Imaginez une seule entreprise capable de faire trembler le marché Ethereum rien qu’en annonçant ses achats. Ce n’est plus de la science-fiction. Le 1er décembre 2025, BitMine Immersion a officiellement dépassé les 3 % de l’offre totale d’ETH. 3,73 millions de tokens. Un chiffre qui donne le vertige.
Et ce n’est pas fini. Leur objectif reste clair : atteindre 5 % de tous les Ether existants. Quand on sait que l’offre totale tourne autour de 120 millions d’ETH, cela signifie qu’ils prévoient d’accumuler près de 6 millions de tokens. Une stratégie qui rappelle MicroStrategy avec Bitcoin… mais en version Ethereum et encore plus agressive.
BitMine Immersion : la montée en puissance fulgurante d’une trésorerie ETH
Retour en mai 2024. À cette époque, BitMine Immersion annonce vouloir devenir le plus gros détenteur corporate d’Ethereum. Beaucoup sourient. L’entreprise ne possède alors qu’un peu plus de 100 000 ETH. Autant dire une goutte d’eau.
Dix-huit mois plus tard, le sourire a changé de camp.
Le parcours d’accumulation en quelques dates clés :
- Mai 2024 → ~100 000 ETH
- Avril 2025 → 1 million d’ETH (0,83 %)
- Juin 2025 → 2,5 millions d’ETH (2 %)
- 1er décembre 2025 → 3,73 millions d’ETH (plus de 3 %)
- Objectif annoncé → 6 millions d’ETH (5 %)
En moins de deux ans, BitMine est passé de quasi-zéro à la troisième plus grosse concentration d’Ethereum au monde, derrière uniquement la Beacon Chain (staking) et peut-être certains exchanges. Une performance qui laisse la communauté crypto sans voix.
Une trésorerie à 12,1 milliards de dollars
Le dernier communiqué de presse ne se contente pas d’annoncer les 3,73 millions d’ETH. Il donne aussi le détail complet du trésor de guerre de BitMine Immersion au 1er décembre 2025 :
- 3 730 000 ETH → valorisés environ 11,2 milliards de dollars (au cours actuel)
- 192 BTC → environ 18 millions de dollars
- 882 millions de dollars en liquidités
Total des actifs sous gestion : 12,1 milliards de dollars. Une trésorerie qui place BitMine parmi les acteurs les plus solides du secteur minier et désormais parmi les plus gros holders institutionnels d’Ethereum.
Des actionnaires cinq étoiles
Ce qui rend l’histoire encore plus folle, c’est la liste des investisseurs qui ont embarqué dans l’aventure.
« Nous voyons Ethereum comme le prochain actif de réserve numérique après Bitcoin. BitMine est la meilleure façon d’y être exposé à grande échelle. »
Cathie Wood, PDG d’ARK Invest
Parmi les actionnaires de référence, on retrouve :
- ARK Invest (Cathie Wood)
- Pantera Capital
- Kraken Ventures
- Galaxy Digital (Mike Novogratz)
- Plusieurs fonds souverains (rumeurs non confirmées)
Quand ces noms-là misent en même temps sur la même société, le marché écoute. Résultat : l’action BitMine figure désormais dans le top 40 des volumes quotidiens aux États-Unis avec 1,7 milliard de dollars échangés en moyenne par jour.
Pourquoi Ethereum et pas seulement Bitcoin ?
La question brûle toutes les lèvres. MicroStrategy a montré la voie avec Bitcoin. Pourquoi BitMine a choisi Ethereum ?
La réponse tient en trois points majeurs :
- Le rendement du staking : environ 3-4 % par an en ETH supplémentaires
- La liquidité énorme : Ethereum reste le deuxième actif crypto le plus échangé
- La narration institutionnelle : les ETF Ethereum spot (déjà approuvés aux USA) et le futur staking dans les ETF (BlackRock y travaille)
En clair, BitMine ne se contente pas d’accumuler un actif. Elle construit une véritable machine à cash-flow grâce au staking tout en profitant de l’appréciation du prix.
L’effet d’éviction : 3 % aujourd’hui, 5 % demain… et après ?
Chaque ETH acheté par BitMine est un ETH qui n’est plus disponible sur le marché spot. À 3 %, l’impact reste mesuré. À 5 %, on commence à parler d’un vrai choc d’offre.
Pour vous donner une idée :
Volume quotidien moyen sur Ethereum : ~8 à 12 milliards de dollars
Si BitMine achète ne serait-ce que 100 millions de dollars d’ETH par jour (ce qu’elle fait facilement), cela représente déjà 1 % du volume quotidien. À l’échelle de plusieurs mois, l’effet est colossal.
Certains analystes parlent déjà d’un supply shock similaire à celui vécu par Bitcoin en 2020-2021 avec l’arrivée des institutionnels.
Le minage immersion au service de la trésorerie
BitMine n’est pas né de la dernière pluie. L’entreprise est spécialisée dans le minage par immersion liquide, une technologie qui permet de réduire drastiquement les coûts énergétiques et d’augmenter la durée de vie des machines.
Cette expertise leur donne un avantage compétitif énorme : une marge brute parmi les plus élevées du secteur. L’argent généré par le minage est directement réinvesti dans l’accumulation d’ETH. Un cercle vertueux qui semble inarrêtable tant que le prix de l’ETH reste au-dessus d’un certain seuil.
Et la communauté Ethereum dans tout ça ?
Les réactions sont contrastées. D’un côté, beaucoup saluent l’arrivée massive de capitaux institutionnels. De l’autre, certains puristes s’inquiètent d’une centralisation croissante.
« Une entité qui détient 5 % de l’offre, ce n’est pas neutre pour la gouvernance et la perception de décentralisation. »
Un développeur Ethereum core (anonyme)
Même si BitMine n’a jamais indiqué vouloir devenir validateur à grande échelle (pour l’instant), la simple possibilité fait débat.
Que peut-on attendre pour 2026 ?
Si BitMine maintient son rythme, l’objectif des 5 % pourrait être atteint dès le second semestre 2026. À ce moment-là, la trésorerie ETH de l’entreprise dépasserait probablement les 25 milliards de dollars (si le cours suit).
Plusieurs scénarios sont sur la table :
- Lancement d’un produit de yield ETH pour les institutionnels
- Partenariat avec BlackRock ou Fidelity pour un ETF « corporate treasury ETH »
- Introduction en bourse d’une filiale dédiée à la trésorerie
- Ou tout simplement… continuation de l’accumulation
Une chose est sûre : BitMine Immersion est devenue en quelques mois un acteur qu’on ne peut plus ignorer dans l’écosystème Ethereum.
Ils ont transformé une technologie de minage en une arme financière d’un nouveau genre. Et ils ne font que commencer.
Le prochain cap des 4 % approche. Et avec lui, probablement une nouvelle vague d’attention médiatique, d’achats institutionnels… et peut-être de hausse des prix.
À suivre. De très près.
