Le marché des fonds négociés en bourse (ETF) adossés à des cryptomonnaies connaît actuellement des mouvements contrastés. Alors que les ETF Bitcoin enregistrent des sorties de capitaux pour le quatrième jour consécutif, les ETF Ethereum ont rebondi et renoué avec les entrées de fonds. Cette divergence soulève des questions quant aux préférences des investisseurs institutionnels et aux perspectives du marché des crypto-ETF.
Des sorties persistantes pour les ETF Bitcoin
Selon les données de SoSoValue, les 12 ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties nettes de 209,82 millions de dollars le 14 janvier. Cela porte à quatre jours la série de sorties, avec plus de 1,2 milliard de dollars qui ont quitté ces fonds sur cette période. Le fonds IBIT de BlackRock a été le plus touché, avec des sorties de 219,48 millions de dollars, suivi du fonds BITB de Bitwise qui a vu des sorties de 8,93 millions de dollars.
Cette tendance est d’autant plus surprenante que le prix du Bitcoin a fortement progressé, dépassant les 97 000 dollars au plus haut du jour. La hausse s’inscrit dans un mouvement plus large du marché, en hausse de 1,3% sur la journée, portant sa capitalisation totale à 3 530 milliards de dollars.
L’indice des prix à la production, qui mesure l’inflation de gros, n’a augmenté que de 0,2% en décembre, contre une hausse de 0,4% prévue par les économistes interrogés par Dow Jones.
La reprise des ETF Ethereum
À l’inverse, les neuf ETF Ethereum ont enregistré un jour d’entrées nettes le 14 janvier, mettant fin à une série de quatre jours de sorties qui avaient vu plus de 354 millions de dollars quitter ces fonds. Le fonds ETHW de Bitwise a attiré à lui seul 1,15 million de dollars d’investissements. L’Ether a également progressé de 2% sur la journée, s’échangeant à 3 228 dollars.
Les facteurs à surveiller pour l’avenir des ETF crypto :
- L’appétit des investisseurs institutionnels pour l’exposition indirecte aux cryptos
- L’évolution réglementaire et l’approbation de nouveaux produits ETF
- La corrélation entre la performance des ETF et le cours des cryptos sous-jacentes
- La concurrence entre émetteurs d’ETF et les volumes de négociation
Un marché en pleine évolution
Le marché naissant des ETF crypto continue d’évoluer au gré des changements réglementaires, des lancements de nouveaux produits et de l’intérêt croissant des investisseurs pour ce type de véhicules. Bien qu’il soit encore tôt pour établir des tendances claires, le contraste actuel entre les flux des ETF Bitcoin et Ethereum souligne le potentiel de diversification au sein même de cette classe d’actifs.
À mesure que le marché des cryptomonnaies gagne en maturité, il est probable que nous assistions à une segmentation accrue des ETF en fonction des actifs sous-jacents et des stratégies d’investissement. Les investisseurs devront rester vigilants quant aux opportunités et aux risques présentés par ces produits, tout en gardant un œil sur l’évolution du cadre réglementaire.
La route des ETF crypto promet d’être passionnante à suivre dans les mois et années à venir, avec sans doute de nombreux rebondissements en perspective. Une chose est sûre : ils constituent une nouvelle façon d’investir dans les cryptomonnaies qui ne manquera pas d’attirer l’attention des investisseurs institutionnels et particuliers.
