Pourquoi COIN, MARA, MSTR Surpassent l’Indice S&P 500

Et si les actions liées aux cryptomonnaies étaient le nouvel eldorado des investisseurs en 2025 ? Alors que les marchés traditionnels vacillent sous le poids des tarifs douaniers et d’un ralentissement de l’engouement pour l’intelligence artificielle, des titres comme Coinbase (COIN), Marathon Digital (MARA) et MicroStrategy (MSTR) affichent une résilience surprenante. Cette semaine, pendant que le S&P 500 plongeait de 6 %, ces entreprises ont su tirer leur épingle du jeu, portées par un Bitcoin solide et une exposition limitée aux secteurs en crise. Plongeons dans les raisons de cette performance inattendue.

Une Semaine de Turbulences : Le Contexte

La semaine du 2 avril 2025 a marqué un tournant pour les marchés financiers mondiaux. L’annonce par le président Donald Trump de nouveaux tarifs douaniers a semé la panique, entraînant une chute brutale des principaux indices boursiers. Le Dow Jones a perdu plus de 2 200 points, soit environ 5,5 %, tandis que le Nasdaq et le S&P 500 ont reculé respectivement de 5,8 % et 6 %. Pourtant, au milieu de cette tempête, certaines actions liées aux cryptomonnaies ont brillé par leur stabilité relative. Pourquoi ? C’est ce que nous allons explorer.

Bitcoin : Le Roc dans la Tempête

Alors que les actions traditionnelles s’effondraient, **Bitcoin** a tenu bon, affichant une hausse modeste mais significative de 2,5 % sur les cinq derniers jours. Cette stabilité n’est pas passée inaperçue. Contrairement aux indices boursiers, affectés par les incertitudes économiques, le cours de la première cryptomonnaie a bénéficié d’un regain d’intérêt comme valeur refuge, un rôle traditionnellement réservé à l’or.

Considérez Bitcoin comme un compte bancaire dans le nuage, totalement décentralisé : ni le gouvernement suisse ni américain ne peut intervenir.

Un analyste anonyme

Cette résilience a eu un effet direct sur les entreprises étroitement liées à Bitcoin. Historiquement, les performances de COIN, MARA et MSTR suivent de près les fluctuations du BTC. Quand ce dernier reste stable ou progresse légèrement, ces actions en profitent, même dans un climat boursier défavorable.

COIN, MARA, MSTR : Une Performance à Contre-Courant

Pendant que le S&P 500 sombrait, les actions crypto ont montré une résistance impressionnante. **MicroStrategy (MSTR)**, désormais appelée Strategy, a grimpé de 6,7 %, portée par la vision de son fondateur, Michael Saylor, un fervent défenseur de Bitcoin. **Coinbase (COIN)**, la plus grande plateforme d’échange de cryptomonnaies aux États-Unis, n’a reculé que de 3 %, un chiffre bien en deçà des pertes des indices traditionnels. Enfin, **Marathon Digital (MARA)**, spécialisée dans le minage de Bitcoin, a limité sa baisse à moins de 5 %.

Comment expliquer cette divergence ? Ces entreprises bénéficient d’une corrélation forte avec les cryptomonnaies, qui ont mieux résisté que les actions liées à l’IA ou aux secteurs industriels touchés par les tarifs. Leur modèle économique, centré sur le numérique et la décentralisation, les isole en partie des turbulences macroéconomiques.

Une Faible Exposition aux Secteurs en Crise

Un autre facteur clé de leur succès relatif réside dans leur faible dépendance aux thèmes qui dominent les marchés traditionnels. L’intelligence artificielle, qui a propulsé des géants comme NVIDIA ou AMD ces dernières années, montre des signes d’essoufflement. Les rapports récents sur un ralentissement des investissements de Microsoft dans les centres de données ont amplifié ces craintes, faisant chuter les valeurs tech.

À l’inverse, COIN, MARA et MSTR ne jouent pas sur ce terrain. Leur activité est ancrée dans l’écosystème crypto, qui échappe pour l’instant à ces vents contraires. De plus, les tarifs douaniers imposés par Trump, bien qu’ils menacent les industries manufacturières et technologiques dépendantes du commerce international, n’ont que peu d’impact sur ces entreprises numériques.

Les Catalyseurs Inattendus

Plusieurs éléments extérieurs ont également joué en faveur des actions crypto cette semaine. Larry Fink, PDG de BlackRock, a publié une lettre annuelle aux investisseurs où il mettait en garde contre les risques pesant sur le dollar américain en raison de la dette croissante des États-Unis. Pour lui, Bitcoin représente une alternative crédible, renforçant son statut auprès des investisseurs institutionnels.

Le dollar américain fait face à un risque accru, et Bitcoin pourrait bien être la réponse.

Larry Fink, PDG de BlackRock

Par ailleurs, l’avancement de Paul Atkins, un candidat pro-crypto, vers le poste de président de la SEC (Securities and Exchange Commission) a boosté la confiance des investisseurs. Sa nomination, si elle se confirme, pourrait assouplir les régulations autour des cryptomonnaies, un signal positif pour des entreprises comme Coinbase.

MicroStrategy : Une Stratégie Gagnante ?

MicroStrategy, ou Strategy, mérite une attention particulière. Sous la houlette de Michael Saylor, l’entreprise a fait de l’accumulation de Bitcoin son cœur de métier, reléguant son activité logicielle au second plan. Cette semaine, alors que le BTC gagnait du terrain, MSTR a vu son cours grimper, prouvant une fois de plus la pertinence de cette stratégie audacieuse.

Avec des réserves massives de Bitcoin, l’entreprise agit comme un proxy pour les investisseurs souhaitant s’exposer à la cryptomonnaie sans en détenir directement. Cette approche, bien que risquée en période de baisse, s’avère payante lorsque le marché est favorable.

Coinbase : La Puissance de l’Échange

Coinbase, de son côté, reste un pilier du secteur grâce à sa position de leader sur le marché américain des échanges crypto. Malgré une baisse de 3 %, bien moindre que celle des indices traditionnels, l’entreprise continue de bénéficier de la stabilité relative des cryptomonnaies majeures comme Ethereum (ETH) et Ripple (XRP), qui ont respectivement stagné et progressé de 2,7 %.

Sa capacité à générer des revenus via les frais de transaction, même dans un marché volatil, en fait un acteur robuste. De plus, son exposition diversifiée à plusieurs cryptomonnaies limite les risques liés à une chute brutale d’un seul actif.

Marathon Digital : Le Minage en Première Ligne

Marathon Digital, spécialisée dans le minage de Bitcoin, a également tiré son épingle du jeu. Bien que son action ait reculé de moins de 5 %, elle reste bien positionnée grâce à la hausse du BTC. Le minage, bien que coûteux en énergie, devient rentable lorsque les prix augmentent, offrant à MARA une marge de manœuvre dans ce contexte tumultueux.

L’entreprise a su optimiser ses opérations pour réduire ses coûts, ce qui lui permet de rester compétitive face à des concurrents comme Riot Platforms ou Cipher Mining, qui ont également limité leurs pertes cette semaine.

Un Avenir Prometteur pour les Actions Crypto ?

La performance de COIN, MARA et MSTR cette semaine soulève une question essentielle : les actions crypto sont-elles en train de devenir une classe d’actifs incontournable ? Leur capacité à surperformer le S&P 500 dans un climat économique difficile suggère une maturation du secteur.

Cependant, des risques subsistent. Une chute soudaine de Bitcoin ou un durcissement réglementaire pourrait inverser la tendance. Pour l’instant, ces entreprises profitent d’un alignement favorable des planètes : stabilité des cryptos, désintérêt pour l’IA et faible impact des tarifs.

Conclusion : Une Leçon pour les Investisseurs

En cette semaine d’avril 2025, les actions COIN, MARA et MSTR ont démontré qu’elles pouvaient défier les lois de la gravité boursière. Portées par un Bitcoin solide et une indépendance relative aux secteurs en difficulté, elles offrent une alternative intrigante au S&P 500. Reste à voir si cette tendance se confirmera sur le long terme, mais une chose est sûre : le monde de la crypto n’a pas fini de surprendre.