Kalshi Lance des Contrats Tokenisés sur Solana

Imaginez pouvoir parier sur l’issue des prochaines élections américaines, sur la température moyenne à New York en janvier ou sur le vainqueur des Oscars… mais cette fois sans KYC, en quelques secondes et avec l’argent des whales crypto. Ce qui semblait être le monopole exclusif de plateformes décentralisées comme Polymarket devient soudainement accessible via Kalshi, le géant réglementé des marchés de prédiction aux États-Unis. Hier, le 1er décembre 2025, Kalshi a officiellement annoncé le lancement de versions tokenisées de ses contrats d’événements sur la blockchain Solana.

Kalshi passe à l’offensive crypto : la fin du monopole Polymarket ?

Cette annonce n’est pas anodine. Elle arrive dans un contexte où les volumes des marchés de prédiction ont explosé, dépassant les 2,3 milliards de dollars en une seule semaine au mois d’octobre. Kalshi, valorisé récemment à 11 milliards de dollars, veut clairement sa part du gâteau crypto tout en conservant son statut d’acteur réglementé par la CFTC.

Qu’est-ce qui change concrètement pour l’utilisateur ?

Jusqu’à présent, pour trader sur Kalshi, il fallait obligatoirement passer par un processus complet de vérification d’identité (KYC renforcé), déposer des dollars via virement bancaire et attendre parfois plusieurs jours. Avec les contrats tokenisés sur Solana, tout change :

• Connexion directe avec votre wallet Solana (Phantom, Backpack, Solflare…)
• Aucun KYC requis pour la version tokenisée
• Dépôts et retraits instantanés en USDC
• Frais ultra-bas grâce à Solana (souvent < 0,01 $ par transaction)
• Trading 24h/24, 7j/7 sans interruption

En résumé, Kalshi propose désormais deux portes d’entrée : la version traditionnelle ultra-réglementée pour les institutionnels et les américains, et la version tokenisée pseudo-anonyme pour le reste du monde et la communauté crypto.

Pourquoi Solana et pas Ethereum ou Base ?

La réponse est à la fois technique et stratégique. Solana offre aujourd’hui la meilleure combinaison vitesse/coût/disponibilité pour ce type d’application. Les contrats d’événements nécessitent des mises à jour fréquentes (les cotes bougent en temps réel) et des règlements rapides à l’issue de l’événement. Sur Ethereum, les frais de gas auraient rendu l’expérience insupportable pour les petits parieurs.

Kalshi n’a d’ailleurs pas choisi Solana par hasard. Depuis mai 2025, la plateforme permet déjà les dépôts en SOL via son partenariat avec Zero Hash. Elle a également financé plusieurs projets de l’écosystème dont la beta de marché de prédiction lancée par Jupiter Exchange.

« Il y a énormément d’utilisateurs puissants dans la crypto. Notre objectif est aussi de permettre aux développeurs de créer des interfaces tierces qui exploitent la liquidité de Kalshi. »

John Wang, Head of Crypto chez Kalshi

Une menace directe pour Polymarket

Polymarket a dominé 2024 et 2025 grâce à ses volumes records sur l’élection présidentielle américaine (plus de 3,5 milliards de dollars échangés). Mais son point faible point était clair : aucune garantie réglementaire en cas de litige sur le résultat d’un événement.

Kalshi apporte exactement l’inverse : une résolution des contrats garantie par une entité réglementée par la CFTC, avec des règles claires et publiques. En tokenisant ses contrats, Kalshi offre le meilleur des deux mondes : la sécurité réglementaire + la liberté crypto.

Coinbase au cœur du dispositif

Pour garantir la solidité du système, Kalshi a choisi Coinbase comme partenaire exclusif pour la garde de ses réserves en USDC. Chaque contrat tokenisé est donc 100 % couvert par des stablecoins détenus en custody institutionnelle chez Coinbase Prime.

Cette décision répond directement aux craintes exprimées par certains utilisateurs crypto après les affaires FTX et Celsius. Même en cas de problème chez Kalshi, les fonds resteraient accessibles via la blockchain.

Quels événements seront disponibles en version tokenisée ?

Kalshi a confirmé que la quasi-totalité de son catalogue sera progressivement tokenisé. On parle déjà de :

• Élections américaines et internationales
• Résultats sportifs (NFL, NBA, Formule 1…)
• Événements macro-économiques (taux Fed, inflation CPI)
• Météo et catastrophes naturelles
• Résultats des grandes cérémonies (Oscars, Grammy)
• Même des marchés plus insolites (date de sortie de GTA VI, prix du Bitcoin à Noël…)

Cerise sur le gâteau : certains marchés exclusivement réservés aux américains sur la version classique seront accessibles mondialement via les tokens.

L’impact attendu sur l’écosystème Solana

L’arrivée de Kalshi devrait injecter une liquidité massive sur Solana. Les market makers traditionnels (Jane Street, Jump Trading) qui fournissent déjà de la liquidité sur Kalshi classique ont confirmé leur intérêt pour les versions tokenisées.

Plusieurs protocoles DeFi ont déjà annoncé vouloir intégrer les tokens Kalshi : Drift Protocol pour des produits dérivés, Kamino pour du lending, Marginfi… La liste s’allonge chaque jour.

Et la régulation dans tout ça ?

C’est la grande question. La CFTC a validé les marchés d’événements politiques de Kalshi après une longue bataille judiciaire. Mais qu’en est-il des versions tokenisées accessibles hors États-Unis ?

Kalshi adopte une position prudente : les contrats tokenisés sont présentés comme des produits distincts, émis sur une blockchain publique, et destinés à un public international. La plateforme continue de bloquer les IP américaines sur cette version.

Certains experts estiment que cette séparation pourrait tenir juridiquement. D’autres prédisent déjà de nouvelles batailles réglementaires passionnantes à venir.

Que faut-il retenir ?

Kalshi vient de réussir un coup de maître : conserver son statut d’acteur réglementé tout en s’ouvrant massivement à la communauté crypto. En tokenisant ses contrats sur Solana, la plateforme combine le meilleur des mondes centralisé et décentralisé.

Pour les utilisateurs, c’est une révolution : accès à des marchés ultra-liquides, résolution garantie, le tout avec la liberté du Web3. Pour Polymarket et les autres plateformes DeFi, c’est un signal d’alarme : le géant réglementé arrive, et il a les moyens de ses ambitions.

2026 s’annonce comme l’année où la frontière entre finance traditionnelle et crypto va définitivement s’effacer dans le domaine des marchés de prédiction. Et Kalshi vient de prendre une longueur d’avance décisive.

Le futur des paris sur le futur réel commence maintenant.