Les ventes à découvert, une pratique spéculative risquée mais lucrative, ciblent depuis plusieurs mois deux poids lourds de l’écosystème crypto : MicroStrategy, connue pour son importante trésorerie en bitcoins, et Coinbase, l’exchange crypto de référence. Mais gare au retour de bâton pour les vendeurs, si le marché des cryptomonnaies venait à repartir de plus belle !
Plus de 1,6 milliard de dollars de profits pour les vendeurs à découvert
Le principe des ventes à découvert est simple : des fonds spéculatifs empruntent des actions qu’ils ne possèdent pas, pour les vendre immédiatement, en pariant sur une baisse future du cours. Ils peuvent ensuite les racheter à un prix inférieur, empochant la différence. Un pari risqué qui peut tourner au désastre en cas de retournement haussier, comme l’a montré l’affaire GameStop début 2021.
Selon un rapport de S3 Partners, MicroStrategy et Coinbase sont les deux entreprises les plus attaquées par les ventes à découvert au 2ème trimestre 2024. Les profits des vendeurs s’élèvent respectivement à 1,13 milliard de dollars pour MicroStrategy et à 498 millions pour Coinbase sur cette période. Des chiffres vertigineux !
Le secteur crypto, cible privilégiée des spéculateurs baissiers
Après s’être gavés sur le dos des entreprises crypto ces derniers mois, les vendeurs à découvert seraient bien avisés de prendre leurs bénéfices. Car sur ce secteur, les short squeeze (liquidations forcées des positions vendeuses) peuvent être d’une rare violence en cas de reprise.
Les ventes à découvert en bref :
- Emprunter des actions pour les vendre, en pariant sur la baisse
- Racheter à un prix inférieur pour empocher la différence
- Risque de liquidation si le cours remonte brutalement
L’approbation probable d’un ETF Ethereum au comptant ou d’autres catalyseurs pourraient rapidement renverser la tendance. Les vendeurs à découvert, pour une fois, pourraient bien se retrouver du mauvais côté du trade s’ils ne se montrent pas prudents. Le marché crypto reste imprévisible !
En conclusion
Si la pratique du short selling peut sembler immorale voire prédatrice, elle n’en reste pas moins légale et très lucrative… tant que le vent ne tourne pas. Sur le marché des cryptomonnaies, extrêmement volatil, s’y adonner revient à jouer avec le feu. Les vendeurs à découvert seraient bien inspirés de prendre une partie de leurs bénéfices, avant de connaître le même sort que les hedge funds face à la horde des boursicoteurs de Reddit début 2021.
Les vendeurs à découvert jouent un jeu dangereux sur le dos des entreprises crypto. Vivement que le marché reparte pour leur donner une bonne leçon !
Un trader anonyme
