Imaginez une entreprise qui, pendant que le marché panique et que l’Ethereum perd 30 % en un mois, décide calmement de sortir le chéquier et d’acheter pour 20 millions de dollars d’ETH supplémentaires. Pas demain, pas la semaine dernière. Et ce n’est même pas la première fois.
Cette entreprise existe. Elle s’appelle BitMine Immersion Technologies et elle vient, une nouvelle fois, de faire parler d’elle.
BitMine devient le plus gros détenteur corporate d’Ethereum
Le 2 décembre 2025, la plateforme d’analyse on-chain Lookonchain a repéré un portefeuille lié à BitMine qui retirait 7 080 ETH de la plateforme FalconX. Prix moyen : environ 2 800 $. Montant total : près de 19,8 millions de dollars.
Mais ce n’est que la partie émergée de l’iceberg. Depuis samedi, ce même portefeuille a accumulé 23 773 ETH pour plus de 70 millions de dollars. Et en novembre, BitMine a acheté presque 150 000 ETH au total.
Résultat : l’entreprise détient aujourd’hui plus de 3,7 millions d’ETH. Cela représente plus de 3 % de l’offre totale en circulation d’Ethereum. À titre de comparaison, c’est plus que ce que possèdent la plupart des ETF Ethereum réunis.
« Nous sommes désormais à 63 % de notre objectif à long terme : détenir 5 % de l’offre totale d’Ethereum. »
Tom Lee, président de BitMine Immersion Technologies
Pourquoi acheter maintenant alors que tout baisse ?
Le timing peut sembler suicidaire. Ethereum évolue autour de 2 800 $, en baisse de 43 % par rapport à son ATH d’août. Les ETF Ethereum enregistrent des sorties massives depuis plusieurs semaines. Le marché est risk-off, les taux d’intérêt restent élevés, et aucun catalyseur immédiat ne pointe le bout de son nez.
Pourtant, Tom Lee reste serein. Il voit plusieurs éléments qui, selon lui, vont changer la donne dans les prochains mois :
- La mise à jour Fusaka (Pectra), prévue pour début 2026, qui va améliorer considérablement le staking et la scalabilité
- Une probable baisse des taux de la Fed dès le premier trimestre 2026
- Le lancement de leur propre réseau de validateurs « Made in America »
- Une adoption institutionnelle qui continue malgré la baisse des prix
En clair, BitMine ne voit pas un marché baissier. Ils voient une soldes.
Le projet secret qui change tout : le Made in America Validator Network
BitMine ne se contente pas d’accumuler. L’entreprise développe en parallèle une infrastructure de staking institutionnelle baptisée MAVAN (Made in America Validator Network).
L’idée ? Proposer aux grandes institutions américaines une solution de staking 100 % conforme, hébergée sur le sol américain, avec des standards de sécurité militaire. Le déploiement est prévu début 2026.
Les avantages annoncés du MAVAN
- Serveurs localisés exclusivement aux États-Unis
- Respect total des réglementations SEC et FinCEN
- Redondance géographique et protection physique militaire
- Staking sans custody (les institutions gardent leurs clés)
- Rendement optimisé grâce à l’immersion cooling (technologie maison de BitMine)
En combinant leur trésor massif d’ETH et cette future infrastructure, BitMine se positionne pour devenir l’un des plus gros validateurs du réseau Ethereum, tout en captant une partie des milliards de dollars d’institutions qui hésitent encore à staker directement.
Comparaison avec MicroStrategy et Bitcoin
On a beaucoup parlé de MicroStrategy et de son pari sur Bitcoin. Michael Saylor a transformé son entreprise en véritable ETF Bitcoin vivant. BitMine semble suivre exactement le même playbook, mais avec Ethereum.
Les parallèles sont frappants :
- Achat massif et régulier quel que soit le prix
- Communication agressive sur l’objectif final (5 % de l’offre)
- Utilisation de la dette et des levées de fonds pour accélérer les achats
- Positionnement comme « proxy » pour les institutions frileuses
La différence ? Ethereum offre un rendement passif grâce au staking (environ 3-4 % par an actuellement). MicroStrategy ne touche rien sur ses BTC. C’est un avantage non négligeable sur le long terme.
Que disent les chiffres on-chain ?
Depuis le début de leur campagne d’accumulation, BitMine a retiré plus de 3,7 millions d’ETH des exchanges. Cela représente une pression de vente en moins énorme sur le marché.
En parallèle, le nombre d’adresses détenant plus de 10 000 ETH a augmenté de façon constante ces derniers mois. Les whales ne vendent pas. Elles accumulent en silence.
Et pendant ce temps, les petits porteurs capitulent. Les adresses avec moins de 1 ETH ont diminué de 8 % en un mois. Classique schéma d’accumulation par les mains fortes.
Quel impact sur le prix d’Ethereum à court et moyen terme ?
À court terme, la pression reste baissière reste forte. Les ETF continuent de saigner, et le Bitcoin domine toujours la capitalisation. Mais plusieurs éléments techniques jouent en faveur d’un rebond :
- Le RSI hebdomadaire est au plus bas depuis 2022
- Le prix teste actuellement la moyenne mobile 200 semaines
- Le volume de vente diminue progressivement
- Les taux de funding sont négatifs depuis 3 semaines (les shorts paient les longs)
À moyen terme, si la Fed baisse effectivement ses taux et que Fusaka se passe bien, le scénario d’un retour vers 4 000-5 000 $ n’a rien d’absurde.
Conclusion : un pari risqué, mais cohérent
BitMine ne fait pas mystère de sa stratégie : acheter massivement Ethereum tant que le prix reste sous 3 000 $, préparer l’infrastructure pour capter le futur flux institutionnel, et viser 5 % de l’offre totale.
C’est un pari. Un énorme pari. Mais c’est aussi exactement le genre de conviction qui a permis à MicroStrategy de multiplier par 15 la valeur de son action en quatre ans.
Dans six mois, on regardera soit BitMine comme des génies visionnaires… soit comme les plus gros bag holders de l’histoire crypto.
Une chose est sûre : ils ne font pas les choses à moitié.
Et vous, qu’en pensez-vous ? BitMine a-t-il raison de voir Ethereum comme le prochain Bitcoin corporate ? Ou est-ce une folie passagère ? Dites-le-nous en commentaire.
