Strive Dépasse 36800 Bitcoin Après Un Achat De 100 Millions

Quand une société cotée au Nasdaq annonce qu’elle vient d’acheter encore plus de 1200 bitcoins en quelques jours seulement, le marché lève immédiatement un sourcil. C’est exactement ce qui s’est produit ce 19 octobre 2026. Strive a franchi un nouveau cap symbolique en portant ses réserves à 36 818 BTC après une acquisition supplémentaire de 1 223 bitcoins pour un montant avoisinant les 100 millions de dollars. En moins de deux semaines, l’entreprise a ajouté plus de 7 300 bitcoins à son bilan. Une accélération qui interroge autant qu’elle fascine.

Une Accumulation Qui S’Accélère Sous Les Yeux Du Marché

Le dernier mouvement de Strive n’est pas un simple achat isolé. Il s’inscrit dans une séquence de trois opérations rapprochées qui ont transformé le rythme d’accumulation de la société. Entre le 9 et le 19 octobre, l’entreprise a multiplié les annonces, chacune confirmant une volonté claire de renforcer massivement sa position en bitcoin.

La première vague a concerné 3 311 bitcoins acquis autour de 84 500 dollars l’unité. Quelques jours plus tard, une deuxième opération a permis d’ajouter 2 822 bitcoins à un prix moyen d’environ 83 266 dollars. Enfin, le 19 octobre, Matt Cole, le directeur général, a annoncé l’achat de 1 223 bitcoins supplémentaires à 81 734 dollars en moyenne. Le résultat ? Un total de 36 818 BTC détenus, soit une hausse d’environ 25 % en seulement huit jours par rapport aux 29 462 bitcoins précédemment déclarés.

La dernière acquisition a été réalisée à un prix moyen de 81 734 dollars par bitcoin, ramenant nos réserves à 36 818 BTC.

Matt Cole, directeur général de Strive

À un cours de marché voisin de 82 000 dollars, ces 36 818 bitcoins représentent une valeur théorique supérieure à trois milliards de dollars. Bien entendu, cette valorisation fluctue en permanence et ne doit pas être confondue avec le coût d’acquisition réel ni avec le total des actifs de la société. Elle donne cependant une idée de l’ampleur de l’exposition désormais assumée par Strive.

Trois Opérations, Plus De 600 Millions Dépensés

Si l’on additionne les montants communiqués pour chaque lot, la facture globale des trois dernières acquisitions dépasse les 615 millions de dollars. Le premier lot a coûté près de 280 millions, le deuxième environ 235 millions, et le troisième tout juste sous la barre des 100 millions. Ces chiffres, calculés à partir des prix moyens publiés, offrent une vision concrète de l’effort financier déployé en un temps record.

Il est intéressant de noter que le prix d’achat moyen a progressivement baissé au fil des opérations. De 84 500 dollars lors de la première vague, il est passé à 83 266 dollars puis à 81 734 dollars. Cette évolution reflète simplement les conditions de marché au moment où chaque transaction a été exécutée. Elle ne renseigne en rien sur le coût moyen global de l’ensemble des 36 818 bitcoins détenus par la société depuis le début de sa stratégie.

Ces chiffres placent Strive dans une catégorie encore relativement restreinte d’entreprises cotées qui ont choisi de faire du bitcoin un élément central de leur bilan. La comparaison avec Strategy (ex-MicroStrategy) s’impose naturellement. Cette dernière détient désormais plus de 848 000 bitcoins après son propre achat de 267 unités annoncé le même jour. Les ordres de grandeur restent très différents, mais la logique sous-jacente se ressemble : utiliser des instruments financiers pour renforcer régulièrement l’exposition au bitcoin.

Le Financement Derrière L’Accumulation

Acheter des centaines de millions de dollars de bitcoins ne se fait pas sans sources de financement. Chez Strive, plusieurs leviers ont été actionnés simultanément. Les exercices de warrants traditionnels ont joué un rôle important. Fin octobre, la société a indiqué que près de 94 % des warrants concernés avaient été exercés, générant des produits cumulés d’environ 369 millions de dollars. Les warrants restants ont expiré ou été exercés avant la date limite du 16 octobre.

Parallèlement, Strive prépare le règlement d’une offre d’actions préférentielles SATS d’un montant révisé à 630 millions de dollars. Initialement prévue pour cinq millions d’actions, l’offre a été portée à sept millions d’actions au prix de 90 dollars chacune. Le règlement est attendu pour le 20 octobre. Les fonds nets pourront être utilisés pour des besoins généraux, incluant de nouvelles acquisitions de bitcoins, du fonds de roulement, des actifs générateurs de revenus ou éventuellement des rachats d’actions ordinaires ou de titres SATA.

Cette combinaison de warrants et d’actions préférentielles illustre une approche de financement diversifiée. Les warrants apportent des liquidités en augmentant le nombre d’actions en circulation. Les actions préférentielles, elles, créent une obligation de dividendes en échange d’un capital plus stable. Les deux mécanismes ont des conséquences différentes pour les actionnaires ordinaires et pour le profil de risque de l’entreprise.

Une Réserve De Dividendes Pensée Pour La Stabilité

Strive insiste régulièrement sur l’importance de maintenir une réserve destinée à couvrir environ dix-huit mois de dividendes préférentiels. Dans une présentation investisseurs déposée auprès de la SEC, la société indiquait détenir environ 386 millions de dollars en liquidités et titres négociables destinés à cette réserve. Avec une obligation de dividendes annuelle projetée autour de 257 millions de dollars après l’émission des SATS, cette couverture correspond bien à la durée visée.

Cette réserve joue un rôle distinct des avoirs en bitcoin. Alors que la valeur des bitcoins peut varier fortement, la réserve de dividendes vise à sécuriser les paiements dus aux détenteurs d’actions préférentielles. Elle constitue une sorte de matelas de sécurité destiné à rassurer les investisseurs qui ont accepté de financer la stratégie bitcoin de la société en échange d’un rendement fixe ou variable.

La structure de capital place les actions SATS en dessous des SATA mais au-dessus des actions ordinaires. Les détenteurs d’actions ordinaires restent donc exposés à la fois à la performance du bitcoin et aux obligations de dividendes des différentes classes d’actions préférentielles. Cette architecture n’est pas sans risque, mais elle a été conçue pour permettre une exposition significative au bitcoin tout en évitant le recours à de la dette classique garantie par les bitcoins eux-mêmes.

Éviter La Dette Classique Et Les Appels De Marge

L’un des points que la direction de Strive met régulièrement en avant concerne le refus d’utiliser de la dette traditionnelle garantie par les bitcoins. L’idée est simple : éviter les appels de marge et le risque de ventes forcées en période de forte volatilité. En finançant l’accumulation principalement par des actions préférentielles et des exercices de warrants, la société estime limiter le risque de se retrouver contrainte de vendre une partie de ses réserves à un moment inopportun.

Cette approche contraste avec certaines stratégies plus agressives observées par le passé dans d’autres entreprises. Elle s’accompagne néanmoins d’un coût : les dividendes préférentiels représentent une charge récurrente qui doit être honorée quelle que soit l’évolution du cours du bitcoin. La réserve de dix-huit mois vise précisément à absorber une éventuelle période difficile sans remettre en cause la stratégie globale.

Nous préférons un bilan sans dette classique garantie par nos bitcoins. Cela réduit le risque de ventes forcées lors des phases de volatilité extrême.

Présentation investisseurs Strive

Michael Saylor, président exécutif de Strategy, a d’ailleurs salué le dernier achat de Strive en soulignant que l’entreprise continuait d’élever le niveau d’exigence pour la détention corporate de bitcoins. Ce genre de reconnaissance entre acteurs majeurs du secteur montre à quel point la concurrence pour constituer les plus importantes trésoreries en bitcoin est devenue un sujet de communication et de positionnement.

Quel Impact Sur Les Actionnaires Ordinaires

L’augmentation des réserves de bitcoins ne se traduit pas automatiquement par une hausse équivalente de l’exposition par action. Chaque exercice de warrants et chaque émission d’actions nouvelles dilue en effet le nombre d’actions en circulation. Au 16 octobre, Strive indiquait compter 114 847 610 actions ordinaires de classe A en circulation et 124 064 126 actions ordinaires effectives. Ces chiffres évoluent au gré des financements.

La société a déjà évoqué dans le passé la notion de bitcoins par action comme indicateur de performance de sa stratégie de trésorerie. Suivre cet indicateur dans le temps permet de mesurer si l’accumulation de bitcoins progresse plus rapidement que la dilution liée aux nouveaux financements. C’est un point de vigilance permanent pour les investisseurs qui s’intéressent à ce type de modèle.

Les actions préférentielles, quant à elles, offrent un rendement attractif mais limitent la participation à la hausse éventuelle du bitcoin. Les détenteurs d’actions ordinaires, eux, portent à la fois le potentiel de hausse et le risque de baisse, tout en supportant les coûts liés aux dividendes préférentiels. Ce partage des rôles est au cœur du modèle économique de Strive.

Une Place Dans Le Paysage Des Trésoreries Bitcoin

Avec 36 818 bitcoins, Strive se positionne parmi les détenteurs corporates les plus visibles hors du cercle très fermé des géants historiques. Le volume total acquis lors des trois dernières opérations représente environ 0,035 % de l’offre maximale de 21 millions de bitcoins. L’ensemble des réserves de la société correspond quant à lui à près de 0,175 % de cette offre limitée. Ces proportions restent modestes à l’échelle du réseau, mais elles sont significatives pour une entreprise individuelle.

Le rythme d’accumulation observé en octobre 2026 montre que Strive n’hésite pas à accélérer lorsque les conditions de financement et de marché le permettent. L’arrivée imminente des produits de l’offre SATS pourrait d’ailleurs ouvrir la voie à de nouveaux achats dans les semaines à venir, même si rien n’est encore acté. La société a toujours indiqué que les fonds pourraient servir à plusieurs usages, dont l’acquisition de bitcoins n’est qu’une possibilité parmi d’autres.

Les Risques Inhérents À Cette Approche

Toute stratégie d’accumulation massive de bitcoins comporte des risques évidents. Le premier reste la volatilité du cours. Une baisse prolongée pourrait mettre sous pression la capacité de la société à honorer ses engagements de dividendes, même avec une réserve de dix-huit mois. Le deuxième risque concerne la dilution continue des actionnaires ordinaires si de nouveaux financements deviennent nécessaires pour poursuivre l’accumulation ou pour renforcer la réserve.

Un troisième point d’attention réside dans la dépendance aux conditions de marché pour les nouvelles émissions. Si le climat boursier se détériore, lever des fonds via des actions préférentielles ou des warrants pourrait devenir plus coûteux ou plus difficile. Enfin, la concentration du bilan sur un actif unique, aussi prometteur soit-il, expose la société à des chocs spécifiques au bitcoin que d’autres entreprises plus diversifiées ne subiraient pas de la même façon.

Strive assume ces risques en misant sur une conviction forte : le bitcoin représente un actif de réserve stratégique à long terme dont la rareté programmée justifie une exposition significative. Cette conviction est partagée par d’autres acteurs, mais elle n’est pas universelle. Chaque investisseur doit donc évaluer si le profil de risque de la société correspond à ses propres convictions et à son horizon d’investissement.

Ce Que Cette Séquence Révèle Sur Le Marché

L’accélération des achats de Strive intervient dans un contexte où plusieurs sociétés cotées continuent de renforcer leurs positions en bitcoin. Le phénomène n’est plus limité à quelques pionniers. Il s’étend progressivement à de nouveaux acteurs qui voient dans le bitcoin un outil de gestion de trésorerie et un moyen de différenciation. Cette dynamique contribue à réduire l’offre disponible sur le marché et peut influencer les dynamiques de prix à moyen terme.

Le fait que Strive ait réussi à financer plus de 600 millions de dollars d’achats en moins de deux semaines montre également que le marché des capitaux reste ouvert à ce type de stratégie, au moins dans les conditions actuelles. Les investisseurs en actions préférentielles acceptent d’apporter du capital en échange d’un rendement attractif, tandis que les détenteurs de warrants ont massivement exercé leurs droits. Ces signaux sont favorables à la poursuite éventuelle de la stratégie.

Cependant, rien n’est jamais acquis. Une détérioration des conditions de marché, une hausse des taux d’intérêt ou un changement de perception sur le bitcoin pourraient freiner ou interrompre ce type d’opérations. Pour l’instant, Strive avance à un rythme soutenu et communique régulièrement sur ses avancées, ce qui maintient une certaine transparence sur l’évolution de ses réserves.

Perspectives Après Le Règlement Des SATS

Le règlement de l’offre SATS prévu le 20 octobre constitue la prochaine étape importante. Si les conditions de clôture sont réunies, Strive disposera d’une enveloppe nette significative dont une partie pourrait servir à de nouvelles acquisitions de bitcoins. La société n’a pas pris d’engagement formel sur l’utilisation exacte des fonds, ce qui lui laisse une flexibilité appréciable.

Dans les semaines qui suivront, les investisseurs scruteront attentivement les éventuelles annonces d’achats supplémentaires ainsi que l’évolution du nombre d’actions en circulation. Le maintien de la réserve de dividendes à un niveau confortable restera également un point de vigilance. Toute communication sur l’évolution de cette réserve ou sur d’éventuels ajustements de la stratégie de financement sera particulièrement suivie.

À plus long terme, la question sera de savoir jusqu’où Strive souhaite pousser son exposition. Les 36 818 bitcoins actuels constituent déjà une position notable. Continuer à accumuler à ce rythme nécessiterait des financements réguliers et une dilution progressive des actionnaires ordinaires. Trouver le juste équilibre entre ambition d’accumulation et préservation de la valeur par action restera un exercice délicat.

Une Communication Qui Structure Le Récit

Il est frappant de constater la régularité avec laquelle Strive communique sur ses opérations. Les annonces se succèdent à quelques jours d’intervalle, souvent accompagnées de précisions sur les prix moyens, les volumes et le contexte de financement. Cette transparence relative permet aux observateurs de suivre l’évolution des réserves presque en temps réel et renforce la visibilité de la stratégie.

Matt Cole utilise notamment le réseau X pour diffuser rapidement les informations clés. Ses messages sont ensuite repris dans les documents réglementaires et les communiqués officiels. Cette double communication, à la fois rapide et formelle, contribue à maintenir l’attention des médias spécialisés et des investisseurs intéressés par le thème des trésoreries en bitcoin.

En parallèle, les comparaisons avec Strategy et d’autres acteurs renforcent le sentiment d’une compétition amicale mais réelle pour constituer les positions les plus importantes. Chaque nouvel achat devient une occasion de rappeler la place de l’entreprise dans ce classement informel et de souligner la cohérence de sa trajectoire.

Ce Que Les Investisseurs Doivent Surveiller

Pour ceux qui suivent Strive ou envisagent de s’y intéresser, plusieurs indicateurs méritent une attention particulière. Le premier reste évidemment le volume de bitcoins détenus et son évolution dans le temps. Le deuxième concerne le coût moyen d’acquisition, même si la société ne le publie pas systématiquement pour l’ensemble de ses réserves. Le troisième porte sur le nombre d’actions en circulation et l’évolution du ratio bitcoins par action.

La couverture de la réserve de dividendes constitue un quatrième point essentiel. Une érosion de cette réserve en dessous de la cible de dix-huit mois pourrait signaler des tensions. Enfin, la capacité de la société à lever de nouveaux fonds dans des conditions favorables restera déterminante pour la poursuite éventuelle de l’accumulation à un rythme soutenu.

Ces éléments, pris ensemble, permettent de se faire une idée plus précise de la solidité et de la soutenabilité de la stratégie. Ils montrent aussi que derrière les annonces spectaculaires d’achats se cache une mécanique financière plus complexe, faite d’équilibres permanents entre ambition, dilution, rendement et risque.

Un Modèle Qui Continue D’Évoluer

La séquence d’octobre 2026 marque une nouvelle étape dans l’histoire encore jeune de Strive en tant qu’acteur de la trésorerie bitcoin. En moins de deux semaines, l’entreprise a démontré sa capacité à mobiliser des montants importants et à accélérer son rythme d’acquisition lorsque les conditions s’y prêtent. Le prochain règlement de l’offre SATS pourrait ouvrir un nouveau chapitre.

Que cette accélération se poursuive ou qu’elle marque une pause, elle aura déjà permis de solidifier la place de Strive parmi les entreprises qui ont choisi de faire du bitcoin un pilier de leur bilan. Dans un univers où l’offre est limitée par construction, chaque lot de plusieurs milliers de bitcoins retiré du marché a une signification. Et tant que des sociétés cotées continueront d’adopter cette approche, le débat sur la place du bitcoin dans les trésoreries d’entreprise restera d’actualité.

Pour l’instant, les 36 818 bitcoins de Strive témoignent d’une conviction assumée et d’une exécution rapide. Les prochains mois diront si cette trajectoire se poursuit au même rythme ou si l’entreprise choisit de consolider ses acquis avant d’envisager de nouveaux mouvements d’envergure. Dans tous les cas, le marché observera attentivement la suite.

La transparence relative dont fait preuve la société facilite ce suivi. En multipliant les annonces détaillées, Strive permet aux analystes et aux investisseurs de reconstruire presque pas à pas l’évolution de ses réserves et de ses financements. Cette pratique, encore assez rare, contribue à légitimer le modèle aux yeux d’une partie du marché tout en exposant la société à un examen permanent de sa discipline financière.

Au final, l’épisode d’octobre 2026 restera probablement comme un moment d’accélération marquante dans la construction de la trésorerie bitcoin de Strive. Que l’on soit convaincu ou sceptique quant à la pertinence de cette stratégie, les chiffres parlent d’eux-mêmes : plus de 7 300 bitcoins acquis en huit jours, plus de 600 millions de dollars engagés, et un total désormais supérieur à 36 800 unités. Une performance qui place l’entreprise sous les projecteurs et qui nourrira les discussions sur l’avenir des trésoreries d’entreprise dans un monde où le bitcoin occupe une place croissante.