Imaginez un coffre-fort numérique scellé depuis une décennie, rempli de bitcoins intouchés. Ce phénomène, en plein essor, redéfinit la rareté du Bitcoin. Pour la première fois, la quantité de BTC restée immobile pendant dix ans ou plus croît plus vite que l’émission de nouveaux coins, un tournant historique qui secoue le marché crypto. Cet article explore cette dynamique, ses implications pour les investisseurs et le rôle des hodlers dans ce nouvel équilibre.
Un Tournant Historique pour Bitcoin
Depuis le halving d’avril 2024, qui a réduit de moitié la récompense des mineurs, un changement majeur s’opère. Chaque jour, environ 566 BTC entrent dans la catégorie des « bitcoins dormants », c’est-à-dire des pièces n’ayant pas bougé depuis au moins dix ans. Ce chiffre dépasse désormais l’émission quotidienne de 450 BTC, un seuil inédit dans l’histoire de Bitcoin. Ce basculement, mis en lumière par un rapport récent, signale une transformation profonde dans la manière dont la rareté du Bitcoin est perçue.
La rareté de Bitcoin n’est plus seulement définie par son émission limitée, mais par la conviction des hodlers qui immobilisent leurs actifs.
Analyste crypto anonyme
Ce phénomène reflète une confiance croissante des investisseurs à long terme, souvent appelés hodlers. Mais il soulève aussi des questions : cette immobilisation est-elle un signe de foi absolue dans le Bitcoin, ou certains de ces BTC sont-ils simplement perdus à jamais à cause de clés privées oubliées ?
Qu’est-ce que la « Fourniture Dormante » ?
Les bitcoins dormants désignent les pièces qui n’ont pas été déplacées sur la blockchain depuis une période prolongée, ici dix ans ou plus. Ces actifs, souvent appelés « ancient supply » dans le jargon crypto, représentent aujourd’hui plus de 17 % de l’offre totale de Bitcoin, soit environ 3,4 millions de BTC. Ce volume inclut des pièces extraites dès les premières années de Bitcoin, notamment celles associées à Satoshi Nakamoto, considéré comme le premier hodler de longue date depuis janvier 2019.
Pourquoi les bitcoins deviennent-ils dormants ?
- Conviction des hodlers : Certains investisseurs conservent leurs BTC par croyance en une hausse future.
- Pertes irréversibles : Des clés privées perdues rendent certains portefeuilles inaccessibles.
- Stratégie institutionnelle : Des entreprises publiques accumulent des BTC pour des investissements à long terme.
Cette accumulation de bitcoins dormants n’est pas anodine. Elle réduit l’offre disponible sur le marché, renforçant la rarété perçue de Bitcoin, un facteur clé de sa valeur. Mais comment ce phénomène influence-t-il réellement le marché ?
L’Impact du Halving de 2024
Le halving d’avril 2024 a divisé par deux la quantité de nouveaux bitcoins émis par bloc, passant de 900 BTC à 450 BTC par jour. Cette réduction, programmée dans le code de Bitcoin, vise à limiter l’inflation monétaire et à renforcer la rareté. Cependant, ce qui rend cette période unique, c’est que la croissance des bitcoins dormants a dépassé cette émission pour la première fois. Ce déséquilibre crée une pression haussière potentielle sur les prix, surtout si la demande institutionnelle continue de croître.
Le halving n’est plus le seul moteur de rareté. Les hodlers deviennent les gardiens de l’offre de Bitcoin.
Expert en blockchain
Cette dynamique est d’autant plus significative que les entreprises publiques jouent un rôle croissant. En juin 2025, 27 sociétés cotées détiennent collectivement plus de 800 000 BTC. Si cette tendance persiste, les analystes estiment que 30 % de l’offre totale pourrait être classée comme « dormante » d’ici 2035. Mais cette immobilisation n’est pas sans risques.
Une Conviction à Toute Épreuve ?
Les hodlers, qu’ils soient individuels ou institutionnels, affichent une confiance remarquable. Depuis 2019, moins de 3 % des jours ont vu une diminution de l’offre dormante. Cependant, des périodes d’incertitude, comme après l’élection américaine de 2024, ont révélé une certaine volatilité. Environ 10 % des jours ont montré des sorties nettes de bitcoins dormants, soit quatre fois la moyenne historique. Pour les détenteurs de BTC depuis cinq ans ou plus, ce chiffre grimpe à 39 %.
Ces mouvements expliquent en partie les fluctuations de prix observées début 2025. Malgré une rarété accrue, les ventes par certains hodlers de longue date peuvent provoquer des secousses sur le marché. Cela rappelle que, même parmi les plus convaincus, des facteurs externes comme la politique ou les conditions économiques peuvent influencer les décisions.
Les Institutions et les ETF : Nouveaux Acteurs de la Rareté
Les investisseurs institutionnels, notamment via les ETF Bitcoin, amplifient cette dynamique. La demande croissante pour ces produits financiers, qui permettent d’investir dans Bitcoin sans détenir directement des clés privées, réduit encore l’offre disponible. Cette tendance pourrait accentuer la pression haussière, surtout si de nouveaux ETF voient le jour en 2025.
Facteurs clés de la rareté de Bitcoin en 2025 :
- Halving : Réduction de l’émission quotidienne à 450 BTC.
- Hodlers : Croissance des bitcoins dormants à 566 BTC par jour.
- Institutions : Accumulation par des entreprises publiques.
- ETF : Augmentation de la demande via des produits financiers.
Cette convergence de facteurs crée un environnement où l’offre disponible diminue, tandis que la demande potentielle croît. Mais la rareté seule ne garantit pas une hausse des prix. D’autres variables, comme la confiance des investisseurs et les conditions macroéconomiques, jouent un rôle crucial.
Que Signifie Cette Tendance pour les Investisseurs ?
Pour les investisseurs, cette montée des bitcoins dormants est à double tranchant. D’un côté, la réduction de l’offre disponible peut soutenir une hausse des prix à long terme, surtout si la demande institutionnelle s’accélère. D’un autre côté, la volatilité observée chez certains hodlers montre que le marché reste sensible aux incertitudes.
Les hodlers ne contrôlent pas seulement leurs BTC, ils façonnent l’avenir du marché crypto.
Investisseur crypto
Les investisseurs doivent donc surveiller plusieurs indicateurs : les sorties de bitcoins dormants, l’évolution des ETF, et les décisions des grandes entreprises. Une stratégie équilibrée, combinant une vision à long terme et une attention aux fluctuations à court terme, semble essentielle.
Perspectives pour 2035 : Vers une Rareté Absolue ?
Si la tendance actuelle se maintient, les bitcoins dormants pourraient représenter 30 % de l’offre totale d’ici 2035. Cette projection, bien que spéculative, repose sur la croissance constante des hodlers et l’adoption institutionnelle. Cependant, des facteurs imprévus, comme des changements réglementaires ou des avancées technologiques, pourraient modifier cette trajectoire.
En attendant, le marché crypto reste un espace d’opportunités et de risques. Les hodlers, en immobilisant leurs actifs, ne se contentent pas de croire en Bitcoin : ils redéfinissent activement sa rareté et son rôle dans l’économie mondiale.
Conseils pour les investisseurs en 2025 :
- Surveillez les mouvements des bitcoins dormants pour anticiper les tendances.
- Analysez l’impact des ETF et des institutions sur la demande.
- Diversifiez vos investissements pour atténuer les risques de volatilité.
En conclusion, la montée des bitcoins dormants marque un tournant dans l’histoire de Bitcoin. Les hodlers, qu’ils soient individuels ou institutionnels, jouent un rôle central dans cette redéfinition de la rareté. Alors que le marché évolue, une chose est sûre : Bitcoin reste un actif aussi fascinant que complexe, où la patience et la stratégie sont les clés du succès.
