Stablecoins Or Adossés Triplent En 2025

Imaginez un monde où l’or, ce métal précieux millénaire symbole de richesse et de stabilité, se fond parfaitement avec la technologie blockchain. En cette fin d’année 2025, ce n’est plus une vision futuriste, mais une réalité explosive qui secoue le marché des cryptomonnaies. Les stablecoins adossés à l’or viennent de franchir un cap impressionnant : près de 4 milliards de dollars de capitalisation boursière. Un triplement depuis le début de l’année ! Et au cœur de cette ascension fulgurante, un token domine largement la scène.

Ce boom n’est pas tombé du ciel. Il s’inscrit dans un contexte où l’or physique a connu une hausse spectaculaire, porté par les incertitudes géopolitiques, l’inflation persistante et une demande insatiable des banques centrales. Les investisseurs, qu’ils soient institutionnels ou particuliers, cherchent des refuges solides. Et quoi de mieux que l’or tokenisé pour allier la sécurité ancestrale du métal jaune à la fluidité du monde crypto ?

L’explosion des stablecoins adossés à l’or en 2025

Depuis janvier 2025, la capitalisation totale des stablecoins backed by gold a presque triplé, passant d’environ 1,3 milliard à plus de 4 milliards de dollars. Cette croissance vertigineuse reflète un intérêt croissant pour les actifs réels tokenisés (RWA, pour Real World Assets). Ces tokens permettent de détenir une fraction d’or physique stocké dans des coffres sécurisés, tout en bénéficiant de la liquidité et de la transférabilité instantanée de la blockchain.

Le prix de l’or a grimpé d’environ 66 % cette année, atteignant des records historiques. Cette appréciation a directement boosté la valeur des stablecoins correspondants. Mais ce n’est pas seulement une question de prix : c’est aussi une quête de stabilité dans un écosystème crypto souvent volatile.

L’or tokenisé offre aux investisseurs crypto une exposition à un actif refuge traditionnel tout en restant on-chain.

Source : Analyses marché 2025

Les deux leaders qui monopolisent le marché

Dans ce secteur, deux tokens se détachent nettement : Tether Gold (XAUT) et PAX Gold (PAXG). Ensemble, ils représentent près de 90 % de la capitalisation totale. Tether Gold, émis par l’entreprise derrière l’USDT, mène la danse avec environ 2,2 milliards de dollars, soit la moitié du marché. Il a récemment dépassé son concurrent principal grâce à une expansion agressive de son offre tout au long de l’année.

PAX Gold, issu de Paxos, une société régulée aux États-Unis, suit avec environ 1,5 milliard. Ces deux projets offrent une revendication fractionnée sur des barres d’or physiques stockées dans des vaults sécurisés, souvent en Suisse pour Tether Gold.

Pourquoi cette ruée vers l’or digital ?

Plusieurs facteurs expliquent cette montée en puissance. D’abord, les tensions macroéconomiques : guerres, inflation, dettes souveraines records. Les banques centrales ont acheté des tonnes d’or physique cette année. Les investisseurs crypto suivent le mouvement, mais préfèrent la version tokenisée pour sa praticité.

Ensuite, les avantages techniques : pas de frais de stockage élevés, transferts transfrontaliers instantanés, intégration dans la DeFi pour du yield farming ou des prêts. Vous pouvez trader votre or 24/7, sans attendre l’ouverture des marchés traditionnels.

Enfin, la transparence : ces tokens sont audités régulièrement, et certains permettent même la rédemption physique (avec des minimums). C’est un pont parfait entre finance traditionnelle et crypto.

• Avantages clés des stablecoins or :
• Liquidité immédiate
• Propriété fractionnée (dès une petite fraction d’once)
• Hedge contre l’inflation et la volatilité crypto
• Transparence via audits et blockchain

Tether devient un acteur majeur de l’or physique

L’un des faits les plus marquants de 2025 : l’émetteur de Tether Gold (et d’USDT) s’est mué en un des plus grands détenteurs d’or non-souverains au monde. Avec des réserves estimées à plus de 100 tonnes, il rivalise avec certaines banques centrales de taille moyenne.

Cette accumulation massive – plus de 26 tonnes rien qu’au troisième trimestre – montre une stratégie de diversification agressive. Tether investit ses profits dans l’or et le Bitcoin, renforçant la solidité de ses réserves.

Ce positionnement place Tether comme un “banque centrale sans frontières”, capable d’offrir une stabilité backed by des actifs tangibles.

Tether accumule l’or à un rythme supérieur à de nombreuses banques centrales, signalant un shift vers les actifs réels dans la crypto.

Les concurrents et le paysage fragmenté

Derrière les deux leaders, le marché est éclaté. Des projets comme Kinesis Gold, AurusGOLD ou VeroGold existent, mais leur liquidité est faible et leur part de marché négligeable. La plupart peinent à attirer les volumes nécessaires pour une adoption massive.

Cette concentration autour de XAUT et PAXG renforce leur domination, mais pose aussi des questions de centralisation dans un écosystème censé être décentralisé.

Risques et défis pour ces stablecoins

Malgré l’enthousiasme, des risques persistent. La dépendance à un émetteur centralisé : que se passe-t-il en cas de problème chez Tether ou Paxos ? Les audits sont cruciaux, mais pas infaillibles.

Ensuite, la régulation : les autorités scrutent les RWA. Des lois comme le GENIUS Act aux États-Unis pourraient favoriser les tokens les plus conformes.

Enfin, la concurrence des ETF or traditionnels ou des stablecoins fiat reste forte. Mais l’avantage on-chain pourrait l’emporter à long terme.

Perspectives pour 2026 et au-delà

Avec l’or qui continue sa trajectoire haussière et la tokenisation des actifs réels qui accélère, 2026 pourrait voir ce marché doubler à nouveau. De nouveaux entrants, des intégrations DeFi plus profondes, et une adoption institutionnelle massive sont attendus.

Les stablecoins adossés à l’or ne sont plus une niche : ils deviennent un pilier de la finance hybride, mélangeant le meilleur des deux mondes.

Si vous cherchez à diversifier votre portefeuille crypto, l’or tokenisé mérite une place de choix. Mais comme toujours, faites vos recherches et investissez prudemment.

(Article basé sur les données marché fin 2025. Les chiffres peuvent varier rapidement dans cet écosystème dynamique.)

Et vous, avez-vous déjà investi dans l’or digital ? Cette tendance marque-t-elle le début d’une nouvelle ère pour les actifs refuges en crypto ? L’avenir nous le dira, mais 2025 a déjà posé les bases d’une révolution aurifère on-chain.

Comment fonctionnent ces stablecoins en détail

Un stablecoin adossé à l’or est un token ERC-20 (généralement sur Ethereum, mais aussi multi-chaînes) qui représente une quantité précise d’or physique. Pour Tether Gold, chaque XAUT équivaut à une once troy d’or fin. L’or est stocké dans des coffres professionnels, audités par des firmes indépendantes.

Lorsque vous achetez du XAUT ou PAXG, vous achetez indirectement de l’or. La valeur suit le spot price de l’or, moins des frais minimes. C’est stable par rapport aux cryptos volatiles, mais suit les fluctuations du métal jaune.

Les audits mensuels ou trimestriels prouvent les réserves. Pour Tether, les rapports sont publics. Paxos, étant régulé, offre une transparence accrue.

Intégration dans la DeFi et cas d’usage

Dans la DeFi, ces tokens brillent. Vous pouvez les utiliser comme collateral sur Aave ou Curve pour emprunter, farmer du yield, ou fournir de la liquidité. Imaginez gagner des intérêts sur votre or digital !

Cas d’usage : hedging contre les dumps crypto, paiements transfrontaliers stables, ou simplement stockage de valeur à long terme.

• Plateformes populaires : Binance, Kraken, Uniswap pour le trading.
• Wallets : MetaMask, Ledger pour le stockage sécurisé.
• Yield : Jusqu’à plusieurs % sur certaines pools DeFi.

Comparaison avec les stablecoins fiat

Contrairement à USDT ou USDC, backed by dollars et Treasuries, les gold-backed ne dépendent pas du système bancaire US. Ils offrent une diversification réelle, surtout si le dollar faiblit.

Mais ils sont plus volatiles que les fiat stablecoins, car l’or bouge (quoique moins que le BTC).

En 2025, avec les doutes sur les monnaies fiat, l’or tokenisé gagne du terrain comme alternative.

L’histoire de l’or dans la crypto

Les premiers gold-backed tokens datent de 2018-2019 avec PAXG et XAUT. Au début, adoption lente. Mais avec les crises (COVID, guerres), l’intérêt a explosé.

En 2022-2023, stagnation. 2024-2025 : boom grâce aux RWA et à la hausse de l’or.