Strategy Dépasse 700 000 BTC Avec Un Achat Record

Imaginez une entreprise qui décide, du jour au lendemain, de transformer une partie considérable de sa trésorerie en Bitcoin. Puis qui ne s’arrête jamais. Depuis août 2020, une société cotée en bourse a fait de cette stratégie une véritable obsession : accumuler du Bitcoin sans relâche, quitte à surprendre les marchés à chaque nouvelle annonce. Et ce 20 janvier 2026, elle vient de frapper un grand coup.

En une seule transaction, Strategy (anciennement connue sous le nom de MicroStrategy) a injecté plus de 2 milliards de dollars dans la reine des cryptomonnaies. Résultat : la firme dépasse pour la première fois la barre symbolique des 700 000 BTC. Un record absolu pour une entreprise publique. Mais au-delà des chiffres impressionnants, que nous apprend cette nouvelle étape sur l’avenir du Bitcoin et des stratégies d’investissement institutionnel ?

Un achat monumental qui marque l’histoire

Ce mardi 20 janvier 2026, Michael Saylor, figure emblématique et président exécutif de Strategy, a publié un message sur X annonçant l’acquisition de 22 305 bitcoins supplémentaires. Le montant total de l’opération s’élève à 2,13 milliards de dollars, soit un prix moyen d’achat de 95 284 dollars par BTC. Une somme colossale qui constitue, à ce jour, le plus important achat unique réalisé par l’entreprise.

Avec cette opération, Strategy porte désormais ses avoirs à 709 715 bitcoins. Un trésor accumulé progressivement depuis 2020 pour un investissement total d’environ 53,9 milliards de dollars, à un prix moyen pondéré de 75 979 dollars par unité. À l’heure où le cours du Bitcoin oscille autour de 91 000 dollars, la valorisation actuelle de ces réserves atteint 64,5 milliards de dollars, générant ainsi une plus-value latente de plus de 10,6 milliards.

« Le Bitcoin est la propriété la plus rare et la plus liquide au monde. Nous continuons d’augmenter notre exposition car nous croyons en sa suprématie à long terme. »

Michael Saylor – 20 janvier 2026

Cette déclaration résume parfaitement la philosophie qui anime Strategy depuis plus de cinq ans. Loin d’être un simple pari spéculatif, l’accumulation massive de bitcoins est devenue une stratégie de trésorerie à part entière, presque une identité d’entreprise.

3,5 % de toute l’offre en circulation

Avec 709 715 BTC en poche, Strategy contrôle désormais plus de 3,5 % de l’ensemble des bitcoins actuellement en circulation. Sachant que le réseau Bitcoin n’a miné qu’un peu plus de 19,9 millions d’unités à ce jour (sur un maximum théorique de 21 millions), cette part est tout simplement colossale pour une seule entité privée.

Pour mettre les choses en perspective :

• Offre totale minée : ~19,9 millions BTC
• Offre maximale : 21 millions BTC
• Part détenue par Strategy : 709 715 BTC
• Pourcentage de l’offre circulante : > 3,5 %
• Pourcentage de l’offre finale : > 3,3 %

Ces chiffres montrent à quel point une seule entreprise peut influencer la perception du marché. Strategy n’est plus seulement un investisseur : elle est devenue un acteur structurel majeur du Bitcoin.

Comment Strategy finance-t-elle ces achats massifs ?

La question revient régulièrement : d’où viennent ces milliards ? Strategy utilise principalement trois leviers :

• Émissions d’actions (notamment via des placements privés)
• Émissions d’obligations convertibles
• Trésorerie disponible et flux opérationnels

Cette stratégie de financement agressif a permis à l’entreprise d’accumuler du Bitcoin même pendant les périodes de bear market. Mais elle n’est pas sans risque. Lorsque le cours du Bitcoin baisse fortement, la valeur des actifs détenus chute, tandis que la dette (obligations convertibles notamment) reste inchangée. Cela peut créer une pression financière importante si le marché reste baissier trop longtemps.

Un modèle qui inspire… et inquiète

Depuis que Strategy a popularisé le concept de « Bitcoin treasury company », de nombreuses entreprises ont suivi le mouvement. Pourtant, une étude récente montre que 37 % des sociétés ayant adopté cette stratégie se retrouvent aujourd’hui avec un cours boursier inférieur à la valeur nette de leurs actifs Bitcoin (NAV discount).

Strategy elle-même n’échappe pas totalement à cette tendance. Par moments, le titre MSTR s’est retrouvé décoté par rapport à la simple valeur de ses bitcoins. Une situation paradoxale : l’entreprise vaut parfois moins que ce qu’elle possède.

« Quand le marché doute, il vend. Même quand les fondamentaux sont solides. »

Trader anonyme sur X – janvier 2026

Ce phénomène soulève une question essentielle : jusqu’où Strategy pourra-t-elle continuer à lever des fonds pour acheter du Bitcoin si son action reste durablement sous-évaluée par rapport à ses avoirs ?

Le Bitcoin comme actif de réserve ultime ?

Pour Michael Saylor, la réponse est claire : le Bitcoin est l’actif le plus performant de l’histoire récente. Mieux que l’or, mieux que l’immobilier, mieux que les obligations d’État. Sa thèse repose sur plusieurs piliers :

• Rareté programmée (halving tous les 4 ans)
• Adoption croissante (institutionnelle et étatique)
• Réseau décentralisé ultra-sécurisé
• Protection contre l’inflation monétaire

Dans cette vision, accumuler du Bitcoin n’est pas un pari spéculatif, mais une stratégie de préservation de valeur à très long terme. Une sorte d’équivalent moderne de la réserve d’or des États-nations ou des grandes fortunes.

Quel impact sur le marché du Bitcoin ?

Chaque annonce d’achat massif de Strategy provoque généralement une hausse du cours, parfois très violente. Les traders surveillent le compte X de Michael Saylor comme le lait sur le feu. Mais au-delà de l’effet court terme, l’accumulation continue par une entité de cette taille pose plusieurs questions structurelles :

• Réduction de la quantité de BTC réellement disponible sur le marché
• Concentration accrue de l’offre entre quelques mains
• Possible influence sur la découverte des prix
• Effet psychologique sur les autres investisseurs institutionnels

Certains analystes estiment que lorsque Strategy (et d’autres acteurs similaires) détiendront une part critique de l’offre circulante, le prix du Bitcoin pourrait devenir beaucoup moins volatile à la baisse, car moins de BTC seront disponibles à la vente.

Les critiques et les risques

Malgré les performances impressionnantes, Strategy n’est pas à l’abri des critiques. Les principaux reproches portent sur :

• La dépendance excessive à un seul actif
• Le recours massif à l’endettement
• La volatilité extrême du titre MSTR
• Le risque réglementaire (notamment aux États-Unis)

En cas de krach sévère et prolongé du Bitcoin, la situation financière de Strategy pourrait devenir très compliquée, surtout si les créanciers exigent des garanties supplémentaires ou si les actionnaires prennent peur.

Et maintenant ? Perspectives 2026 et au-delà

Alors que le Bitcoin évolue dans une zone comprise entre 90 000 et 100 000 dollars en ce début d’année 2026, Strategy semble déterminée à poursuivre sa stratégie coûte que coûte. Michael Saylor répète régulièrement que l’objectif ultime est d’atteindre 1 million de BTC, voire plus.

Mais plusieurs éléments pourraient compliquer la tâche :

• Augmentation du prix moyen d’acquisition
• Concurrence accrue des acheteurs institutionnels
• Épuisement progressif des leviers de financement
• Évolution du contexte macroéconomique mondial

Si le Bitcoin continue sa trajectoire haussière de long terme, Strategy pourrait bien devenir l’une des plus grosses fortunes « Bitcoin » de l’histoire. À l’inverse, un retournement durable du marché pourrait mettre en danger l’ensemble de l’édifice.

Conclusion : un pari historique en cours

L’aventure de Strategy avec le Bitcoin est sans équivalent dans l’histoire financière moderne. Aucune entreprise cotée n’a jamais concentré une telle proportion de sa valeur sur un seul actif numérique. Le succès ou l’échec de cette expérience aura des répercussions profondes sur la manière dont les entreprises, les fonds et même les États envisageront le Bitcoin dans les années à venir.

En attendant, chaque nouvel achat de Strategy continue de faire vibrer la cryptosphère. Et ce 20 janvier 2026, avec plus de 700 000 BTC en poche et un trésor valorisé à plus de 64 milliards de dollars, la société a une nouvelle fois rappelé qu’elle comptait bien rester le plus gros acteur institutionnel du secteur… pendant encore longtemps.

À suivre de très près.