Vous dormiez tranquillement ce dimanche 30 novembre 2025, convaincu que le week-end serait calme après une petite bougie verte hebdomadaire. Et puis, vers 22 h UTC, le cauchemar a commencé. En moins de trois heures, Bitcoin a perdu près de 5 000 dollars. Un mouvement si brutal qu’on l’a immédiatement baptisé le « Sunday Slam » nouvelle génération.
Ce n’est pas la première fois que le marché crypto nous offre ce genre de descente aux enfers un dimanche soir. Mais cette fois, la violence du choc a surpris même les traders les plus aguerris. Près de 650 millions de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées en quelques heures. Et 90 % d’entre elles étaient… longues.
Le « Sunday Slam » du 1er décembre 2025 : chronologie d’un carnage
Tout a commencé très calmement. Bitcoin oscillait autour des 91 000 – 91 500 dollars depuis plusieurs jours, dans une zone de consolidation que beaucoup considéraient comme saine après la correction de novembre. Les indicateurs on-chain montraient même un retour progressif des investisseurs institutionnels. Et puis, sans avertissement majeur, la cassure.
22 h 15 UTC : le prix passe sous les 90 000 dollars. Première alerte. Les premiers ordres stop-loss sautent.
22 h 45 UTC : la chute s’accélère. 88 000 dollars. Les plateformes affichent déjà plus de 200 millions de dollars de liquidations en trente minutes.
00 h 30 UTC : Bitcoin touche 86 200 dollars sur Binance et Bybit. Le point bas de la soirée. Plus de 646 millions de dollars liquidés au total, toutes cryptos confondues.
400 millions de dollars de positions longues liquidées en à peine 60 minutes. C’est le genre de chiffre qu’on voyait en mai 2021 ou mars 2020.
The Kobeissi Letter – 1er décembre 2025
Pourquoi 90 % des liquidations étaient-elles des positions longues ?
La réponse est simple : l’euphorie était revenue trop vite. Après quatre semaines de sorties massives sur les ETF Bitcoin spot (plus de 3,5 milliards de dollars en novembre), beaucoup de traders retail avaient recommencé à ouvrir des positions longues avec effet de levier 20x, 50x, parfois 100x sur les plateformes perpétuelles.
Ils pariaient sur le scénario suivant :
- Rebond technique après la première bougie verte hebdomadaire depuis octobre
- Baisse quasi certaine des taux de la Fed en décembre (probabilité > 80 %)
- Retour des flux institutionnels début 2026
Mauvais timing. Le marché a décidé de purger d’abord, comme il le fait si bien quand le levier devient excessif.
L’effet domino des liquidations en cascade
Quand le prix casse un niveau clé (ici les 89 800 dollars environ), les premières liquidations déclenchent des ventes automatiques. Ces ventes font baisser le prix davantage. Ce qui déclenche une deuxième vague de liquidations. Et ainsi de suite.
C’est exactement ce qui s’est passé dimanche soir :
La mécanique du carnage en 4 étapes
- 22 h 10 : cassure des 90 000 $ → 80 M$ liquidés
- 22 h 30 : cassure des 88 500 $ → 150 M$ supplémentaires
- 23 h 00 : cassure des 87 000 $ → 200 M$ en 15 minutes
- 00 h 00 : balayage final vers 86 200 $ → 100 M$ de plus
Résultat : plus de 180 000 comptes touchés en quelques heures. Le genre de statistique qui donne des sueurs froides.
Le hack Yearn Finance : la goutte d’eau qui a tout fait déborder ?
Pendant que Bitcoin plongeait, un autre événement faisait trembler la DeFi. Le protocole Yearn Finance a subi une attaque sur son pool yETH. Plusieurs dizaines de millions de dollars ont été drainés avant d’être envoyés vers des mixers.
Même si l’impact direct sur le prix du Bitcoin est limité, ce genre de nouvelle tombe toujours au pire moment. Les gros déposants commencent à retirer leurs fonds d’autres protocoles par peur du contagion. Conséquence : moins de liquidité globale sur le marché, ce qui amplifie les mouvements baissiers.
Les ETF Bitcoin : le vrai éléphant dans la pièce
Novembre 2025 restera dans les annales comme le mois des sorties record sur les ETF Bitcoin spot américains. Plus de 3,5 milliards de dollars nets sont sortis des produits BlackRock, Fidelity, Grayscale, etc.
Pour remettre les choses en perspective :
- Octobre 2025 : +12,3 milliards d’entrées
- Novembre 2025 : -3,6 milliards de sorties
- Décembre (au 1er) : déjà -180 millions le premier jour
Ce retournement brutal a changé la donne. Le support institutionnel qui portait le marché depuis l’été s’est évaporé. Et quand les institutionnels sortent, le retail suit… ou se fait sortir de force.
La Fed en décembre : une baisse de taux déjà pricée ?
Les marchés obligataires donnent plus de 80 % de chances à une baisse de 25 points de base le 18 décembre. Mais beaucoup d’analystes pensent que ce scénario est déjà totalement intégré dans les prix depuis le rallye septembre-octobre.
Autrement dit : même si la Fed baisse ses taux, ça ne suffira peut-être pas à relancer la machine sans nouveaux flux massifs vers les ETF. Et pour l’instant, ces flux… sont négatifs.
Les niveaux techniques à surveiller maintenant
Après un choc pareil, les niveaux techniques redeviennent les seuls repères fiables. Voici ce que regardent les traders en ce moment même :
Scénario haussier (rebond immédiat)
- Maintien au-dessus de 87 000 $ cette semaine
- Retour rapide au-dessus de 90 000 $
- Objectif : retest des 95 000 $ puis 100 000 $ avant fin d’année
Scénario baissier (correction prolongée)
- Cassure claire sous 86 000 $
- Retour vers la zone 80 000 – 82 000 $ (support majeur)
- Pire cas : balayage sous 78 000 $ pour chasser les derniers longs
Pour l’instant, Bitcoin rebondit mollement autour des 88 000 dollars. Un niveau qui correspond à l’ancien support devenu résistance. Tout va se jouer dans les prochaines 48 heures.
Leçons à retenir de ce Sunday Slam
Ce genre d’épisode nous rappelle plusieurs vérités brutales sur le marché crypto :
- Le levier excessif tue, toujours
- Les dimanches soir restent les moments les plus dangereux
- Les ETF Bitcoin sont devenus le vrai moteur (et frein) du marché
- Une bonne nouvelle macro (baisse de taux) peut ne rien changer si les flux institutionnels sont absents
- La liquidité reste fragile, même à 3 000 milliards de capitalisation
En résumé, ce Sunday Slam n’est peut-être qu’un violent rappel à l’ordre avant la vraie fin d’année. Ou le début d’une correction plus profonde. L’histoire nous dira laquelle des deux options était la bonne.
Mais une chose est sûre : ceux qui ont survécu à cette nuit-là se souviendront longtemps du 1er décembre 2025.
