Dans un contexte où les ETF crypto suscitent un vif intérêt, le gestionnaire d’actifs 21Shares a franchi une nouvelle étape en déposant une demande pour un fonds indiciel XRP spot auprès de la SEC américaine. Cette initiative intervient quelques semaines après une démarche similaire de Bitwise, témoignant d’un appétit croissant pour les véhicules d’investissement adossés à des altcoins.
21Shares et Bitwise misent sur l’essor des ETF altcoins
Baptisé 21Shares Core XRP Trust, le fonds envisagé par 21Shares vise à offrir une exposition directe à la cryptomonnaie XRP. Le dépôt du formulaire S-1 auprès du régulateur américain marque une étape clé dans ce processus, Bitwise ayant pris une initiative comparable début octobre avec l’enregistrement d’un trust XRP dans le Delaware.
L’intérêt pour les ETF crypto alternatifs au Bitcoin s’est accru depuis le lancement des premiers fonds indiciels Ethereum (ETH) spot en juillet. Outre le XRP, certains acteurs envisagent des produits adossés au Litecoin (LTC) ou au Solana (SOL), soulignant la volonté d’élargir la gamme des expositions disponibles.
Le succès des ETF Bitcoin, un modèle à suivre ?
En onze mois de cotation, les ETF Bitcoin spot ont rencontré un large succès, s’imposant comme la principale classe de fonds crypto au monde. L’IBIT de BlackRock a notamment battu des records de volume, attirant plus de 72 milliards de dollars d’actifs sous gestion pour l’ensemble du complexe des ETF BTC.
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McDonald’s Jr.
En comparaison, les ETF Ethereum affichent une demande plus modeste, avec moins de 10 milliards de dollars d’encours. Cette performance en demi-teinte soulève des interrogations quant à l’existence d’un marché pour les fonds indiciels adossés à des altcoins auprès des investisseurs institutionnels.
Le défi de l’adoption institutionnelle pour les ETF altcoins
Pour Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, les ETF Ethereum sont arrivés « trop tôt », mais finiront par s’imposer. Il souligne que les investisseurs sont encore en phase d’assimilation du message du Bitcoin, estimant que les institutions finiront par s’adapter à la proposition de valeur de l’Ethereum.
Les défis clés pour l’adoption des ETF altcoins :
- Maturité du marché et volatilité des cours
- Compréhension limitée des blockchains alternatives
- Préoccupations réglementaires et de conformité
- Liquidité et volumes de négociation inférieurs au Bitcoin
Malgré ces obstacles, l’arrivée de nouveaux ETF altcoins témoigne de la conviction de certains acteurs quant au potentiel de ces produits. Les prochains mois seront décisifs pour jauger de l’appétit réel des investisseurs et de la capacité de ces fonds à reproduire le succès des ETF Bitcoin.
Vers une diversification de l’offre d’ETF crypto
Si les dépôts de 21Shares et Bitwise sont approuvés, ils ouvriront la voie à une diversification notable de l’offre d’ETF crypto aux États-Unis. Cette évolution pourrait contribuer à renforcer la légitimité des altcoins auprès des investisseurs institutionnels, en offrant des véhicules d’investissement réglementés et accessibles.
Toutefois, le succès de ces initiatives dépendra de nombreux facteurs, allant de l’appétence du marché à l’évolution du cadre réglementaire. Les prochains mois seront cruciaux pour déterminer si les ETF XRP et autres altcoins parviendront à s’imposer comme une nouvelle classe d’actifs incontournable.
