très gros portefeuilles non-custodial ont profité du rebond de ces derniers jours pour… vendre. Leur solde est passé d’environ 100,24 millions d’ETH à 100,20 millions en quelques séances. Pas de quoi crier à la panique généralisée, mais assez pour montrer que les whales ne considèrent pas encore les niveaux actuels comme une zone d’accumulation massive.

On assiste donc à un classique duel : les spéculateurs court-terme vendent les rebonds, les hodlers long terme achètent les creux. Le vainqueur désignera la direction future.

Dérivés : le cocktail explosif short squeeze / cascade de liquidations

Le positionnement sur les contrats perpétuels ETH-USDT (notamment sur Binance) est l’élément le plus asymétrique du moment. Les shorts cumulés représentent environ 1,69 milliard de dollars contre seulement 700 millions de longs. Rapport de plus de 2:1 en faveur des vendeurs à découvert.

Conséquence directe : une simple poussée au-dessus de 3 020 $ commencerait à faire sauter des shorts par centaines de millions. Si le mouvement s’accélère vers 3 170 $ puis 3 270 $, on pourrait assister à une cascade de couvertures forcées qui propulserait le prix bien plus haut que ne le voudrait la structure technique.

« Les shorts sont tellement surchargés que n’importe quel catalyst haussier peut déclencher une réaction en chaîne incontrôlable. »

Analyste derivatives – 26 janvier 2026

Inversement, si le prix casse proprement les 2 780 $, les longs qui se sont placés sur le rebond seront liquidés à leur tour, alimentant la chute vers la cible bearish des 2 300 $.

Contexte macro du marché crypto – janvier 2026

Bitcoin stagne autour de 87 700 $ (-1 % sur 24 h), Solana glisse vers 122 $ (-3,4 %), et l’ensemble du marché donne l’impression d’hésiter entre poursuite de la consolidation et nouvelle jambe baissière. Ethereum sous-performe clairement ses cousins depuis plusieurs semaines.

Dans ce climat de risque-off modéré, la moindre mauvaise nouvelle macro (taux, réglementation, liquidation ETF massive) pourrait suffire à faire craquer le support des 2 780 $. À l’inverse, une annonce positive sur le staking, les L2 ou une rotation sectorielle pourrait suffire à déclencher le squeeze.

Scénarios probables et probabilités subjectives

Voici ma vision personnelle (non contractuelle) des trois chemins les plus probables :

• Scénario principal (55 %) : range resserré entre 2 780–3 020 $ pendant 5–10 jours, puis cassure baissière vers 2 300–2 450 $ une fois la fatigue acheteuse installée.
• Scénario haussier (30 %) : faux breakout sous 2 780 $, puis squeeze violent jusqu’à 3 400–3 600 $ dans les 2–3 semaines suivantes.
• Scénario catastrophe (15 %) : perte immédiate des 2 780 $ + news macro négative → chute accélérée sous les 2 200 $.

Le marché adore punir ceux qui sont trop certains d’eux-mêmes. Restez donc flexibles et gérez vos risques comme jamais.

Comment se positionner intelligemment dans ce contexte ?

Plutôt que de prédire la direction avec arrogance, voici quelques principes tactiques qui ont fait leurs preuves dans ce genre de configuration :

• Attendre la confirmation d’une clôture journalière franche sous 2 780 $ ou au-dessus de 3 020 $ avant de prendre un biais directionnel fort.
• Utiliser des ordres oco (one-cancels-other) pour jouer les deux côtés sans avoir à deviner.
• Surveiller très étroitement le ratio long/short sur Binance et le funding rate : quand le funding devient extrêmement négatif, le squeeze haussier devient probable même si la structure est baissière.
• Ne jamais risquer plus de 1–2 % du portefeuille par trade tant que la volatilité reste aussi élevée.
• Préparer mentalement les deux scénarios extrêmes : la vue 2 300 $ et la vue 3 500 $ doivent toutes les deux sembler plausibles.

Le pire piège serait de se convaincre que « cette fois c’est différent » et de rester all-in dans un seul sens.

Conclusion : patience et discipline avant tout

Ethereum se trouve aujourd’hui dans l’une des configurations les plus tendues de ces douze derniers mois. D’un côté, une structure technique qui hurle « vente » jusqu’à 2 300 $. De l’autre, un positionnement derivatives qui crie « squeeze » dès que les acheteurs reprennent le contrôle.

La réponse ne viendra probablement pas d’un seul chandelier magique, mais d’une succession de confirmations sur les niveaux que nous avons identifiés. Entre-temps, le plus grand danger reste l’impatience et l’over-leverage.

Alors, crash ou squeeze ? Honnêtement, personne ne le sait avec certitude. Mais ceux qui respecteront la zone de 2 780–3 020 $ comme un no-man’s-land sacré auront bien plus de chances de survivre… et peut-être même de profiter du prochain mouvement violent.

Bon trading, et que les liquidations soient avec vous (dans le bon sens du terme).