Le géant de la gestion d’actifs ProShares a déposé une demande auprès de la SEC américaine pour lister et échanger des parts de son ETF Ethereum au comptant sur le New York Stock Exchange (NYSE). Une avancée significative pour les ETF cryptos, même si certains aspects pourraient décevoir les investisseurs.
ProShares mise sur un ETF Ethereum sans staking
Selon les documents transmis à la SEC, le ProShares Ethereum ETF utilisera Coinbase Custody Trust Company pour la garde des actifs en ETH. ProShares a précisé que ni elle ni ses affiliés ne s’engageront dans des activités liées au staking d’Ethereum.
Ce choix fait écho à la position de la SEC sur le staking pour les ETF Ethereum au comptant. Les émetteurs potentiels ont ainsi révisé leurs dépôts pour exclure les composantes de staking, afin de maximiser leurs chances d’approbation.
Les implications de l’absence de staking :
- Les ETF Ethereum au comptant n’offriront pas de rendement supplémentaire via le staking
- Cela pourrait décourager certains investisseurs recherchant ce gain additionnel
- Les ETF devront donc miser sur d’autres atouts pour attirer les capitaux
Un processus d’approbation sur plusieurs mois
La SEC dispose de 45 jours, prolongeables à 90 jours, à compter de la publication de la demande pour rendre sa décision. ProShares ayant déposé son dossier le 6 juin 2024, une approbation pourrait donc intervenir d’ici fin juillet 2024.
Les produits spot Ethereum nécessitent l’approbation des deux formulaires, le 19b-4 et le S-1, pour être officiellement négociés sur les marchés.
Cette demande fait suite au lancement récent par ProShares de deux ETF liés à l’Ethereum : le ProShares Ultra Ether ETF (ETHT) et le ProShares UltraShort Ether ETF (ETHD), visant respectivement un rendement quotidien de 2x et -2x celui de l’ETH. Tous deux seront listés sur le NYSE le vendredi 7 juin.
ProShares, pionnier des ETF Bitcoin et Ethereum
ProShares est surtout connu pour avoir lancé le premier ETF lié au Bitcoin en 2021, le Bitcoin Strategy ETF (BITO), qui investit dans des contrats à terme. Contrairement à certains grands gestionnaires d’actifs comme Blackrock ou Fidelity, ProShares n’a cependant pas cherché à créer un ETF Bitcoin au comptant.
Avec cette demande pour un ETF Ethereum au comptant, ProShares confirme son statut de pionnier et sa volonté de démocratiser l’investissement dans les cryptomonnaies via des produits grand public régulés.
Des outils pour naviguer le marché crypto
Selon les analystes, l’approbation finale de ces ETF Ethereum pourrait intervenir courant juillet 2024. Ces produits devraient offrir aux investisseurs une nouvelle flexibilité et de nouvelles stratégies pour gérer avec précision la volatilité du marché des cryptomonnaies.
En parallèle, l’ETF Bitcoin BITO de ProShares a attiré 2,4 milliards de dollars après 15 jours consécutifs d’entrées de capitaux. Preuve de l’intérêt croissant des investisseurs pour une exposition indirecte aux crypto-actifs, encadrée et simplifiée.
Reste à voir si la SEC donnera son feu vert à ce premier ETF Ethereum physique, et si l’absence de staking ne sera pas rédhibitoire aux yeux des investisseurs. Une chose est sûre, ProShares est déterminé à rester à l’avant-garde de la révolution des ETF cryptos.
