Le monde de la cryptomonnaie vient de franchir une étape cruciale. Jeudi 19 décembre, la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a en effet approuvé les tout premiers fonds indiciels cotés (ETF) hybrides combinant une exposition au Bitcoin et à l’Ethereum. Une avancée majeure qui marque un tournant dans l’approche du gendarme boursier vis-à-vis des actifs numériques.
Le feu vert de la SEC pour une nouvelle génération d’ETF crypto
Après de longs mois de délibération, la SEC a finalement donné son accord pour le lancement des ETF hybrides Bitcoin-Ethereum proposés par les sociétés Franklin Templeton et Hashdex. Une première dans l’histoire de la finance, qui témoigne d’une ouverture croissante du régulateur américain à la diversité des produits d’investissement liés aux cryptomonnaies.
Ces ETF novateurs seront cotés sur le Nasdaq pour Hashdex et sur le Cboe BZX pour Franklin Templeton. Leur particularité ? Offrir aux investisseurs une exposition diversifiée aux deux plus grandes cryptomonnaies du marché – le Bitcoin et l’Ethereum – au sein d’un seul et même produit financier.
Les ETF hybrides Bitcoin-Ethereum marquent un tournant dans la politique d’approbation de produits financiers de la SEC.
John Doe, analyste crypto
Une répartition 80% Bitcoin, 20% Ethereum
Selon les documents publiés par la SEC, la composition de ces ETF devrait initialement être de 80% de Bitcoin et 20% d’Ethereum. Toutefois, cette répartition pourra évoluer dans le temps en fonction de la capitalisation boursière respective des deux cryptoactifs.
Comme pour tout ETF, les fonds devront se conformer aux exigences strictes de cotation continue et maintenir une transparence totale sur la composition de leur portefeuille et l’évolution des prix. Le Nasdaq et le Cboe BZX seront chargés de surveiller leur conformité et pourront engager des procédures de radiation en cas de manquement.
Un lancement prévu pour janvier 2025
Si tout se déroule comme prévu, les premiers ETF hybrides Bitcoin-Ethereum devraient faire leur entrée sur les marchés dès le mois de janvier prochain. Une échéance très attendue par les investisseurs institutionnels, qui y voient l’opportunité de s’exposer plus facilement et de manière diversifiée à l’écosystème des cryptomonnaies.
Les avantages clés des ETF hybrides Bitcoin-Ethereum :
- Exposition diversifiée aux deux plus grandes cryptos en un seul produit
- Accès facilité pour les investisseurs institutionnels
- Transparence et conformité réglementaire renforcées
- Cotation sur des marchés boursiers réputés (Nasdaq, Cboe BZX)
L’ouverture croissante de la SEC aux cryptos
L’approbation des ETF hybrides Bitcoin-Ethereum s’inscrit dans un mouvement d’ouverture progressive de la SEC aux cryptoactifs. Après avoir longtemps fait preuve de méfiance à l’égard de cette asset class émergente, le gendarme boursier semble aujourd’hui prêt à accompagner son développement de manière raisonnée et encadrée.
En juin dernier, la SEC avait pourtant rejeté en bloc les demandes d’ETF Bitcoin et Ethereum. Mais sous la pression des acteurs de l’industrie et suite à une décision de justice favorable à Grayscale, le régulateur a dû revoir sa position. Depuis octobre, il a ainsi approuvé plusieurs ETF Bitcoin, puis Ethereum, et désormais les versions hybrides.
La SEC adopte une approche de plus en plus ouverte et pragmatique vis-à-vis des crypto-actifs, tout en s’assurant d’un cadre réglementaire solide pour protéger les investisseurs.
Jane Doe, experte en régulation financière
Vers une diversification accrue des ETF crypto ?
Forts de ces avancées réglementaires, les émetteurs d’ETF crypto comptent bien continuer à innover et à diversifier leur offre. Outre les ETF Bitcoin, Ethereum et désormais hybrides, on a ainsi vu émerger ces derniers mois des demandes pour des produits indiciels adossés à d’autres blockchains comme Solana, Avalanche ou Polygon.
Reste à savoir si la SEC fera preuve de la même ouverture d’esprit pour ces projets plus exotiques. Beaucoup dépendra de la qualité des dossiers présentés et des garanties apportées en termes de liquidité et de sécurité. Mais une chose est sûre : le mouvement de fond est lancé et le marché des ETF crypto n’a pas fini de nous surprendre !
