Alors que le cours du Bitcoin s’envole vers de nouveaux sommets au-delà de son précédent record de 2021, Ethereum semble stagner en retrait. Malgré une hausse de près de 30% depuis le début de l’année, l’Ether peine à franchir la barre symbolique des 3000$. Cette résistance de l’ETH face au rallye du BTC soulève des interrogations quant à la dynamique actuelle du marché. Les baleines d’Ethereum, ces investisseurs détenant des montants colossaux, semblent adopter une stratégie bien différente de celle observée lors de la course haussière de 2021. Décryptage d’une tendance qui pourrait présager un cycle atypique pour la deuxième cryptomonnaie.
Les baleines d’ETH nagent à contre-courant
Lorsqu’on observe le comportement des adresses détenant plus de 10 000 ETH, un constat s’impose : contrairement au précédent cycle haussier, les baleines ne semblent pas vouloir accumuler massivement. Fin 2020, alors que le Bitcoin atteignait des records, ces investisseurs majeurs avaient anticipé le rallye d’Ethereum en gonflant leurs portefeuilles. Une stratégie payante puisque l’ETH avait par la suite explosé, atteignant son apogée en novembre 2021 à plus de 4800$.
Mais cette fois-ci, le scénario est bien différent. Depuis la fin du précédent bull run, les baleines n’ont cessé de distribuer leurs ETH, intensifiant même leurs ventes depuis début 2023. Et malgré l’envolée actuelle du Bitcoin, aucun changement de cap ne semble se profiler à l’horizon. Cette pression vendeuse continue des plus gros portefeuilles pèse indubitablement sur le cours de l’Ether, qui peine à s’exprimer pleinement.
Un support clé enfin cassé
Néanmoins, les acheteurs n’ont pas dit leur dernier mot. Après plusieurs tentatives infructueuses, la résistance clé des 2700$ a fini par céder. Un niveau psychologique important qui avait fait office de plafond de verre pendant de longs mois. Désormais, l’Ether se confronte à la zone des 2900$, dernier rempart avant un retour potentiel au-dessus des 3000$, un seuil qui n’a plus été franchi depuis août dernier.
Techniquement, malgré une tentative de descente sous la droite de tendance haussière en place depuis août, les acheteurs ont réussi à préserver ce tracé. Les moyennes mobiles exponentielles à 9 et 18 périodes, favorablement orientées, offrent également un support dynamique.
Les signaux techniques à surveiller :
- Cassure des 2900$ : signal haussier
- Retour sous 2700$ : risque baissier
- RSI au-dessus de sa tendance : momentum acheteur
Un ratio ETH/BTC en berne
Si Ethereum progresse face au dollar, sa performance relative face au Bitcoin est bien moins reluisante. Le ratio ETH/BTC n’a cessé de reculer ces derniers mois, chutant de 20% en 6 mois et de 12% en 3 mois. Une sous-performance qui témoigne de la difficulté actuelle de l’ETH à suivre le rythme effréné de son grand frère.
Le retard pris par Ethereum sur le Bitcoin commence à devenir préoccupant. L’étoile montante de 2021 semble marquer le pas en ce début de cycle.
Georges Trad, analyste chez Cryptoast
Un constat qui soulève des interrogations quant au scénario en développement. Alors qu’en 2021, Ethereum avait pris le leadership pour porter l’ensemble du marché vers de nouveaux sommets, le schéma actuel semble bien différent. C’est le Bitcoin qui tire la crypto-sphère vers le haut, pendant que l’Ether peine à emboiter le pas.
Un cycle atypique en perspective ?
Cette dynamique singulière pourrait-elle présager un cycle haussier d’un nouveau genre ? Certains analystes évoquent la possibilité d’une “grande rotation”, où les investisseurs délaisseraient progressivement l’Ether au profit du Bitcoin ou d’autres cryptomonnaies plus prometteuses à court terme.
Un tel scénario ne serait pas sans rappeler le destin du XRP de Ripple lors du dernier bull run. Après un rallye fulgurant fin 2020, le jeton avait par la suite largement sous-performé, laissant le champ libre à l’ETH et aux tokens DeFi pour porter le marché.
Néanmoins, il est encore trop tôt pour enterrer Ethereum. Son écosystème reste le plus dynamique et innovant de la crypto-sphère, avec des développements majeurs attendus dans les prochains mois, notamment autour du staking et de l’évolution vers un modèle plus durable et scalable.
Les fondamentaux d’Ethereum en un coup d’œil :
- Leader incontesté des smart contracts
- Écosystème le plus riche en DApps
- Roadmap ambitieuse (sharding, rollups, etc)
- Communauté de développeurs gigantesque
Il est donc encore trop tôt pour tirer des conclusions définitives. Mais une chose est sûre : le cycle actuel ne ressemble en rien aux précédents. Les investisseurs devront faire preuve de flexibilité et d’acuité pour naviguer dans ces eaux troubles, où les certitudes d’hier ne sont plus celles d’aujourd’hui. Ethereum saura-t-il se réinventer et surprendre le marché ? Réponse dans les prochains mois, qui s’annoncent plus que jamais décisifs pour la crypto-star.
