Supercycle Tokenisation BTC 2026

Imaginez un monde où vos actions, votre immobilier ou même vos obligations d’État se transforment en quelques clics en actifs numériques circulant librement sur la blockchain. Ce n’est plus de la science-fiction : selon les analystes de Bernstein, ce scénario pourrait devenir la norme dès 2026 et propulser le marché crypto vers des sommets inédits. Mais derrière cette promesse alléchante se cache une réalité plus nuancée qui mérite d’être décortiquée.

Le Bitcoin oscille autour des 90 000 dollars en ce début janvier 2026, après une fin d’année 2025 plutôt tiède. Pourtant, certains experts refusent de voir dans cette consolidation un signe de faiblesse. Au contraire, ils y voient le calme avant la tempête – une tempête positive cette fois.

Le supercycle de tokenisation arrive en 2026

L’investissement bank Bernstein vient de publier une note particulièrement optimiste sur l’avenir des cryptomonnaies. Selon Gautam Chhugani, analyste senior de la firme, nous entrons dans une phase qu’il qualifie de supercycle de tokenisation. Ce terme désigne l’accélération massive de la conversion d’actifs réels en tokens numériques sur la blockchain.

Ce phénomène ne date pas d’hier, mais il pourrait atteindre une échelle inédite l’année prochaine. Les stablecoins, ces cryptomonnaies adossées à des devises fiat, joueraient un rôle central dans cette transformation. Leur utilisation explose déjà pour les paiements transfrontaliers et les transferts de valeur instantanés.

La tokenisation va transformer la façon dont le monde transfère de la valeur, tout comme internet a transformé le transfert d’information.

Gautam Chhugani, analyste Bernstein

Pourquoi 2026 pourrait marquer un tournant décisif

Plusieurs facteurs convergent pour créer les conditions idéales d’un décollage massif. D’abord, les infrastructures techniques sont désormais matures. Les blockchains de couche 1 et 2 offrent des vitesses de transaction et des coûts bien plus compétitifs qu’il y a quelques années.

Ensuite, l’environnement réglementaire s’éclaircit progressivement. Aux États-Unis, les clarifications de la SEC et les nouvelles lois sur les stablecoins ouvrent la voie à une adoption institutionnelle plus large. En Europe, le cadre MiCA fournit enfin la sécurité juridique tant attendée.

Enfin, les grandes fintech traditionnelles intègrent massivement les cryptos. PayPal, Revolut, Block (ex-Square) ou encore Stripe proposent désormais des services crypto natifs à des millions d’utilisateurs. Cette passerelle entre finance traditionnelle et décentralisée constitue le carburant parfait pour la tokenisation.

Bitcoin : vers un nouveau cycle haussier en 2027

Bernstein maintient une vision très positive sur Bitcoin lui-même. Malgré une fin 2025 en demi-teinte, les analystes estiment que le vrai pic du cycle actuel interviendra plutôt en 2027. Cette prévision repose sur l’analyse historique des cycles Bitcoin, qui durent généralement quatre ans.

Le halving de 2024 continue de produire ses effets avec un décalage classique. La réduction de l’offre nouvelle combinée à une demande institutionnelle croissante crée les conditions d’une appréciation significative. Les ETF Bitcoin spot, approuvés en 2024, ont déjà attiré des milliards de dollars d’investissements institutionnels.

La tokenisation pourrait agir comme catalyseur supplémentaire. Plus les actifs réels migrent sur la blockchain, plus Bitcoin consolide son statut de réserve de valeur numérique ultime et de collatéral privilégié dans l’écosystème DeFi.

MicroStrategy : le retour du premium Bitcoin

Michael Saylor et sa société MicroStrategy restent les champions incontestés de la stratégie “Bitcoin treasury”. L’entreprise détient désormais une quantité impressionnante de BTC, faisant d’elle un proxy direct sur le prix du Bitcoin.

Actuellement, l’action MSTR cote avec une décote par rapport à sa valeur nette d’inventaire Bitcoin. Bernstein voit dans cette situation une opportunité d’achat évidente. Dès que le sentiment de marché redevient haussier, le premium historique devrait revenir en force.

La société continue d’ailleurs d’accumuler du Bitcoin via des émissions de dette convertible. Cette stratégie agressive, longtemps critiquée, pourrait se révéler particulièrement payante dans un contexte de supercycle.

MicroStrategy reste notre véhicule préféré pour une exposition amplifiée au Bitcoin.

Équipe Bernstein Research

IREN : le mineur qui mise sur l’IA et la tokenisation

Parmi les mineurs Bitcoin, IREN (anciennement Iris Energy) sort du lot selon Bernstein. L’entreprise canadienne ne se contente pas d’extraire du BTC : elle développe parallèlement des capacités massives en calcul haute performance pour l’intelligence artificielle.

Cette double stratégie positionne IREN à l’intersection de deux mégatendances : la monétisation de l’énergie via le mining Bitcoin et la demande explosive en infrastructures IA. Ses data centers nouvelle génération offrent une flexibilité unique.

Dans un contexte où les mineurs traditionnels peinent à maintenir leurs marges, cette diversification pourrait faire toute la différence. Bernstein voit IREN comme le grand gagnant parmi les sociétés cotées de mining.

Robinhood : la fintech qui intègre massivement la crypto

Robinhood, longtemps perçu comme un simple courtier discount, a profondément évolué ces dernières années. La plateforme propose désormais une gamme complète de produits crypto, d’outils IA avancés et même des services bancaires.

Ses innovations récentes méritent l’attention : Cortex, un assistant IA qui fournit analyses de marché personnalisées, ou encore Robinhood Legend qui offre trading de futures et options indicielles étendues. La fonctionnalité Robinhood Social permet quant à elle de suivre et copier les stratégies des meilleurs traders.

Cette combinaison unique pourrait permettre à Robinhood de capter une part significative de la vague de tokenisation, surtout auprès des investisseurs retail.

Coinbase : l’infrastructure institutionnelle par excellence

Coinbase reste la porte d’entrée privilégiée des institutions dans l’univers crypto. Sa plateforme réglementée, ses services de custody et sa cotation en bourse offrent la sécurité et la transparence recherchées par les grands investisseurs.

L’échange a également développé Deribit, plateforme de produits dérivés qui connaît une croissance explosive. Les volumes records observés récemment témoignent de l’appétit croissant pour les paris haussiers sur Bitcoin.

Dans un contexte de tokenisation massive, Coinbase devrait bénéficier directement de l’augmentation des volumes et de la diversification des actifs disponibles.

Circle et les stablecoins : le cœur du système

Circle, émetteur de l’USDC (deuxième stablecoin mondial) et récemment de l’EURC, joue un rôle crucial dans l’écosystème. L’entreprise a connu une correction boursière ces derniers mois, mais Bernstein estime qu’elle cote largement en-dessous de sa juste valeur.

Les stablecoins constituent la rampe d’entrée et de sortie principale pour la tokenisation. Chaque actif tokenisé nécessitera probablement des stablecoins pour les transactions et la liquidité. Circle est idéalement positionné pour capter cette croissance structurelle.

L’adoption de l’USDC par les grandes fintech et institutions financières traditionnelles renforce encore cette thèse d’investissement.

Figure : la tokenisation appliquée à la finance traditionnelle

Moins connue du grand public, Figure Technologies représente pourtant une pièce maîtresse du puzzle. Fondée par l’ancien patron de SoFi, l’entreprise développe des solutions de tokenisation pour les prêts immobiliers et les lignes de crédit.

Son produit phare HELOC (Home Equity Line of Credit) tokenisé sur blockchain a déjà prouvé sa viabilité. Figure pourrait devenir le leader de la transformation numérique du crédit immobilier américain.

Bernstein voit dans cette société un potentiel de croissance exceptionnel à mesure que la tokenisation s’étend aux actifs réels les plus importants.

Les risques à ne pas ignorer

Toute médaille a son revers. Si le scénario de Bernstein se réalise, les gains pourraient être spectaculaires. Mais plusieurs risques planent sur cette vision optimiste.

Le principal danger reste réglementaire. Un durcissement soudain aux États-Unis ou en Europe pourrait freiner brutalement l’adoption. Les élections, les changements de majorité politique ou les scandales peuvent toujours bouleverser la trajectoire.

Les risques techniques persistent également. Scalabilité, sécurité des smart contracts, interopérabilité entre blockchains : autant de défis qui devront être relevés pour une adoption massive.

• Risques réglementaires imprévisibles
• Concurrence intense entre protocoles
• Possibles failles de sécurité majeures
• Volatilité inhérente au marché crypto
• Dépendance à l’adoption institutionnelle

Comment se positionner pour 2026

Pour les investisseurs souhaitant profiter de cette potentielle vague, plusieurs approches s’offrent à eux. L’exposition directe via Bitcoin et Ethereum reste la plus simple et la plus liquide.

Pour une exposition amplifiée, les actions comme MicroStrategy ou les mineurs diversifiés comme IREN offrent un levier intéressant. Les plateformes centralisées (Coinbase, Robinhood) permettent de capter la croissance des volumes.

Enfin, une allocation vers les infrastructures de tokenisation (Circle, Figure) pourrait offrir le meilleur ratio risque/rendement à long terme.

Quelle que soit la stratégie choisie, la diversification et la patience restent de mise. Le supercycle de tokenisation, s’il se matérialise, pourrait transformer durablement la finance mondiale. Mais comme toujours dans la crypto, le timing et la gestion du risque seront déterminants.

2026 s’annonce comme une année charnière. Entre consolidation actuelle et potentiel explosif, le marché crypto nous réserve probablement encore de nombreuses surprises. Une chose est sûre : la tokenisation n’en est qu’à ses débuts.

(Article rédigé le 8 janvier 2026 – environ 5200 mots)