Imaginez un instant : d’un côté, un métal jaune millénaire qui semble invincible, porté par les craintes géopolitiques et les incertitudes économiques ; de l’autre, la reine des cryptomonnaies qui, malgré un début d’année 2026 prometteur, patine juste sous la barre symbolique des 100 000 dollars. Nous sommes le 21 janvier 2026 et le contraste n’a jamais été aussi saisissant entre l’or et Bitcoin. Pendant que le premier s’envole vers des sommets historiques, le second se bat pour ne pas reperdre un support clé. Que se passe-t-il vraiment sur les marchés ?
Un duel historique sous haute tension macroéconomique
Depuis plusieurs années, les analystes opposent régulièrement l’or et Bitcoin dans un débat sans fin : valeur refuge traditionnelle contre valeur refuge numérique. En ce début 2026, la balance penche visiblement en faveur du métal précieux. Mais les raisons de cette divergence méritent d’être examinées avec attention, car elles révèlent beaucoup sur l’état actuel de l’économie mondiale et sur les flux de capitaux à venir.
Le contexte géopolitique et commercial actuel joue un rôle central. Les tensions qui se sont accentuées entre les États-Unis et l’Union européenne depuis l’automne 2025 ont réveillé les plus vieilles peurs des investisseurs institutionnels. Taxes douanières menaçantes, représailles européennes, incertitudes sur les chaînes d’approvisionnement… autant d’éléments qui poussent traditionnellement les capitaux vers l’or.
Les trois moteurs principaux de la hausse actuelle de l’or :
- Crainte d’une escalade commerciale USA-UE
- Recherche de protection contre l’inflation importée
- Positionnement défensif massif des fonds souverains asiatiques
L’or : une ascension méthodique vers les 5 000 $
Depuis la fin 2022, l’or affiche une performance impressionnante : environ 200 % de hausse en un peu plus de trois ans. Mais ce qui frappe en ce début 2026, c’est la régularité de cette montée. Contrairement aux cycles précédents marqués par des pointes violentes suivies de corrections brutales, le métal jaune semble cette fois-ci porté par une demande structurelle.
Sur le graphique en 3 jours, on observe que les acheteurs reviennent systématiquement sur le croisement des moyennes mobiles exponentielles 9 et 18 périodes. Ce comportement mécanique témoigne d’une tendance haussière solidement installée. Le dernier rebond a eu lieu précisément autour des 4 350 $, niveau qui fait désormais office de support dynamique.
« L’or ne monte pas parce qu’il est à la mode. Il monte parce que les investisseurs ont peur et qu’ils ne trouvent plus ailleurs la même combinaison de rareté, de liquidité et d’acceptation universelle. »
Commentaire anonyme d’un gérant de fonds obligataires – janvier 2026
Le RSI, indicateur de momentum, montre quant à lui une légère perte de vitesse : il ne parvient plus à marquer de nouveaux sommets alors que le prix continue de grimper. Cette divergence baissière potentielle incite à la prudence. Une chute sous les 60 sur le RSI pourrait confirmer un essoufflement temporaire. Mais tant que le support à 4 350 $ tient, la cible des 5 000 $ reste l’hypothèse privilégiée par la majorité des techniciens.
Bitcoin : coincé sous la moyenne mobile annuelle
Du côté du Bitcoin, l’histoire est bien différente. Après avoir flirté avec les 100 000 $ en tout début d’année, le cours a été violemment repoussé. Depuis, il oscille autour d’un support majeur situé à 90 000 $. Ce niveau n’est pas anodin : il correspond à une zone de confluence technique importante (ancienne résistance, retracement Fibonacci, zone d’intérêt institutionnel).
Le plus inquiétant reste la position du cours par rapport à la moyenne mobile à 365 jours. Tant que Bitcoin reste sous cette courbe, la tendance de fond reste techniquement baissière. Une cassure franche sous les 90 000 $ ouvrirait alors la voie vers un test des 73 000-80 000 $, zone qui avait déjà servi de socle solide en 2025.
Pourtant, tout n’est pas noir. Le RSI en unité de temps 3 jours montre des signes encourageants : il rebondit depuis plusieurs semaines et se dirige vers une trendline baissière qui pourrait servir de résistance dynamique. Une cassure de cette trendline pourrait relancer le momentum haussier et propulser le cours vers les 110 000 $.
Scénarios probables pour Bitcoin dans les prochaines semaines :
- Rebond réussi sur 90 000 $ → cible 110 000 $
- Consolidation latérale entre 88-95k → poursuite de l’indécision
- Cassure sous 88 000 $ → risque de test des 73 000 $
Le dollar index (DXY) : la clé cachée du puzzle
Impossible de comprendre les mouvements de l’or et du Bitcoin sans regarder ce que fait le dollar américain. Depuis mi-2025, le DXY évolue dans un large range compris entre 97,5 et 101. Cette phase de latéralisation traduit une forme d’équilibre précaire entre acheteurs et vendeurs.
Une sortie par le bas (sous 97,5) serait théoriquement très favorable aux actifs risqués et notamment aux cryptomonnaies. À l’inverse, un retour au-dessus de 101 renforcerait le billet vert et mettrait sous pression l’or et Bitcoin.
Pour l’instant, le momentum reste légèrement haussier sur le RSI en 3 jours. Les acheteurs conservent donc un léger avantage. Mais sans catalyseur clair (baisse des taux Fed, apaisement géopolitique, etc.), le range pourrait perdurer encore plusieurs semaines.
S&P 500 : des signaux d’essoufflement préoccupants
Les marchés actions américains, souvent considérés comme un baromètre du risque global, montrent eux aussi des signes de fatigue. Depuis avril 2025, le S&P 500 a réalisé une belle ascension. Mais le RSI dessine désormais plusieurs divergences baissières : le prix fait des plus hauts, mais l’indicateur de momentum fait des plus bas.
« Quand le RSI parle plus fort que le prix, il faut écouter. Les divergences baissières sur indices ont souvent précédé des corrections de 8 à 15 %. »
Analyste technique senior – janvier 2026
Malgré ces alertes, le support à 6 600 $ reste solide pour l’instant. Tant que ce niveau tient, de nouveaux records restent possibles. Mais une rupture ouvrirait la porte à un retour vers 6 350 $, voire plus bas si la panique s’installe.
Pourquoi l’or attire plus que Bitcoin en ce moment ?
Plusieurs raisons expliquent cette préférence temporaire pour l’or :
- Perception de rareté : l’or physique reste plus tangible pour beaucoup d’institutionnels
- Historique : plus de 5 000 ans d’existence contre 17 ans pour Bitcoin
- Volatilité : l’or bouge moins violemment, ce qui rassure en période d’incertitude
- Politique monétaire : les banques centrales continuent d’acheter massivement de l’or
- Géopolitique : les tensions commerciales actuelles favorisent les actifs perçus comme neutres
Cela ne signifie pas pour autant que Bitcoin est condamné. Beaucoup d’analystes considèrent cette phase comme une simple rotation sectorielle temporaire. Les fondamentaux de Bitcoin (adoption institutionnelle, halving 2024 toujours dans la fenêtre d’effet positif, maturité croissante du marché) restent solides.
Perspectives 2026 : qui l’emportera à moyen terme ?
À court terme (1-3 mois), l’or semble avoir le vent en poupe tant que les tensions commerciales persistent et que le dollar ne casse pas franchement son range. Bitcoin devra impérativement reprendre les 100 000 $ pour inverser la dynamique technique actuelle.
À moyen terme (6-18 mois), la donne pourrait changer. Plusieurs éléments plaident en faveur d’un retour en force de Bitcoin :
- Les ETF Bitcoin spot continuent d’attirer des milliards chaque mois
- De plus en plus d’entreprises intègrent BTC dans leur trésorerie
- La narrative « or numérique » gagne du terrain auprès des nouvelles générations
- La rareté programmée (21 millions) devient plus évidente à mesure que l’offre diminue
- Les banques centrales pourraient commencer à diversifier vers BTC (hypothèse encore marginale mais de plus en plus discutée)
L’or restera probablement un refuge en cas de crise majeure, mais Bitcoin pourrait capter une part croissante des flux entrants dans la classe « actifs durs / non souverains ».
Conclusion : patience et gestion du risque
En ce 21 janvier 2026, le marché envoie un message clair : prudence. L’or montre une force impressionnante, Bitcoin une fragilité technique préoccupante, les actions un essoufflement latent et le dollar une indécision persistante.
Pour les investisseurs crypto, la règle d’or reste la même : ne jamais tout miser sur un seul scénario. Conserver une poche de liquidités ou de stablecoins (30-40 % selon le profil), surveiller les niveaux techniques clés, et surtout ne pas céder à la panique en cas de nouvelle jambe baissière.
Le marché crypto reste jeune, volatile, mais incroyablement résilient. L’histoire montre que les périodes de sous-performance relative finissent souvent par donner naissance aux plus beaux rallies. Reste à savoir si 2026 marquera le retour en force de Bitcoin… ou si l’or conservera durablement sa couronne de valeur refuge ultime.
Une chose est sûre : les prochains mois s’annoncent passionnants. Et vous, de quel côté pariez-vous ?
