Et si une solution discrète permettait aux entrepreneurs européens de contourner les obstacles financiers traditionnels ? En 2025, alors que le paysage du capital-risque (VC) en Europe se resserre, avec une chute de 30 % des investisseurs actifs en deux ans, une alternative émerge : la tokenisation. Cette technologie, bien plus qu’un simple buzzword crypto, pourrait devenir le levier inattendu pour les fondateurs en quête de capitaux.
La Tokenisation : Une Révolution pour le Financement
Imaginez un monde où les startups n’ont plus à supplier des investisseurs exigeants ou à attendre des années pour une introduction en bourse. La tokenisation, en transformant des actifs en jetons numériques sur une blockchain, ouvre cette voie. Mais comment cela fonctionne-t-il, et pourquoi cela attire-t-il tant l’attention des entrepreneurs européens ?
Un Contexte Européen sous Tension
Le financement en Europe traverse une période sombre. Entre 2022 et 2024, les levées de fonds par les VC ont chuté de 34 milliards à 21 milliards d’euros, selon les dernières estimations. Les startups, désormais poussées à privilégier la rentabilité au détriment de la croissance rapide, peinent à séduire des investisseurs frileux. La tokenisation apparaît alors comme une bouée de sauvetage.
Les chiffres clés de la crise du financement :
- Baisse de 30 % des VC actifs en Europe depuis 2022.
- Levées de fonds en chute libre : de 34 milliards à 21 milliards d’euros.
- Focus des startups sur la rentabilité plutôt que l’expansion.
Face à ce constat, les fondateurs cherchent des alternatives. Et c’est là que la tokenisation entre en jeu, offrant un accès direct à un financement participatif mondial, sans les lourdeurs des circuits traditionnels.
Qu’est-ce que la Tokenisation, Concrètement ?
La tokenisation consiste à convertir des actifs – comme des parts d’une entreprise – en **jetons numériques** inscrits sur une blockchain. Ces jetons, souvent appelés *equity tokens*, fonctionnent comme des actions numériques, échangeables facilement et accessibles à une multitude d’investisseurs. Pour les PME trop petites pour une IPO, c’est une opportunité en or.
La tokenisation, c’est comme une IPO pour tous, sans les coûts ni les barrières des marchés classiques.
Un expert du secteur
Contrairement à une levée de fonds classique, où un VC peut imposer ses conditions, la tokenisation démocratise l’accès au capital. Les fondateurs émettent des jetons, les vendent à des investisseurs du monde entier, et voilà : une trésorerie boostée sans passer par la case « pitch interminable ».
Pourquoi l’Europe est à la Traîne ?
Malgré son potentiel, la tokenisation reste freinée en Europe par une régulation rigide. Alors que des pays comme les États-Unis, Singapour ou la Suisse dominent ce marché, le Vieux Continent peine à suivre. Mais pourquoi ce décalage ?
Premièrement, les lois européennes sur les sociétés limitent la flexibilité. Par exemple, émettre des *equity tokens* exige souvent de transformer une entreprise privée en société publique, avec des démarches coûteuses et des certificats notariés physiques – un comble pour une technologie basée sur la blockchain !
Deuxièmement, les seuils d’émission varient d’un pays à l’autre : 5 millions d’euros en Autriche, 8 millions en France. Cette fragmentation complique les investissements transfrontaliers et décourage les initiatives.
Les freins réglementaires en Europe :
- Loi exigeant des certificats physiques pour les transferts d’actions.
- Seuil d’émission incohérent : 5M€ en Autriche, 8M€ en France.
- Absence d’exemption pour les offres à l’étranger.
Les Leaders Mondiaux : Un Modèle à Suivre
Pendant ce temps, des juridictions comme les États-Unis ou Singapour tirent leur épingle du jeu. Comment ? Grâce à des règles simples et adaptées. Les PME y bénéficient de seuils d’émission clairs, d’exemptions pour les investisseurs étrangers, et d’une législation qui facilite les transferts de jetons sans paperasse notariale.
Ces pays attirent ainsi les fondateurs européens, qui n’hésitent pas à s’expatrier juridiquement pour profiter de ces avantages. Résultat : un accès à un vivier d’investisseurs bien plus large et une adoption rapide de la tokenisation.
MiCA : Une Régulation en Demi-Teinte
En Europe, l’entrée en vigueur de la régulation *Markets in Crypto-Assets* (MiCA) en 2025 promettait une révolution. Mais elle déçoit. Focalisée sur les cryptomonnaies et les stablecoins, elle laisse de côté les actifs tokenisés comme les *equity tokens*. Un oubli qui risque de creuser encore l’écart avec les leaders mondiaux.
MiCA est un pas en avant pour les cryptos, mais un pas de côté pour la tokenisation des actifs réels.
Un analyste financier
Pourtant, tout n’est pas perdu. Les fondateurs européens peuvent contourner ces limites en s’appuyant sur des juridictions étrangères. Mais cela soulève une question : pourquoi l’Europe ne s’adapte-t-elle pas pour garder ses talents ?
Une Opportunité Économique à Saisir
Le potentiel économique de la tokenisation est colossal. Selon le Forum Économique Mondial, entre 2015 et 2022, les entreprises européennes ont sous-investi 700 milliards d’euros par an dans la tech, par rapport aux États-Unis. La tokenisation pourrait combler ce fossé en attirant des capitaux vers des secteurs sous-financés.
Pour les investisseurs, c’est aussi une aubaine. Les options traditionnelles – actions cotées ou obligations – ne répondent pas toujours à leurs attentes en termes de risque et de rendement. La tokenisation offre une alternative dynamique, alignée sur les besoins d’un marché moderne.
Comment les Fondateurs Européens Peuvent Agir
Alors, que faire ? Pour les entrepreneurs, la solution est double : exploiter les juridictions étrangères tout en plaidant pour une réforme en Europe. Des plateformes comme Stobox, spécialisées dans la tokenisation, accompagnent déjà des PME dans cette transition, prouvant que le modèle fonctionne.
Voici quelques étapes pratiques pour se lancer :
- Étudier les juridictions favorables (États-Unis, Singapour, Suisse).
- Collaborer avec des experts en tokenisation pour structurer une offre.
- Cibler des investisseurs internationaux via des plateformes blockchain.
En parallèle, les fondateurs doivent pousser les régulateurs européens à simplifier les lois sur les *equity tokens*. Une harmonisation des seuils et une suppression des exigences notariales pourraient tout changer.
L’Avenir de la Tokenisation en Europe
La tokenisation n’est pas une mode passagère. Elle redéfinit les règles du financement, et l’Europe a tout à gagner à monter dans le train. En ajustant sa régulation, le continent pourrait non seulement retenir ses entrepreneurs, mais aussi devenir un leader dans ce domaine.
Pour l’instant, les fondateurs audacieux qui osent regarder au-delà des frontières récoltent les fruits de cette innovation. Et si demain, grâce à eux, l’Europe suivait enfin le mouvement ?
