Imaginez un pays en guerre, où les cryptomonnaies deviennent un outil pour revitaliser l’économie tout en attirant des investisseurs du monde entier. C’est exactement ce que l’Ukraine entreprend avec sa récente décision de légaliser les actifs numériques. Le 3 septembre 2025, le Parlement ukrainien, la Verkhovna Rada, a franchi une étape décisive en adoptant en première lecture un projet de loi qui non seulement légalise les cryptomonnaies, mais impose également un cadre fiscal clair. Mais que signifie vraiment cette avancée pour l’Ukraine, ses citoyens et le marché crypto mondial ? Plongeons dans cette révolution numérique.
L’Ukraine Embrasse la Révolution Crypto
L’Ukraine n’est pas un novice en matière de cryptomonnaies. Classée 8ème mondiale dans l’indice d’adoption crypto de Chainalysis en 2025, elle a déjà prouvé son appétence pour les actifs numériques. Depuis le début du conflit avec la Russie, les cryptos ont joué un rôle clé, notamment pour collecter des dons internationaux, avec plus de 225 millions de dollars reçus pour des causes humanitaires et militaires. Cette nouvelle loi marque un tournant : elle vise à sortir le marché crypto de l’ombre et à en faire un pilier de l’économie nationale.
Pourquoi cette loi est-elle cruciale ?
- Elle légalise officiellement les cryptomonnaies, offrant un cadre juridique clair.
- Elle impose une taxation structurée, alignée sur les standards internationaux.
- Elle attire les investisseurs en renforçant la transparence et la sécurité juridique.
Une Taxation à Double Tranchant
Le projet de loi adopté en première lecture introduit une taxe combinée de 23 % sur les profits des actifs numériques : 18 % pour l’impôt sur le revenu et 5 % pour une taxe militaire. Cette dernière, spécifique au contexte ukrainien, vise à soutenir l’effort de guerre. Cependant, pour encourager la transition vers un marché régulé, une taxe préférentielle de 5 % s’appliquera aux conversions en monnaie fiat durant la première année. Une carotte fiscale pour inciter les acteurs à sortir de l’ombre ?
La légalisation des cryptomonnaies ouvre une fenêtre d’opportunité pour attirer les investissements et rapatrier les capitaux des Ukrainiens.
Volodymyr Nosov, PDG de WhiteBIT
Mais cette taxation soulève des débats. Certains experts, comme Taras Kozak, membre du groupe consultatif de la régulation des valeurs mobilières, estiment que les investisseurs ukrainiens préféreraient une taxe plus basse, autour de 5 à 10 %. Une fiscalité trop lourde pourrait décourager les petits investisseurs et pousser les capitaux vers des juridictions plus clémentes. Pourtant, le gouvernement insiste : chaque hryvnia compte pour financer l’effort national.
Un Régulateur en Suspens
Un point crucial reste en attente : qui supervisera ce marché ? Deux institutions sont en lice : la Banque nationale d’Ukraine (NBU) et la Commission nationale des valeurs mobilières (NCSM). Cette décision, qui sera clarifiée avant la seconde lecture du projet de loi, déterminera comment les règles seront appliquées. La NBU, par exemple, insiste pour que les cryptomonnaies ne deviennent pas un moyen de paiement officiel, afin de préserver la stabilité de la hryvnia, la monnaie nationale.
Les enjeux du choix du régulateur
- NBU : Priorité à la stabilité monétaire et à la lutte contre le blanchiment.
- NCSM : Approche potentiellement plus souple, axée sur l’innovation financière.
- Une régulation claire pourrait faire de l’Ukraine un hub crypto en Europe de l’Est.
Un Contexte Géopolitique Unique
L’Ukraine adopte cette loi dans un contexte de guerre et de pressions économiques. Les cryptomonnaies ont déjà prouvé leur utilité pour contourner les restrictions bancaires traditionnelles, notamment pour recevoir des dons internationaux. En 2022, le président Volodymyr Zelensky avait signé une première loi sur les actifs virtuels, mais son application attendait des amendements fiscaux. Aujourd’hui, ce projet de loi s’inscrit dans une volonté de moderniser l’économie tout en répondant aux exigences du Fonds monétaire international (FMI).
Nous devons offrir une protection juridique au marché. L’État doit reconnaître les propriétaires de cryptos et les plateformes qui opèrent.
Danylo Hetmantsev, président du comité des finances
Le FMI, qui soutient financièrement l’Ukraine, a influencé la rédaction du texte pour garantir des mesures anti-blanchiment et une stabilité financière. Cette collaboration internationale vise à aligner l’Ukraine sur les standards européens, notamment le règlement MiCA de l’Union européenne, en prévision d’une possible adhésion à l’UE d’ici la fin de la décennie.
Un Impact Économique Prometteur
La légalisation des cryptomonnaies pourrait générer des revenus fiscaux significatifs. Selon certaines estimations, le marché crypto ukrainien, actuellement dans l’ombre, représente des dizaines de milliards de hryvnias. Une étude de la Blockchain Association of Ukraine indique que l’absence de régulation a coûté à l’État 4 milliards de dollars en recettes fiscales entre 2016 et 2022. Avec ce nouveau cadre, l’Ukraine pourrait récupérer jusqu’à 10 milliards de dollars en revitalisant son économie.
Les bénéfices attendus
- Augmentation des recettes fiscales pour financer l’effort de guerre.
- Attraction d’investisseurs étrangers dans le secteur crypto.
- Renforcement de la position de l’Ukraine comme hub technologique.
De plus, des acteurs majeurs comme WhiteBIT, une plateforme d’échange européenne basée en Ukraine, pourraient tirer parti de cette légalisation pour attirer davantage de capitaux. Volodymyr Nosov, PDG de WhiteBIT, voit dans cette loi une chance de rapatrier les fonds des Ukrainiens investis à l’étranger, renforçant ainsi l’économie nationale.
Les Défis à Relever
Malgré ces avancées, des obstacles subsistent. La taxation élevée pourrait freiner l’adoption massive par les petits investisseurs, tandis que l’incertitude sur le régulateur crée une zone d’ombre. De plus, le marché crypto ukrainien, bien que dynamique, est encore vulnérable aux flux illicites, comme l’a souligné un rapport du Royal United Services Institute (RUSI). Ce dernier met en garde contre l’utilisation des cryptos pour financer des activités illégales, notamment dans le contexte géopolitique actuel.
La régulation du marché crypto est essentielle pour assurer la transparence et protéger les droits des investisseurs.
Olena Sosedka, experte fintech
Enfin, l’Ukraine devra équilibrer innovation et contrôle. Une régulation trop stricte pourrait étouffer le dynamisme du marché, tandis qu’un cadre trop laxiste risquerait d’attirer des acteurs malveillants. Le choix du régulateur et les ajustements avant la seconde lecture seront déterminants.
L’Ukraine, Futur Hub Crypto Européen ?
En adoptant ce projet de loi, l’Ukraine se positionne comme un acteur sérieux sur la scène crypto mondiale. Avec des voisins comme la Russie, où les cryptomonnaies sont sous haute surveillance, et l’Union européenne, qui peaufine son règlement MiCA, l’Ukraine pourrait devenir un pont entre l’Est et l’Ouest. Sa capacité à attirer des investisseurs tout en maintenant une stabilité économique sera cruciale.
Pourquoi l’Ukraine pourrait devenir un leader crypto
- Forte adoption crypto, soutenue par une communauté technologique dynamique.
- Collaboration avec le FMI pour aligner les régulations sur les standards internationaux.
- Potentiel pour attirer des startups et des exchanges comme WhiteBIT.
En conclusion, la légalisation des cryptomonnaies en Ukraine n’est pas qu’une formalité administrative : c’est une stratégie pour revitaliser une économie sous pression. Avec une taxation claire, un cadre juridique solide et une ambition de devenir un hub régional, l’Ukraine joue une carte audacieuse. Reste à savoir si les investisseurs répondront à l’appel et si le pays saura transformer cette opportunité en succès durable.
