Le monde de la cryptomonnaie est en ébullition. Mercredi 16 juillet 2025, la Chambre des représentants des États-Unis a voté, par un score serré de 215 contre 211, pour faire avancer le GENIUS Act, une législation qui pourrait redéfinir l’avenir des stablecoins. Ce projet de loi, attendu avec impatience par les acteurs du secteur, pourrait atterrir sur le bureau du président Donald Trump d’ici la fin de la semaine. Mais que signifie réellement cette avancée pour les investisseurs, les entreprises et l’économie mondiale ?
Une étape décisive pour les stablecoins
Le GENIUS Act, acronyme de Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins, vise à instaurer un cadre réglementaire clair pour les stablecoins, ces cryptomonnaies adossées à des actifs stables comme le dollar américain. Ce vote, bien que procédural, marque une victoire significative après des mois de débats et de tensions politiques. Mais pourquoi ce projet de loi suscite-t-il autant d’attention ?
Pourquoi le GENIUS Act est-il important ?
- Il établit des normes fédérales pour les stablecoins, exigeant une collatéralisation complète en dollars ou actifs liquides de haute qualité.
- Il transfère la supervision des stablecoins aux agences bancaires, réduisant le rôle de la SEC et de la CFTC.
- Il vise à renforcer la confiance institutionnelle et à stimuler l’adoption des stablecoins dans les systèmes de paiement traditionnels.
Un vote sous haute tension
Le chemin vers ce vote n’a pas été sans embûches. Mardi, un premier vote procédural avait échoué (196-223), bloqué par des divisions au sein du parti républicain. Des figures influentes, comme Marjorie Taylor Greene, ont exprimé des inquiétudes, notamment sur la possibilité que le GENIUS Act ouvre la voie à une monnaie numérique de banque centrale (CBDC). Greene a publiquement déclaré :
Je ne voterai pas pour cela. La seule garantie contre une monnaie numérique de banque centrale est une loi explicite. Le GENIUS Act ne bannit pas les CBDC ni ne protège la liberté numérique.
Marjorie Taylor Greene, représentante
Ces préoccupations ont été partiellement apaisées par l’engagement du président Trump, qui a personnellement négocié avec 11 des 12 républicains récalcitrants pour obtenir leur soutien. Ce revirement a permis de débloquer la situation, mais l’absence de soutien démocrate (aucun vote favorable) souligne les tensions politiques entourant cette législation.
Les stablecoins : une révolution en marche ?
Les stablecoins, comme USDC de Circle ou USDT de Tether, représentent aujourd’hui un marché de plus de 250 milliards de dollars. Leur promesse ? Offrir une alternative numérique stable au dollar, facilitant des transactions rapides et à faible coût. Avec le GENIUS Act, les États-Unis cherchent à consolider leur position de leader dans cet espace, tout en répondant aux préoccupations de stabilité financière et de protection des consommateurs.
Les avantages potentiels du GENIUS Act
- Clarté réglementaire : Les entreprises sauront précisément quelles règles suivre pour émettre des stablecoins.
- Confiance accrue : Les audits annuels pour les émetteurs de stablecoins dépassant 50 milliards de dollars renforceront la transparence.
- Adoption institutionnelle : Les grandes banques comme Citigroup et JPMorgan se préparent déjà à entrer sur ce marché.
Cette législation pourrait également stimuler la demande pour les bons du Trésor américain, selon le secrétaire au Trésor Scott Bessent, qui estime que le marché des stablecoins pourrait atteindre 3,7 trillions de dollars d’ici 2030. Une telle croissance pourrait transformer les systèmes de paiement traditionnels, en rendant les transactions quasi instantanées, comme l’a souligné le sénateur Bill Hagerty avant le vote au Sénat.
Les critiques et les controverses
Malgré son élan, le GENIUS Act n’est pas sans détracteurs. Les démocrates, notamment Elizabeth Warren et Maxine Waters, ont critiqué le projet pour son manque de garde-fous contre la corruption. Ils pointent du doigt les liens de Trump avec World Liberty Financial, une entreprise crypto soutenue par sa famille, qui a récemment émis son propre stablecoin. Waters a averti :
L’investissement étranger dans des entreprises liées à Trump n’est pas seulement une transaction commerciale, c’est un paiement direct pour influencer la Maison Blanche.
Maxine Waters, représentante
En outre, certains républicains, comme Rand Paul, s’opposent à toute intervention fédérale dans la régulation des cryptomonnaies, arguant que cela pourrait renforcer la domination des grandes entreprises technologiques. Ces débats reflètent les tensions entre innovation et contrôle dans un secteur en pleine expansion.
Impact sur le marché crypto
Le vote favorable de la Chambre a déjà eu un impact sur les marchés. Les actions de sociétés comme Circle Internet Group et Coinbase Global ont grimpé, tandis que le prix du Bitcoin a flirté avec les 117 000 dollars. Cette dynamique reflète l’optimisme des investisseurs face à une réglementation plus claire, qui pourrait attirer davantage d’acteurs institutionnels.
Les cryptomonnaies impactées
- USDC : Émis par Circle, ce stablecoin pourrait bénéficier d’une adoption accrue.
- USDT : Tether, leader du marché, devra se conformer aux nouvelles règles.
- Ethereum : La blockchain sous-jacente à de nombreux stablecoins pourrait voir une demande croissante.
Cependant, certains analystes, comme ceux de Bank of America, estiment qu’il faudra encore trois à cinq ans pour construire une infrastructure robuste pour une adoption massive des stablecoins. Cette transition pourrait toutefois être accélérée par une législation favorable et l’entrée de grands acteurs financiers.
Le rôle du président Trump
Le président Trump, autrefois sceptique vis-à-vis des cryptomonnaies, est devenu un fervent défenseur du secteur. Sa vision : faire des États-Unis la « capitale mondiale de la crypto ». Lors d’un message publié sur Truth Social, il a exhorté les républicains à soutenir le GENIUS Act, affirmant qu’il s’agit d’une étape cruciale pour maintenir la domination du dollar. Cette prise de position a suscité des critiques, notamment en raison de ses liens avec World Liberty Financial.
Joyeuse Crypto Week ! La Chambre va voter pour une loi majeure visant à faire des États-Unis le leader incontesté des actifs numériques. Personne ne fait mieux !
Donald Trump, président des États-Unis
Cette implication directe du président a ravivé les débats sur les conflits d’intérêts, certains démocrates réclamant des amendements pour empêcher les élus, y compris le président, de promouvoir des cryptomonnaies spécifiques.
Et après le GENIUS Act ?
Si le GENIUS Act passe le vote final à la Chambre et est signé par Trump, il deviendra la première grande loi fédérale sur les stablecoins aux États-Unis. Mais d’autres projets de loi, comme le Clarity Act et l’Anti-CBDC Surveillance State Act, sont également en discussion. Le Clarity Act vise à clarifier les rôles des régulateurs comme la SEC et la CFTC, tandis que l’Anti-CBDC Act cherche à interdire explicitement les monnaies numériques de banque centrale.
Les prochaines étapes législatives
- Vote final du GENIUS Act : Prévu d’ici jeudi, il déterminera si la loi est envoyée à Trump.
- Clarity Act : Nécessite encore l’approbation du Sénat, mais progresse rapidement.
- Anti-CBDC Act : Répond aux préoccupations des conservateurs sur la surveillance numérique.
Ces initiatives s’inscrivent dans une semaine surnommée Crypto Week par les républicains, visant à faire progresser plusieurs projets de loi favorables à la cryptomonnaie avant la pause d’août. L’issue de ces votes pourrait redéfinir le paysage réglementaire américain pour les années à venir.
Un tournant pour l’économie mondiale ?
Le GENIUS Act ne se contente pas de réguler les stablecoins ; il pourrait transformer la manière dont les transactions financières sont effectuées à l’échelle mondiale. En facilitant l’adoption des stablecoins par les institutions, les États-Unis pourraient renforcer la position du dollar comme monnaie de réserve mondiale. Cependant, des questions subsistent : les régulations seront-elles suffisamment strictes pour protéger les consommateurs ? Les entreprises technologiques domineront-elles ce marché au détriment de la décentralisation ?
Pour les investisseurs, l’adoption du GENIUS Act pourrait signaler une nouvelle ère de légitimité pour les cryptomonnaies. Les stablecoins, souvent perçus comme un pont entre la finance traditionnelle et la blockchain, pourraient devenir un outil courant pour les paiements quotidiens. Mais comme l’a averti un analyste de Electric Capital :
Une seule cryptomonnaie pourrait dominer le marché des stablecoins si les régulations favorisent les grands acteurs.
Analyste, Electric Capital
Ce risque de concentration pourrait freiner l’innovation, un enjeu que les législateurs devront surveiller de près.
Conclusion : un avenir incertain mais prometteur
Le vote du GENIUS Act marque un tournant pour l’industrie des cryptomonnaies aux États-Unis. En établissant un cadre réglementaire pour les stablecoins, cette loi pourrait ouvrir la voie à une adoption massive, tout en soulevant des questions sur la surveillance, la décentralisation et les conflits d’intérêts. Alors que la Crypto Week bat son plein, tous les yeux sont tournés vers le Congrès pour voir si les États-Unis deviendront réellement la « capitale mondiale de la crypto ».
Ce qu’il faut retenir
- Le GENIUS Act a franchi un vote procédural clé à la Chambre, avec un score de 215-211.
- Il pourrait établir un cadre fédéral pour les stablecoins, renforçant la confiance des investisseurs.
- Les controverses autour des CBDC et des conflits d’intérêts persistent.
- Le marché des stablecoins pourrait atteindre 3,7 trillions de dollars d’ici 2030.
Et vous, que pensez-vous de cette nouvelle étape pour les stablecoins ? La régulation est-elle une chance ou un frein pour l’innovation ? Partagez votre avis dans les commentaires !
